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Les actionnaires du gestionnaire d’actifs suisse en difficulté GAM ont rejeté une offre de rachat de son rival britannique Liontrust, le forçant à entamer des discussions avec un groupe d’investisseurs activistes pour tenter de rester à flot.
Quelque 33,5 pour cent des actionnaires de GAM ont voté en faveur du rachat, que l’entreprise avait précédemment déclaré essentiel « pour poursuivre son activité ».
L’échec de l’accord remet en question l’avenir de GAM : le cours de son action s’est effondré de 95 % depuis 2018 après que son implication dans le scandale Greensill ait conduit à une amende des régulateurs et à la destitution de l’un de ses dirigeants vedettes.
GAM a déclaré qu’il était actuellement en pourparlers avec le groupe d’activistes – dirigé par le milliardaire français des télécommunications Xavier Niel et comprenant la société de gestion de patrimoine Bruellan – en se concentrant sur le financement relais à court terme que le groupe avait précédemment proposé.
Une partie de l’offre de Liontrust consistait en un prêt de 17,8 millions de livres sterling à GAM, dont la moitié a déjà été utilisée. Le prêt était conditionné à la réalisation de la reprise et sera désormais résilié à la fin de l’année.
Le groupe activiste – qui affirme détenir 9,6 pour cent des actions de GAM – a déclaré que la proposition de Liontrust sous-évaluait considérablement l’entreprise et la valeur potentielle qu’un redressement pourrait générer pour les actionnaires. Ils ont proposé d’acheter 17,5 pour cent de l’entreprise à 0,55 franc suisse par action.
L’offre de Liontrust était de 0,06 action propre pour chaque action de GAM, qui a clôturé hier à 0,45 franc suisse (0,51 $).
Le conseil d’administration de GAM avait précédemment déclaré que l’offre de Liontrust était la « seule option viable » pour le groupe.
David Jacob, président de GAM, a déclaré : « Le conseil d’administration de GAM reconnaît que la majorité de nos actionnaires n’ont pas trouvé l’offre de Liontrust convaincante. Je suis heureux que nous ayons entamé des discussions constructives et productives avec [the activist group] et que ces discussions se poursuivent à un rythme soutenu.
John Ions, directeur général de Liontrust, a déclaré : « Nous sommes déçus de ne pas avoir obtenu le soutien de la majorité des actionnaires de GAM et nous leur en sommes reconnaissants. . . les actionnaires qui ont soutenu notre offre.