Deka Investment a reçu un prix au championnat du fonds allemand dans la catégorie “pension”. Le Dr Michael Wegener, chef des produits quantitatifs de département chez Deka Investment, parle des propriétés et des avantages des fonds de pension dans une interview avec Finanzen.net.
Finanzen.net: Deka a été nommée championne au championnat du fonds allemand 2025 dans la catégorie “pension”. Pouvez-vous nous expliquer ce que sont exactement les fonds de pension et pour qui vous êtes particulièrement approprié?
Michael Wegener: Les fonds de pension sont des fonds d’investissement qui investissent dans des titres à revenu fixe. Ces obligations peuvent être émises par des États, des sociétés ou d’autres institutions. Bien que les fonds de pension offrent une source de revenus stable et régulière et puissent protéger le capital, ils présentent également des risques tels que la variation des taux d’intérêt, les risques de crédit et d’inflation.
La bonne note au Fonds allemand Champions 2025 est principalement due aux fonds qui investissent dans des obligations de notations de crédit élevées et d’obligations d’État. Comment fonctionnent ces fonds et quels avantages offrent-ils des obligations par rapport aux actions ou à d’autres classes d’actifs?
Les fonds qui investissent dans des obligations de taux de crédit élevés et d’obligations d’État créent leur capital dans les titres de la dette par des émetteurs avec une forte solvabilité. En règle générale, ces obligations offrent un rendement inférieur à celui des obligations avec des notations de crédit plus faibles, mais également un risque de défaillance plus faible. Les avantages des obligations par rapport aux actions comprennent les paiements d’intérêts réguliers et le remboursement de la valeur nominale lorsque la valeur nominale est due. De plus, ces obligations sont moins volatiles que les actions et contribuent à la notation des risques dans le portefeuille.
Quel rôle joue les fonds de pension dans un large portefeuille diversifié?
Caisse de retraite Jouez un rôle important dans un portefeuille diversifié car ils offrent de la stabilité et des revenus réguliers. Ils aident à réduire le risque de portefeuille en réduisant la volatilité qui est généralement connectée aux actions. Les fonds de pension peuvent également servir de tampon en temps économiquement incertain, car, malgré les risques mentionnés en vertu du point 1, ils ont tendance à être moins affectés par les fluctuations du marché.
Quels facteurs influencent le retour des fonds de pension?
Le rendement des obligations est influencé par divers facteurs: la hausse des taux d’intérêt peut réduire la valeur des obligations existantes, tandis que la baisse des intérêts augmente. Les obligations d’émetteurs avec des taux de crédit élevés offrent généralement des rendements inférieurs, mais sont plus sûrs. Les obligations à long terme réagissent plus sensibles aux variations du taux d’intérêt que à court terme, et une inflation plus élevée peut réduire le rendement réel des obligations.
Quels pays ou régions offrent actuellement des obligations d’État particulièrement attrayantes?
L’attractivité des obligations d’État peut varier en fonction de la situation économique et de l’environnement d’intérêt. Actuellement, les pays ayant des économies stables et des positions budgétaires solides telles que l’Allemagne, les États-Unis et certains pays scandinaves offrent des obligations gouvernementales attrayantes. Les pays émergents peuvent également offrir des rendements intéressants, mais souvent à risque plus élevé.
Que signifie la «cote de crédit élevée» et comment est-elle évaluée pour les obligations?
Un ratio de crédit élevé signifie que l’émetteur de l’obligation a une forte soldat et donc il y a un léger risque d’échec. Cette solvabilité est principalement évaluée par des agences de notation telles que Moody’s, Standard & Poor’s et Fitch. Les obligations avec des notations de crédit élevées reçoivent des notations telles que AAA ou AA, tandis que les obligations avec des notations de crédit plus faibles telles que BB ou ci-dessous sont conservées.
Comment les développements économiques et géopolitiques actuels influencent-ils le marché obligataire?
Les développements économiques et géopolitiques peuvent avoir un impact significatif sur le marché obligataire. Par exemple, les incertitudes économiques ou les tensions géopolitiques peuvent conduire à la fuite dans des ports sûrs tels que les obligations d’État, ce qui fait augmenter leurs prix. À l’inverse, les développements économiques positifs et les conditions géopolitiques stables peuvent renforcer la confiance dans les obligations plus risquées. Les décisions d’intérêt des banques centrales, les attentes de l’inflation et les mesures politiques fiscales sont également des facteurs d’influence importants.
À la personne
Dr Michael Wegener
Le Dr Michael Wegener a dirigé les produits quantitatifs de l’investissement de Deka depuis 2020. Auparavant, il a travaillé en dehors du Deka pendant deux ans. De 2014 à 2018, il a dirigé le département quantitatif des pensions / actions et de 2007 à 2014, les pensions quantitatives du groupe. Il est responsable du développement des stratégies d’investissement et des systèmes de gestion des risques, leur mise en œuvre dans les fonds publics et spéciaux ainsi que les soins aux investisseurs institutionnels. Jusqu’en 2007, il était gestionnaire de portefeuille et analyste dans l’équipe des stratégies quantitatives d’allocation / de sécurité de valeur des actifs de l’investissement de Deka.
Il a étudié l’administration des affaires avec le centre de la finance et les statistiques à l’Université de Bielefeld, où il a également fait son doctorat. Il est un auteur d’articles scientifiques sur des sujets de la théorie et des statistiques du marché des capitaux. Il a également travaillé comme conférencier dans le cadre du programme DVFA CIIA et en tant que conférencier à la Wiesbaden Business School.
Les investisseurs doivent également noter que les fonds de pension sont soumis à divers risques qui peuvent avoir un impact négatif sur le prix du fonds. Les fluctuations des marchés des capitaux peuvent entraîner des changements de prix importants. Les variations du taux d’intérêt du marché peuvent également entraîner des pertes de prix. Par rapport aux obligations d’État, les obligations de sociétés, telles que les obligations fédérales, sont exposées à un risque et à l’échec plus élevés. Il existe également un risque que la solvabilité des exposants individuels ou des partenaires commerciaux se détériore au fil du temps, ce qui peut entraîner une baisse des prix ou des échecs.