Les investisseurs doivent être prudents pour le reste de 2022 en ce qui concerne les actions et le crédit américains, car les marchés n’ont pas absorbé la détermination de la Réserve fédérale à maintenir des taux d’intérêt aussi élevés que 4 %, conseille Greg Fleming, le banquier vétéran qui dirige Rockefeller Capital Management.
L’entreprise cite 50 ans de preuves historiques pour étayer ce point de vue. Depuis les années 1970, la Fed a toujours attendu que les taux d’inflation annuels globaux tombent en dessous du taux des fonds fédéraux avant de passer à un assouplissement de la politique monétaire. L’inflation est maintenant de 8,5 % et la fourchette cible de la Fed est de 2,25 à 2,50 %.
«Le taux des fonds fédéraux doit traverser avant que la Fed ne commence à reculer. Ils voudront s’assurer qu’ils maîtrisent l’inflation », a déclaré Fleming. « Il pourrait rester de 3,5 à 4% pendant six à 12 mois. »
«Je suis positif à moyen terme sur les États-Unis mais. . . pour les quatre derniers mois de l’année, les marchés resteront volatils », a-t-il déclaré. « Les marchés essaieront de lire dans chaque discours, chaque point de données. »
Le directeur des investissements du groupe, Jimmy Chang, a recommandé à ses clients les fonds spéculatifs long-short, les métaux précieux et les bons du Trésor de longue durée dans une note récente, écrivant: «Je doute qu’un nouveau marché haussier ait commencé et resterait patient, sélectif, et défensif ».
Fleming, ancien cadre supérieur chez Merrill Lynch et Morgan Stanley, dirige Rockefeller depuis que Viking Global Investors a acheté le bureau familial Rockefeller et l’a relancé en tant qu’entreprise plus importante en mars 2018.
Depuis lors, Fleming a supervisé la transformation et la croissance de l’entreprise vieille de 140 ans, passant d’une entreprise de 18,3 milliards de dollars à un gestionnaire d’actifs et de patrimoine de 90 milliards de dollars axé sur les Rockefellers modernes – des clients riches et ultra riches.
L’accumulation d’actifs a parfois été plus lente que prévu, a déclaré Fleming. «Nous sommes toujours un travail en cours ici. Il y a un niveau d’attente lorsque les clients franchissent la porte et vous devez être sûr que vous avez la capacité de livrer.
L’entreprise étend progressivement sa présence physique. Il est passé de trois bureaux initiaux à 40 et prévoit d’en ajouter d’autres, avec de nouveaux avant-postes dans des villes riches en croissance telles que Nashville, Charlotte et Orlando. Il élargit également la gamme de services offerts pour couvrir tout, du paiement des factures et de l’éducation financière des enfants adultes de ses clients à la banque d’investissement et aux conseils stratégiques pour les entreprises que possèdent les clients.
Malgré les attaques contre l’investissement basées sur des facteurs environnementaux, sociaux et de gouvernance de la part de politiciens conservateurs dans des États comme le Texas, la branche de gestion d’actifs de Rockefeller s’en tient à son accent historique sur les fonds ESG. «Nous avons des clients comme mes enfants de la génération Z qui se soucient d’investir d’une certaine manière. Nous pensons qu’il s’agit d’un changement séculaire; c’est une entreprise en pleine croissance », déclare Fleming.
L’inflation et les marchés cahoteux ont renforcé l’accent déjà fortement mis par l’entreprise sur les alternatives. Fleming dit que les valorisations du capital-investissement et du crédit privé commencent à baisser, car les comités d’investissement tiennent compte des baisses de prix au premier semestre sur les marchés publics et des plans de la Fed de rester belliciste.
« Il y a encore du chemin à parcourir ici », a déclaré Fleming à propos du plan d’inflation de la Fed. «Nous sommes donc prudents – prudents sur les marchés boursiers, prudents sur les marchés de la dette. . . pour le reste de 2022, puis nous verrons.