Pour Shane Happach, cela vient naturellement. Mollie doit continuer à grandir. Et dur aussi. Nous sommes en novembre 2022. Le PDG américain de la société de paiement d’Amsterdam reçoit CNRC au bureau de Mollie au Portugal, entre des rangées de bureaux vides et des écrans d’ordinateur déconnectés. Le bureau situé au cinquième étage d’un immeuble de São Sebastião à Lisbonne a ouvert ses portes il y a environ un an.
L’une des priorités les plus importantes de Happach cette année-là : comment Mollie peut-elle continuer à embaucher autant de bonnes personnes que possible ? L’effectif de Mollie augmentera à un rythme record en 2022 : de 418 à 723 employés à temps plein [op dit moment zijn het er 750]. Les coûts augmentent en conséquence. Cette année-là, l’entreprise a subi une perte de 121 millions d’euros sur un chiffre d’affaires de 123 millions.
Il est difficile de trouver du personnel talentueux à Amsterdam, où des entreprises technologiques telles qu’Adyen, Booking.com, Uber et Mollie se disputent les meilleurs talents. Pour attirer des collaborateurs ailleurs et suivre la croissance, Mollie ouvre des bureaux à Maastricht, Milan et Lisbonne.
«J’espère à terme une centaine de personnes ici», déclare Happach lors de la réunion à Lisbonne. Il a choisi le bâtiment où il y a suffisamment d’espace. “Et maintenant que de nombreuses personnes travaillent à distance, nous n’avons même plus besoin d’une centaine de bureaux pour une centaine de nouveaux collaborateurs.”
Les temps ont changé. Deux mois après sa nomination à Lisbonne, Mollie annonce que Happach quitte l’entreprise après seulement deux ans. La forte croissance du nombre d’employés était, rétrospectivement, une “grosse erreur”, a déclaré le fondateur et propriétaire de Mollies, Adriaan Mol, dans une interview accordée au podcast en juin de cette année. POM.
Sous la direction de Happach, Mollie était, selon Adriaan Mol, « toute entreprise» est devenu « beaucoup de gens chers qui n’ont jamais parlé à un client avant d’entrer et de faire des choses qui n’ont aucun sens ».
Cette semaine, il est apparu que Mollie, qui aide les petites et moyennes entreprises à organiser leurs transactions de paiement numérique, allait se réorganiser pour la première fois depuis sa création. Cela a “des conséquences pour un maximum de 8 pour cent des salariés”, selon un porte-parole. Le lieu de travail a été informé de la décision il y a environ une semaine et demie.
En examinant l’entreprise, Mol a découvert « des choses qui ne sont plus efficaces », a-t-il déclaré. Les départements sont regroupés et Mollie se concentrera à nouveau sur le cœur : le produit et la technologie. Les bureaux de Lisbonne et de Milan continuent de croître, a déclaré Mollie. Mais l’entreprise ne veut pas dire si la centaine d’employés de Shane Happach a encore été recrutée.
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Nouvelle réalité
La situation de Mollie est exemplaire de la situation des entreprises du secteur fintech (entreprises technologiques innovantes axées sur les services financiers). connaît les Pays-Bas environ huit cents entreprises fintech, dont 40 pour cent sont situés à Amsterdam. Aux Pays-Bas, Adyen et CM.com (tous deux cotés), Mollie et Bunq (banque en ligne) sont les acteurs les plus importants de ce secteur.
Les entreprises Fintech sont confrontées à une nouvelle et dure réalité économique, où les start-ups non rentables sont particulièrement en difficulté. Les capitaux se font rares, les valorisations chutent et les entreprises sont contraintes de surveiller de près les coûts.
En fait, le deuxième trimestre de cette année a été le pire trimestre pour le financement des technologies financières depuis 2017.
Selon une analyse Selon le cabinet de conseil KPMG, le montant global du capital-risque destiné aux startups fintech au premier semestre 2023 ne s’élevait qu’à 52 milliards de dollars (48,8 milliards d’euros), contre 63 milliards de dollars six mois plus tôt. Le deuxième trimestre de cette année a même été le pire trimestre pour le financement des technologies financières depuis 2017. Les entreprises européennes en particulier ont été les plus durement touchées.
Les causes sont claires, a noté KPMG. Une économie en difficulté, avec une inflation élevée et des taux d’intérêt en hausse, la guerre en Ukraine et le manque d’introductions en bourse, grâce auxquelles les investisseurs en capital-risque peuvent récupérer leurs investissements dans une start-up. De plus, les investisseurs se méfient de la fintech en raison de l’effondrement du secteur de la cryptographie et de la faillite de la Silicon Valley Bank.
En juin 2021, rétrospectivement, Mollie a levé un gigantesque investissement de 665 millions d’euros pour moins de 10 % des actions. Elle l’a fait avec un groupe d’investisseurs mené par l’américain Blackstone, qui a mis en place un fonds spécial de 4,5 milliards de dollars pour les start-up. Cet argent est allé à l’application de rencontres Bumble, à l’entreprise alimentaire Oatly et donc à Mollie. En mars, Blackstone a apprécié selon l’agence de presse Bloomberg a réduit son investissement dans Mollie de 60 pour cent.
C’est surtout une mauvaise nouvelle pour Blackstone, pas nécessairement pour Mollie. L’entreprise dispose de suffisamment de liquidités pour l’instant et affirme que ses résultats seront meilleurs que les prévisions faites pour 2023. Selon Mol, la réorganisation est un moyen de « préparer l’entreprise à la croissance ». Un type de croissance différent, bien sûr.
Dépenser beaucoup d’argent pour croître le plus rapidement possible ouvre la voie à une croissance saine avec moins de risques financiers. Notamment parce qu’aucune entreprise technologique n’est désormais désireuse de lever rapidement de nouveaux fonds dans des conditions bien pires qu’il y a deux ans.
Une entreprise comme Mollie doit accélérer sa recherche de rentabilité, ce qui joue également un rôle chez Bunq. La banque en ligne d’Amsterdam du fondateur et PDG Ali Niknam a annoncé en février avoir réalisé des bénéfices pour la première fois depuis sa création en 2012. L’entreprise entre ainsi dans « une nouvelle phase », a déclaré Niknam, afin de devenir à l’avenir moins dépendante des financiers extérieurs.
Il faut dire que Bunq, en tant que banque, profite financièrement des taux d’intérêt élevés, car Bunq dépose des milliards d’épargne auprès de la Banque centrale européenne (BCE) et perçoit des intérêts sur celle-ci. Bunq affirme dans son rapport annuel qu’elle veut être « autosuffisante » et espère être rentable au cours des trois prochaines années.
L’atmosphère autour d’Adyen change
Faire du profit n’a jamais été un problème chez Adyen, le concurrent de Mollie. La société de paiement en ligne d’Amsterdam ressent l’air du temps d’une manière complètement différente.
Le mois dernier, l’action Adyen a chuté énormément après la présentation de chiffres semestriels décevants – “seulement” une croissance du chiffre d’affaires de 21 pour cent contre 37 pour cent un an plus tôt. Le titre a perdu 38 pour cent en une journée. Cela signifie que près de 19 milliards d’euros de valeur boursière ont disparu.
En savoir plus sur la chute du cours de l’action Adyen : « Que dit ce « crash » sur l’entreprise ? »
L’analyste boursier Albert Jellema, qui existe depuis plus de vingt ans, doit puiser profondément dans sa mémoire pour trouver un exemple comparable du passé. “Seule la baisse du cours de l’action Ahold s’en rapproche”, déclare Jellema. Le cours des actions d’Ahold a chuté de 63 pour cent le 24 février 2003, lorsque le groupe a révélé un scandale comptable.
« Adyen était la perle de la foire, n’est-ce pas », explique Jellema. « Jusqu’à il y a quatre ou cinq semaines, ils bénéficiaient du doute. Cela a maintenant complètement changé.
L’entreprise technologique, qui facilite les paiements en ligne pour des entreprises comme Uber, Spotify et Booking, connaît une croissance très rapide et réalise de gros bénéfices (564 millions d’euros l’an dernier). “Si les chiffres sont légèrement décevants, tout le monde réagit avec inquiétude”, déclare Radboud Vlaar, associé de l’investisseur Finch Capital. « Nous sommes dans une période où de petits revers peuvent conduire à un changement majeur. »
De nombreux investisseurs d’Adyen se trouvent aux États-Unis, où “les investisseurs jetteraient une telle action sans hésiter”, explique l’analyste boursier Jellema. Injustifié, dit-il. “Parce qu’Adyen est toujours la seule entreprise fintech cotée en bourse qui réussit vraiment.” Selon Vlaar, Adyen reste “une excellente entreprise”, qui souffre principalement d’investisseurs qui ne regardent que le court terme.
Les deux analystes affirment qu’il n’y a pas lieu de s’inquiéter dans l’immédiat du secteur fintech néerlandais maintenant que les choses vont mal. Il est peut-être même sain qu’une certaine correction ait lieu, estime Vlaar. « La période entre 2020 et 2022 a été extrême en raison des faibles taux d’intérêt. Maintenant, la folie est terminée.
Car en fin de compte, un entrepreneuriat réussi ne dépend pas du cours des actions ou de la valorisation, mais de la capacité d’une entreprise à résoudre un problème. Il est certain que c’est le cas ici, dit Vlaar. « Nous n’allons certainement pas à nouveau tous payer en espèces d’un seul coup. »