Getir, la start-up d’épicerie en ligne basée à Istanbul, a conclu son acquisition de son rival allemand Gorillas dans le cadre d’un accord qui valorise le groupe combiné à 10 milliards de dollars, alors que la consolidation du marché des applications de livraison rapide s’accélère.
L’accord réunit deux des plus grands bénéficiaires européens du boom du financement des start-up de la pandémie, levant ensemble plus de 3 milliards de dollars auprès de capital-risqueurs depuis 2020 pour développer leurs services de livraison d’épicerie et d’articles de dépanneur en aussi peu que 10 minutes.
Mais alors que les investisseurs se sont retournés contre les start-ups technologiques déficitaires, plusieurs petites applications d’épicerie ont déjà fermé ou ont été vendues, laissant Getir, l’américain Gopuff et l’allemand Flink comme les derniers grands acteurs survivants du secteur.
Ce dernier accord valorise Gorillas à environ 1,2 milliard de dollars, selon des personnes familières avec les termes, contre 3 milliards de dollars en septembre de l’année dernière.
Getir réduit également sa propre valorisation d’environ un quart. Après que Getir ait atteint une valorisation de 11,8 milliards de dollars lorsqu’elle a levé près de 800 millions de dollars en mars, la nouvelle entité combinée est évaluée à 10 milliards de dollars, Gorillas représentant 12% du total. Cela a laissé l’entreprise Getir existante évaluée à 8,8 milliards de dollars.
Certains des investisseurs de Gorillas – dont Delivery Hero, Coatue Management, Tencent et DST – recevront environ 40 millions de dollars en espèces, en plus des capitaux propres de Getir, ont déclaré ces personnes. Cependant, compte tenu de la baisse de la valorisation, il est probable que certains bailleurs de fonds de Gorillas se retrouveront avec peu ou pas de retour sur leur investissement.
Des suppressions d’emplois sont attendues en raison du chevauchement considérable entre le réseau de petits entrepôts urbains des deux sociétés ou « magasins sombres » dans des villes telles que Londres, Paris, Amsterdam et Berlin.
Kağan Sümer, l’ancien consultant de Bain qui a cofondé Gorillas en 2020 et en a été le directeur général, devrait également quitter l’entreprise.
L’élimination d’un concurrent permettra à Getir de réduire ses coûts d’acquisition de clients et de gagner en efficacité dans ses magasins sombres et dans ses relations avec les fournisseurs.
Après plus d’une douzaine d’applications d’épicerie rapide lancées aux États-Unis et en Europe à la mi-2021, il ne reste plus qu’une poignée d’acteurs indépendants.
Alors que la concurrence recule, les investisseurs des acteurs survivants restent optimistes sur le fait que les consommateurs riches en liquidités et pauvres en temps seront toujours prêts à payer une prime pour la commodité d’une livraison quasi instantanée des produits de première nécessité, même en période de forte inflation.
Getir, dont les bailleurs de fonds incluent Mubadala Investment Company, Sequoia Capital et Tiger Global, espère lever davantage de fonds au début de l’année prochaine, selon des personnes familières avec ses plans.
Alors que le financement de démarrage s’est tari à la fin de l’été, les lourdes pertes de Gorillas l’ont forcé à chercher un acheteur.
Des personnes familières avec les finances de Gorillas ont déclaré le mois dernier que la société basée à Berlin avait dépensé la quasi-totalité des 1,3 milliard de dollars qu’elle avait levés. Il perdait en moyenne 1,50 € pour chaque euro généré de revenus nets, brûlant des dizaines de millions d’euros par mois au plus fort.
La société a contracté un prêt pour maintenir l’activité pendant que Getir terminait sa diligence raisonnable, a déclaré une personne.
Les sociétés de livraison de nourriture cotées en bourse telles que Delivery Hero, Deliveroo, Just Eat Takeaway et DoorDash ont toutes vu le cours de leurs actions chuter d’environ 60% au cours des 12 derniers mois.
Ils ont tous manifesté un intérêt croissant pour la livraison d’épicerie, après que Delivery Hero soit devenu le premier à ouvrir des magasins sombres en 2019.
L’année dernière, Deliveroo a lancé Hop, un service de livraison de courses, en partenariat avec des supermarchés tels que Morrisons au Royaume-Uni. Uber a conclu des partenariats avec Gopuff aux États-Unis et au Royaume-Uni, tandis que Just Eat Takeaway s’est associé à Getir en Europe. DoorDash a pris une participation importante dans Flink aux côtés de Prosus, l’un des plus grands investisseurs mondiaux dans les applications de livraison de nourriture.