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L’assureur italien Generali a acquis le gestionnaire d’actifs américain Conning de Cathay Life, ce qui créera l’un des plus grands groupes d’investissement d’Europe.
Il permettra à Generali d’étendre son activité de gestion d’actifs dans le cadre d’un accord que le directeur général Philippe Donnet a qualifié de « changeur de jeu transformateur » et de « pas en avant historique » pour l’assureur.
L’assureur taïwanais Cathay prendra une participation de 16,75% dans Generali Investment Holding, la branche de gestion d’actifs du groupe italien, dans le cadre de l’accord.
La transaction signifie que Generali acquerra 100% de Conning, ce qui lui permettra de créer une entreprise d’investissement avec plus de 700 milliards de dollars sous gestion couvrant l’Europe, les États-Unis et l’Asie, a déclaré Donnet au Financial Times.
Conning, basée dans le Connecticut, qui a été créée il y a 110 ans, a fait passer ses actifs sous gestion de 85 milliards de dollars il y a moins de dix ans à 157 milliards de dollars.
L’accord permettra à Generali de se développer dans les segments des titres à revenu fixe, des crédits structurés et des entreprises, de la dette des marchés émergents et de l’immobilier privé, a ajouté Donnet.
Dans le cadre de l’accord, qui devrait être finalisé au cours du premier semestre de l’année prochaine, Cathay pourrait éventuellement se voir verser des clauses dites de complément de prix si certaines conditions pré-convenues non spécifiées se concrétisent trois ans après la date de clôture.
Il établira également les groupes dans un partenariat à long terme dans un accord d’une durée minimale de 10 ans sur les actifs des activités d’assurance de Cathay Life, qui seront gérés par la filiale d’investissement interne de Generali.
« Generali et Cathay Life parlent le même langage que nous sommes tous les deux dans le secteur de l’assurance, nos intérêts sont donc parfaitement alignés », a déclaré Donnet.
Generali avait prévu jusqu’à 3 milliards d’euros pour les fusions et acquisitions dans les métiers de l’assurance et de la gestion d’actifs, dans son plan stratégique il y a près de deux ans.
Il avait cité des accords possibles dans plusieurs zones géographiques, indiquant qu’une expansion potentielle sur le marché américain de la gestion d’actifs était une priorité.
L’année dernière, il avait envisagé l’acquisition de Guggenheim Partners, basé à New York.
Donnet a déclaré que l’accord avec Conning était la première fois que le groupe trouvait la solution idéale après avoir exploré plusieurs options pour développer son activité de gestion d’actifs.
La structure de l’opération n’aura pas d’impact sur le ratio Solvabilité II de Generali, une mesure clé de la solidité financière des assureurs, car il n’y a pas de paiement initial.
Woody Bradford, qui est à la tête de Conning depuis 2010, a déclaré « il s’agit d’un regroupement d’entreprises hautement complémentaire qui présente des opportunités exceptionnelles à long terme » et prouve « la stabilité pour les clients et les employés tout en maintenant la continuité du leadership ».
Conning s’est étendu en Asie en 2011 lorsqu’il a lancé Cathay Conning Asset Management, une coentreprise basée à Hong Kong avec Cathay Financial Holding, la société mère de Cathay Life.