Un consortium de capital-investissement dirigé par Elliott Management et Brookfield Asset Management a accepté d’acquérir le groupe d’évaluation de la télévision Nielsen pour 16 milliards de dollars, dette comprise, dans le cadre du plus gros rachat depuis l’invasion de l’Ukraine par la Russie.
Les investisseurs américains et canadiens paieront 28 $ par action en espèces aux actionnaires de Nielsen. L’offre révisée est supérieure de 10 % à son offre précédente et représente une prime de 60 % par rapport à la valeur de l’entreprise avant l’apparition des premières informations sur une vente potentielle.
La privatisation de Nielsen par Elliott et Brookfield montre à quel point les marchés du financement, en particulier aux États-Unis, restent actifs dans un contexte de hausse des taux d’intérêt et de crainte d’une guerre prolongée en Europe. Le consortium injectera 5,7 milliards de dollars en fonds propres et les 10,3 milliards de dollars restants seront fournis par de grandes banques et des prêteurs privés.
Dans le cadre de l’accord, les conseillers de Nielsen ont toujours la possibilité de rechercher une offre plus élevée auprès d’un autre acheteur en vertu d’une clause « go-shop » valable 45 jours. Au cours des dernières années, plusieurs groupes de capital-investissement, dont Blackstone et Carlyle, avaient exprimé leur intérêt pour l’achat du groupe de classement télévisé, mais ont finalement renoncé.
L’accord de mardi indique que les acheteurs de capital-investissement de Nielsen restent confiants dans son activité principale de mesure de la portée publicitaire sur le câble et la diffusion, bien qu’ils soient menacés par la montée en puissance des plateformes de streaming telles que Netflix. Pendant des années, Nielsen a lutté pour conserver sa domination en tant qu’intermédiaire pour les acheteurs de publicité et a lutté contre les réseaux câblés et de diffusion pour ses données de mesure.
Cependant, les observateurs de l’industrie ont déclaré qu’il y avait une opportunité sur le marché pour les entreprises qui pourraient offrir des données d’audience plus sophistiquées sur les services de streaming.
Elliott a mis en avant le nouveau produit de mesure de Nielsen, Nielsen ONE, qui traverse la télévision en réseau et les médias en streaming en dévoilant leur accord.
« Après des mois d’analyse approfondie du marché, de diligence du secteur et d’examens de la direction, nous sommes fermement convaincus que Nielsen continuera d’être la référence en matière de mesure d’audience dans le cadre de l’exécution de la feuille de route Nielsen ONE », a déclaré l’associé directeur de la société, Jesse Cohn, et le senior gestionnaire de portefeuille Marc Steinberg dans un communiqué.
Pour Elliott, la prise de contrôle de Nielsen représente le deuxième rachat en importance cette année impliquant une entreprise dans laquelle elle détient depuis longtemps une importante participation publique. Mieux connu pour avoir acheté des positions minoritaires et mené des campagnes militantes meurtrières, Elliott est maintenant en train de devenir l’architecte de certaines des sociétés privées. rachats les plus importants du secteur des actions.
En janvier, Elliott et la société de rachat de logiciels Vista Equity Partners ont mené le rachat de 16,5 milliards de dollars de Citrix, qui était depuis longtemps un holding du fonds spéculatif activiste de la société. À l’automne, Elliott a vendu Athenahealth – une entreprise contre laquelle elle avait fait la guerre puis privatisée – à un consortium d’acheteurs de capital-investissement pour 17 milliards de dollars.