• La débâcle FTX secoue l’industrie
• Concentrez-vous sur les problèmes de stockage
• Réglementation requise
Le tremblement de terre de FTX met toute l’industrie sous pression
La faillite de l’échange crypto FTX a fait baisser l’humeur sur le marché de Bitcoin, Ether & Co. à des températures glaciales ces dernières semaines. Après la remise en cause des réserves de capital de la plateforme de trading de monnaies numériques, de nombreux utilisateurs du service ont retiré leurs dépôts début novembre. En conséquence, l’entreprise autour de la star de la cryptographie Sam Bankman-Fried a faibli – et a rencontré des difficultés de paiement. Bien que la perspective d’une prise de contrôle de la plateforme par le concurrent Binance ait brièvement suscité des espoirs, un jour plus tard, son chef Changpeng “CZ” Zhao a rejeté l’accord avec FTX. La société n’a eu d’autre choix que de déposer le bilan du chapitre 11 aux États-Unis. Bankman-Fried n’est plus à la tête du groupe. L’expert en restructuration John J. Ray, qui a repris la barre, a été choqué par les conditions désastreuses de l’entreprise en faillite.
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Les experts exigent des conséquences
Le tremblement de terre qui a déclenché la faillite de FTX se propage aux quatre coins de l’industrie de la cryptographie. Les experts s’attendent à ce que les investisseurs institutionnels en particulier tournent le dos au marché de la monnaie numérique et déclarent la mort de Bitcoin. Dans le même temps, les appels à une réglementation complète de l’industrie se font de plus en plus entendre. Les partisans des crypto-monnaies, quant à eux, préconisent de faire une distinction entre les entreprises qui fonctionnent correctement et les moutons noirs et de tirer les conclusions nécessaires des événements récents. Tout comme Markus Kaulartz et Benedikt Holl du cabinet d’avocats d’affaires CMS Allemagne. Kaulartz et Holl se sont spécialisés dans le droit informatique et les crypto-monnaies au sein du cabinet d’avocats. Dans un article invité pour le “Börsen-Zeitung”, les experts demandent que le marché des crypto-monnaies ne soit pas diabolisé après la faillite de FTX, mais qu’il soit considéré comme une incitation à rendre le secteur plus sûr et plus stable à l’avenir.
Les problèmes de garde n’affectent pas seulement le marché de la cryptographie
Par exemple, Kaulartz et Holl critiquent dans leur lettre que bien que les clients de l’échange de crypto puissent acheter des actifs, les clés privées nécessaires pour y accéder étaient détenues par FTX. Les utilisateurs de la plateforme ne pouvaient pas simplement retirer leurs avoirs, mais devaient en faire la demande. Cette approche n’est peut-être pas normale pour tous les investisseurs en crypto, après tout, le mantra “Pas vos clés, pas vos pièces” est mentionné à plusieurs reprises dans la scène, avec les ETF, les obligations et les dépôts bancaires, les investisseurs n’ont pas non plus l’accès nécessaire à leur Retirer les investissements de manière indépendante, selon les avocats. La mauvaise gestion des fonds des clients n’est pas non plus un problème qui n’affecte que le marché de la cryptographie. Le risque d’insolvabilité du partenaire commercial n’est pas seulement transféré à l’utilisateur dans l’exemple de FTX.
“Pas vos clés, pas vos pièces”
Kaulartz et Holl sont donc d’avis que les crypto-monnaies n’ont pas été disqualifiées en tant qu’investissement sûr – au contraire. Le fait que les clients de FTX ne détenaient pas eux-mêmes leurs actifs cryptographiques, mais les avaient sous-traités à l’entreprise en tant que dépositaire, a conduit à l’échec. Au lieu de cela, les avocats conseillent aux investisseurs de stocker eux-mêmes leurs crypto-monnaies et d’utiliser uniquement les échanges cryptographiques pour l’achat et la vente – conformément à la devise “Pas vos clés, pas vos pièces”. Cela peut réduire le risque de défaut, après tout, les cyber-pièces ne sont pas chez des fournisseurs tiers. Cependant, les crypto-monnaies ne peuvent pas être tenues totalement sans risque, comme l’a montré la débâcle Terra/LUNA de cette année.
Bruno Krauß de la société berlinoise ReWallet conseille également la responsabilité personnelle. “Certes, il faut faire confiance aux plates-formes de négociation, mais si vous détenez des crypto-monnaies comme investissement, vous passez probablement à côté de leur plus grand cas d’utilisation si vous ne les conservez pas vous-même”, a déclaré l’expert à Cointelegraph.
La blockchain aurait amorti les dégâts
Afin d’éviter que les événements autour de FTX ne se reproduisent à l’avenir, les deux avocats spécialisés demandent que la blockchain soit plus étroitement intégrée au crypto trading. Il est donc contraire à la véritable finalité des crypto-monnaies, qui se caractérisent par leur décentralisation, de les faire stocker par un seul fournisseur. Bitcoin a été développé à l’origine comme une alternative au système bancaire traditionnel, redonnant aux consommateurs le pouvoir sur leurs dépôts. Les solutions qui semblent confortables à première vue, telles que FTX, enlèvent aux clients le contrôle de leurs actifs. Par conséquent, la technologie blockchain doit être plus étroitement intégrée au trading crypto, estiment Kaulartz et Holl. Si cela avait été le cas, le chaos entourant l’échange cryptographique de Bankman-Fried aurait pu être au moins partiellement évité, selon les auteurs de l’article.
La réglementation comme argument de vente
Néanmoins, il faut aussi faire preuve de compréhension pour les clients qui ne veulent pas ou ne peuvent pas gérer eux-mêmes leurs crypto-actifs. Selon les experts, ce sont surtout les banques et les prestataires de services financiers qui entrent en jeu ici et une réglementation plus stricte doit être mise en place. L’industrie autour de Bitcoin et autres est déjà réglementée, comme le prouvent les approches correspondantes de la Securities and Exchange Commission des États-Unis ou de la Federal Financial Supervisory Authority (BaFin). Cependant, la mise en œuvre des exigences est rendue plus difficile par le fait que de nombreux fournisseurs de produits cryptographiques sont souvent situés à l’étranger. FTX est également basée aux Bahamas, tandis que la filiale FTX.US rapporte à la société mère. Après le choc de la plateforme en faillite, les clients sont susceptibles d’exiger plus de garanties à l’avenir, en sont sûrs les avocats. Par exemple, un permis existant de l’autorité des marchés financiers d’un pays peut également être vendu comme argument pour les clients qui investissent leur argent dans une entreprise spécifique.
Krauss, en revanche, ne considère pas les fournisseurs de crypto trading comme responsables, mais surtout les autorités de contrôle. Les régulateurs devraient s’assurer que les entreprises qui reçoivent une licence correspondante agissent effectivement dans le cadre des dispositions associées.
Le cadre juridique de l’UE pourrait faire avancer le secteur
En outre, l’ensemble du secteur doit également être davantage au centre de l’attention des autorités, selon les deux experts en cryptographie de CMS. Un règlement sur les “marchés de crypto-actifs et la directive modificative” (MiCa) devrait bientôt remédier à cela dans l’ensemble de l’UE. La directive définit ainsi les valeurs cryptographiques comme un terme générique pour divers jetons, comme l’expliquent Kaulartz et Holl dans un article sur le site Web du grand cabinet d’avocats. Le règlement couvre donc une image numérique d’une valeur qui peut être transférée et stockée électroniquement à l’aide de la technologie des registres distribués ou de procédures similaires. Les fournisseurs doivent s’engager à agir de manière honnête, équitable et professionnelle et à faciliter une communication claire avec les investisseurs. Selon les avocats, MiCa pourrait jouer un rôle de pionnier et servir également de modèle pour une réglementation appropriée en dehors de l’UE.
Bureau éditorial finanzen.net
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