« La flexibilité dont la BCE a fait preuve en dirigeant d’abord les achats de Pepp, puis les réinvestissements des titres arrivés à expiration a, jusqu’à présent, permis au spread italien de rester à des niveaux acceptables, mais ses effets ne dureront pas éternellement ». David Zahn est responsable des investissements obligataires européens de Franklin Templeton et a une idée claire de la raison pour laquelle l’écart entre BTp et Bund a été somme toute ignoré par le marché à un moment où les cordes …
