La principale bourse internationale FTX de Sam Bankman-Fried ne détenait que 900 millions de dollars d’actifs facilement vendables contre 9 milliards de dollars de passif la veille de sa faillite, selon les documents d’investissement consultés par le Financial Times.
La plus grande partie de ces actifs liquides répertoriés dans un bilan international FTX daté de jeudi était de 470 millions de dollars d’actions Robinhood détenues par un véhicule Bankman-Fried non répertorié dans le dossier de mise en faillite de vendredi, qui comprenait 134 personnes morales.
Le document, partagé avec des investisseurs potentiels avant la faillite, fournit une image détaillée du trou financier dans l’empire crypto FTX et suggère que les clients de FTX international pourraient subir des pertes importantes sur les liquidités et les actifs cryptographiques qu’ils détenaient en bourse.
L’effondrement de FTX a porté un coup puissant à une industrie de la cryptographie déjà sous le choc d’une série d’échecs d’entreprises cette année.
Bankman-Fried avait été une figure de proue du secteur et s’était présenté comme un entrepreneur désireux d’aligner le marché de la cryptographie du Far West sur la réglementation en vigueur. Le joueur de 30 ans avait obtenu le soutien d’investisseurs de premier ordre, est devenu un donateur majeur du parti démocrate américain et a apposé le logo de son échange FTX sur l’arène Miami Heat lors de son ascension fulgurante après la fondation de sa plate-forme commerciale en 2019.
Bankman-Fried a mis vendredi son échange international de 32 milliards de dollars, ainsi que FTX US et sa société commerciale Alameda Research, en procédure de mise en faillite devant un tribunal fédéral du Delaware.
John J Ray, le vétéran de l’insolvabilité amené à gérer la faillite en tant que directeur général de FTX, a déclaré vendredi que le groupe de crypto-monnaie “possède des actifs précieux” et que la procédure de mise en faillite permettrait à l’entreprise “d’évaluer la situation et. . . maximiser les recouvrements pour les parties prenantes ».
Le processus a déjà rencontré des problèmes après à peine 24 heures, répertoriant de manière incorrecte les entités que FTX ne possédait pas dans son dépôt initial et subissant un piratage apparent vendredi soir.
FTX a refusé de commenter.
le vendredi dépôt de bilan a fourni peu de détails sur la santé financière du groupe, mais a déclaré que les actifs et les passifs se situaient entre 10 et 50 milliards de dollars et que le nombre de créanciers dépassait 100 000.
Une feuille de calcul répertoriant les actifs et les passifs de FTX international, vue par le Financial Times, met en évidence les problèmes qui ont ramené Bankman-Fried sur terre. Il fait référence à 5 milliards de dollars de retraits dimanche dernier et à une entrée négative de 8 milliards de dollars décrite comme « un compte « fiat @ » caché et mal étiqueté en interne ».
Bankman-Fried a déclaré au Financial Times que 8 milliards de dollars étaient liés à des fonds “accidentellement” accordés à sa société commerciale, Alameda, mais a refusé de commenter davantage. En début de semaine, il tweeté que FTX international disposait de 4 milliards de dollars d’actifs facilement négociables lorsqu’il a fait face à la vague de retraits de 5 milliards de dollars dimanche.
“Il y avait beaucoup de choses que j’aurais aimé pouvoir faire différemment de ce que j’ai fait, mais les plus importantes sont représentées par ces deux choses : le compte bancaire interne mal étiqueté [sic]et la taille des retraits des clients lors d’une course à la banque », ajoute le tableur.
Dans les matériaux d’investissement, FTX Trading Ltd, la société à l’origine de la principale bourse internationale, est enregistrée comme ayant des passifs de 8,9 milliards de dollars, dont la plus grande partie est de 5,1 milliards de dollars de soldes en dollars américains.
Les entreprises saines ont généralement des actifs qui correspondent ou dépassent leurs passifs. La feuille de calcul indique que FTX Trading disposait d’un total de 9,6 milliards de dollars d’actifs, mais on ne sait pas quelle part de cette valeur pourrait être réalisée.
La grande majorité des actifs enregistrés de FTX Trading sont soit des investissements en capital-risque illiquides, soit des jetons cryptographiques qui ne sont pas largement échangés, selon la feuille de calcul, qui prévient que les chiffres «sont des valeurs approximatives et pourraient être légèrement décalés; il y a aussi évidemment un risque de fautes de frappe, etc. Ils changent aussi un peu au fil du temps au fur et à mesure que les transactions se produisent.
Jeudi, le plus gros actif de la société était de 2,2 milliards de dollars d’une crypto-monnaie appelée Serum. La valeur marchande de Serum était de 88 millions de dollars samedi, selon le fournisseur de données CryptoCompare, suggérant que les avoirs de FTX vaudraient beaucoup moins s’ils étaient vendus sur le marché. Les chiffres de CryptoCompare tiennent compte de la liquidité de la pièce.
Vendredi, le Financial Times a rapporté qu’Alameda et FTX détenaient à eux deux quelque 5,4 milliards de dollars d’investissements en capital-risque illiquides, selon d’autres documents fournis aux investisseurs plus tôt dans la semaine.
Bankman-Fried avait couru pour lever des fonds d’urgence, mais n’a pas été en mesure de persuader les investisseurs de sauver son empire commercial effondré.
Les nouveaux documents d’investissement montrent qu’il cherchait à lever 6 à 10 milliards de dollars, y compris à partir d’une action privilégiée convertible versant un dividende de 10% qui pourrait ensuite être converti en actions ordinaires dans FTX international à une valorisation comprise entre 12 et 15 milliards de dollars. “Il ne s’agit que d’une limite inférieure des conditions que les investisseurs peuvent obtenir”, ajoutent les documents.
Jusqu’à vendredi après-midi, Bankman-Fried cherchait à vendre les 472 millions de dollars d’actions Robinhood, le plus gros actif liquide coté pour FTX Trading, dans le cadre d’accords négociés en privé qu’il organisait sur l’application de messagerie Signal, selon une personne directement impliquée dans les négociations.
La personne a noté que les actions de Robinhood étaient détenues par une entité d’Antigua-et-Barbuda appelée Emergent Fidelity, qui est personnellement contrôlée par Bankman-Fried, selon les États-Unis. dépôts de titres. Emergent Fidelity ne fait pas partie des entités répertoriées dans le dossier de mise en faillite de vendredi.
Bankman-Fried proposait des offres avec une remise d’environ 20% par rapport au prix moyen pondéré en fonction du volume de Robinhood, soit environ 9 dollars par action, a déclaré l’investisseur, qui a finalement refusé d’acheter en raison de risques juridiques perçus.
Bankman-Fried a acquis une participation de 7,6% dans Robinhood en mai et avait laissé entendre qu’il envisageait une acquisition complète de l’application de trading populaire.
Le deuxième actif liquide le plus important était de 200 millions de dollars en espèces détenus par Ledger Prime, une société d’investissement en cryptographie appartenant à Alameda. Les documents n’enregistrent aucun autre solde en dollars américains détenu par FTX Trading.
Au total, la feuille de calcul indique que les actifs de FTX Trading étaient de 900 millions de dollars d’actifs «liquides», de 5,5 milliards de dollars d’actifs «moins liquides» composés de jetons cryptographiques et de 3,2 milliards de dollars d’investissements en capital-investissement illiquides. Il existe également un holding obscur de 7 millions de dollars appelé “TRUMPLOSE”. Il n’y a pas d’actifs en bitcoins répertoriés, malgré des passifs en bitcoins de 1,4 milliard de dollars.
D’autres documents fournis aux investisseurs indiquent que FTX US, la bourse onshore de Bankman-Fried, détenait 115 millions de dollars de liquidités. Sur cette somme, 48 millions de dollars ont été répertoriés comme correspondant aux soldes en dollars américains des clients de 60 millions de dollars.