Le début d’année a été mouvementé pour les ETF à petite capitalisation. Que pourrait-il leur arriver après l’arrivée au pouvoir de Donald Trump ?
• Donald Trump a prêté serment en tant que président des États-Unis
• Politique économique axée sur les tarifs douaniers, les allégements fiscaux et la réduction de la bureaucratie.
• Les petites entreprises pourraient bénéficier de manière disproportionnée de Trump 2.0
Le développement des ETF à petite capitalisation au cours des premières semaines de 2025 rappelle un tour de montagnes russes : dans un premier temps, des données étonnamment bonnes sur le marché du travail ont fait craindre aux investisseurs que la Réserve fédérale américaine puisse suspendre ses baisses de taux d’intérêt jusqu’à la fin de l’année. Cela a mis beaucoup de pression sur l’ETF iShares Russell 2000 (IWM), car les investisseurs ont fui en masse l’ETF de référence pour les petites capitalisations – qui se compose de 2 000 petites et moyennes entreprises de l’indice Russell 3000. Cependant, quelques jours plus tard, des données positives sur l’inflation ont provoqué un rebond significatif des actions et ont également stimulé l’IWM.
“Si une grande partie de l’indice des petites capitalisations est très sensible aux taux d’intérêt, et qu’il s’agit de sociétés dont les bénéfices peuvent être négatifs et qui sont fortement endettées, leurs perspectives dépendront dans une large mesure d’un taux d’actualisation plus faible affectant leurs flux de trésorerie futurs. ” Dès que ces actions reçoivent une indication d’une réduction du taux d’escompte, elles augmentent et les investisseurs se jettent sur elles”, a déclaré Philip Greenblatt, gestionnaire de portefeuille chez Easterly Investment Partners, selon “MarketWatch”. les données économiques.
Trump est désormais officiellement président des États-Unis
Mais avec le retour de Donald Trump à la Maison Blanche, les cartes sont rebattues. Le républicain, qui est désormais officiellement le 47e président des États-Unis depuis le 20 janvier 2025, envisage de profonds changements de politique économique, dont devraient également bénéficier largement les petites capitalisations. Il a déjà créé par décret une nouvelle autorité appelée « Département de l’efficacité gouvernementale » (DOGE), dirigée conjointement par le patron de Tesla. Elon Musk et le capital-risqueur Vivek Ramaswamy et dont l’objectif principal est de réduire la bureaucratie. En outre, Trump entend également réduire davantage les impôts des entreprises. Le taux d’imposition pourrait être réduit à 15 pour cent, alors qu’il était déjà tombé à 21 pour cent lors de son premier mandat.
L’homme de 78 ans souhaite également protéger l’économie nationale et, conformément à sa stratégie “America First”, il a déjà annoncé l’introduction de droits de douane de 25 pour cent sur les produits en provenance du Canada et du Mexique, qui devraient entrer en vigueur le 1er février. Et la Chine et l’Europe doivent également s’inquiéter.
Selon MarketWatch, en conjonction avec les mesures protectionnistes de Trump, les actions à petite capitalisation devraient largement bénéficier de la renaissance dite de la « relocalisation », ce qui signifie que les entreprises réhabilitent leurs chaînes d’approvisionnement et ramènent des emplois dans le secteur manufacturier aux États-Unis. Le retour du secteur manufacturier pourrait bénéficier « de manière disproportionnée » aux petites entreprises, car elles génèrent la plupart de leurs revenus au niveau national, par opposition aux entreprises à grande capitalisation qui ont une exposition beaucoup plus internationale, a expliqué Gregory Spiegel, gestionnaire de portefeuille au sein de l’équipe des petites capitalisations de Neuberger, à Berman, à MarketWatch.
L’expert est optimiste que le programme politique de la nouvelle administration Trump permettra aux petites entreprises de “prendre des décisions d’allocation de capital plus appropriées” lorsqu’il s’agit de savoir où investir et d’étendre leur capacité de production, et que cela augmentera leurs bénéfices et continuera à soutenir les liquidités. coule.
Equipe éditoriale finanzen.net
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