Le groupe souverain singapourien GIC a accepté d’acheter une participation majoritaire dans l’opérateur méditerranéen de complexes de luxe Sani / Ikos Group dans le cadre d’un rachat qui valorise l’entreprise à 2,3 milliards d’euros, la plus grosse transaction dans le secteur hôtelier européen depuis la pandémie de Covid-19.
Un groupe d’investisseurs, dont le gestionnaire d’actifs américain Oaktree Capital, l’unité de gestion d’actifs de Goldman Sachs et la société de capital-investissement londonienne Hermes GPE, quitteront l’entreprise après avoir vendu leurs parts à GIC. Ils sont arrivés à bord lorsque le groupe hôtelier a été formé par fusion en 2015.
Depuis 2015, les revenus du groupe basé en Grèce, qui possède et exploite 10 stations balnéaires avec environ 2 700 chambres à travers la Grèce et l’Espagne, ont plus que triplé, passant de 88 millions de livres sterling à un chiffre projeté de 319 millions d’euros pour cette année. Sani / Ikos poursuit également un plan d’expansion de 900 millions d’euros sur cinq ans, qui ajoutera quatre autres complexes redéveloppés à son portefeuille.
L’acquisition par GIC intervient alors que les craintes grandissent au sujet d’une récession à travers l’Europe cet hiver, alors que la crise énergétique résultant de l’invasion de l’Ukraine par la Russie a sapé la confiance des consommateurs. La plupart de la clientèle de Sani/Ikos vient d’Allemagne et du Royaume-Uni. Mais le fonds d’Etat singapourien parie sur le secteur du luxe défiant la récession.
Le mois dernier, Fitch Ratings a abaissé sa perspective pour la dette à long terme du groupe de « négative » à « stable », mais a maintenu la note à B-. Il a déclaré que les flux de trésorerie de l’entreprise pourraient être sous pression en raison de ses grands plans d’expansion, mais qu’il bénéficiait d’une « moindre sensibilité de la demande » à un ralentissement de la consommation et « d’un record de reprise post-pandémique supérieure à la moyenne » par rapport à ses pairs du secteur de l’hôtellerie de luxe. .
Lee Kok Sun, directeur des investissements de la division immobilière de GIC, a déclaré que les « excellentes expériences d’accueil » pour les clients ont aidé Sani/Ikos à se démarquer. « Nous pensons que cet investissement générera des rendements résilients et témoigne de notre confiance dans le secteur touristique grec et européen à long terme », a-t-il ajouté. L’accord devrait être conclu d’ici la fin de l’année.
GIC a déclaré au FT en juillet qu’il concentrait sa stratégie d’investissement sur les entreprises de protection contre l’inflation qui peuvent répercuter les augmentations de coûts sur les clients. Cette année, GIC a pris des participations dans le parc de bureaux de Paddington à Londres et dans les logements universitaires The Student Hotel et Student Roost.
Sani/Ikos tire ses origines du Sani Club, un complexe ouvert en 1971 par l’hôtelier grec Anastasios Andreadis, qui s’est développé au cours des décennies suivantes.
Les fils d’Andreadis – Stavros et Andreas – sont devenus les principaux actionnaires du groupe lors de sa formation à partir de la fusion de Sani Resorts et Ikos Resorts en 2015, aux côtés de l’ancien dirigeant d’Oaktree Mathieu Guillemin. Tous les trois resteront actionnaires et continueront à travailler avec l’entreprise.
Andreas Andreadis et Guillemin, qui sont co-PDG, ont déclaré dans un communiqué commun que l’entreprise avait « mené une voie remarquable » de croissance ces dernières années « malgré la pandémie ». Les réservations dans les 10 stations cette année ont augmenté de 52% par rapport à l’année dernière et de 57% par rapport aux niveaux d’avant la pandémie. La société a ajouté que les réservations au début de 2023 étaient fortes.
« Nous pouvons désormais consolider notre position de leader à travers la Méditerranée, au profit de nos actionnaires, de nos collaborateurs et des communautés où nous opérons », ont-ils ajouté.