Le groupe néerlandais d’ingrédients et de biosciences DSM et le spécialiste suisse des parfums et arômes Firmenich ont annoncé un accord de 41 milliards d’euros pour créer une « centrale mondiale » dans les produits spécialisés nécessaires à un marché en plein essor des aliments et de la nutrition alternatifs.
Une proposition d’offre d’achat d’actions en tête-à-tête verra le groupe combiné coté à Amsterdam, avec 3,5 milliards d’euros supplémentaires en espèces payés pour une partie des actions détenues par la famille suisse Firmenich, pionnière dans l’industrie du parfum.
Le rapprochement, annoncé mardi, finalisera également la transition de DSM d’un géant de l’industrie lourde du XXe siècle, autrefois connu sous le nom de Dutch State Mines, à un producteur spécialisé de produits chimiques de consommation de haute technologie.
DSM a simultanément annoncé son intention de vendre sa division industrielle héritée restante, dans les matériaux d’ingénierie, à Advent International et Lanxess pour une valeur d’entreprise de 3,85 milliards d’euros.
Le groupe élargi, qui sera connu sous le nom de DSM-Firmenich, cherchera à combiner la force de DSM en biotechnologie et en nutrition avec l’expertise de Firmenich en ingénierie moléculaire et en goût, ciblant des marchés tels que les aliments végétaliens et les produits carnés alternatifs.
Les analystes ont évalué la nouvelle société à environ 41 milliards d’euros. Des personnes proches de la transaction proposée ont déclaré que ce chiffre était prudent et ne tenait pas compte de synergies potentielles importantes.
L’accord est le dernier d’une vague de consolidation dans le secteur des produits chimiques de consommation, de la nutrition et des parfums. Cela reflète étroitement une acquisition de 26,2 milliards de dollars conclue l’année dernière lorsque le concurrent de Firmenich, International Flavors & Fragrances, a acquis les activités de nutrition et de biosciences de DuPont.
Les actions de DSM ont décollé en début de séance mardi, ajoutant près de 13% à Amsterdam pour réduire la baisse de l’année à 20%. Le groupe a une capitalisation boursière d’environ 25 milliards d’euros.
« DSM prépare probablement l’accord depuis un certain temps, en rationalisant et en renforçant son portefeuille dans la nutrition, tandis que la rumeur dit que Firmenich cherche une sortie depuis plusieurs années », a déclaré Jean-Philippe Bertschy, analyste à la banque suisse Vontobel. « L’accord est très complémentaire : un gagnant-gagnant. »
DSM-Firmenich sera divisé en quatre secteurs d’activité clés, ont annoncé les deux sociétés : le parfum et la beauté, avec un chiffre d’affaires annuel total d’environ 3,3 milliards d’euros ; alimentation et boissons, avec un chiffre d’affaires de 2,7 milliards d’euros ; santé et nutrition avec un chiffre d’affaires de 2,2 milliards d’euros ; et la nutrition animale, avec un chiffre d’affaires de 3,3 milliards d’euros.
La famille Firmenich continuera de détenir 34,5% du groupe, Patrick Firmenich devenant vice-président du conseil d’administration.
Les deux co-directeurs généraux de DSM, Geraldine Matchett et Dimitri de Vreeze, prendront la direction conjointe de l’entreprise, tandis que Thomas Leysen de DSM restera président du conseil d’administration.
« La [Firmenich family] ont été des visionnaires à long terme de notre industrie et ont reconnu qu’ils doivent ouvrir leur capital s’ils veulent continuer à diriger », a déclaré le directeur général sortant de Firmenich, Gilbert Ghostine, décrivant l’accord comme un «bond en avant» qui l’a rendu plus attractif que simple introduction en bourse de la société suisse privée. Ghostine est devenu le premier membre non familial à diriger Firmenich lorsqu’il a été nommé il y a huit ans.
Matchett de DSM a déclaré que les synergies devraient encore ajouter 350 millions d’euros au bénéfice ajusté avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement, et environ 500 millions d’euros de ventes annuelles.
« Si vous mettez les deux sociétés ensemble, simplement sur une base agrégée, cela fait une nouvelle société avec 11,4 milliards d’euros de chiffre d’affaires et 2,2 milliards d’euros d’ebitda. . . nous obtiendrons un bilan très solide », a-t-elle ajouté.