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Le détaillant allemand de produits de beauté Douglas, détenu par des sociétés de capital-investissement, a annoncé son intention de s’introduire en bourse à Francfort, suscitant l’espoir d’un rebond du marché européen moribond des introductions en bourse.
Le détaillant, qui exploite plus de 1 800 magasins dans plus de 20 pays européens et est détenu majoritairement par le groupe de capital-investissement CVC, a annoncé lundi son objectif de lever 1,1 milliard d’euros.
Des personnes proches des projets du groupe ont déclaré que Douglas cherchait une valorisation d’environ 6 milliards d’euros, ce qui constituerait la plus grande introduction en bourse de Francfort depuis la cotation à succès de Porsche en 2022.
Douglas a l’intention de vendre 800 millions d’euros de nouvelles actions à des investisseurs extérieurs tandis que CVC et d’autres actionnaires existants prévoient également d’injecter 300 millions d’euros dans la société dans le cadre de l’introduction en bourse.
La hausse des taux d’intérêt a déprimé le marché européen des introductions en bourse, qui a longtemps été dans l’ombre du marché américain, bien plus important. Douglas, qui a été privatisée il y a dix ans et a depuis subi plusieurs restructurations, a déclaré qu’elle avait pour objectif d’être cotée au premier trimestre.
Le directeur général Sander van der Laan a déclaré qu’une introduction en bourse était « la prochaine étape logique pour nous permettre d’exploiter tout notre potentiel » d’une chaîne qui a connu une croissance significative de ses ventes en ligne. Van der Laan a promis d’augmenter ses ventes d’un quart pour atteindre 5 milliards d’euros d’ici 2026 et est convaincu que le groupe peut surpasser le marché européen de la beauté dans son ensemble.
La décision de Douglas fait suite à celle de l’entreprise allemande de défense Renk, qui a été cotée en bourse le mois dernier après avoir retardé ses projets l’année dernière. Les actions Renk ont gagné près de 50 pour cent depuis l’introduction en bourse.
Parmi les autres sociétés de capital-investissement qui pourraient être cotées en Europe cette année figurent la marque italienne de chaussures de sport de luxe Golden Goose, propriété de Permira, et la société de dermatologie Galderma d’EQT.
Le marché européen des introductions en bourse a levé 10,2 milliards d’euros l’année dernière, soit une baisse de près d’un tiers par rapport à l’année précédente, selon les données compilées par le cabinet de conseil PwC. Il s’agit du niveau le plus bas depuis 2012.
Les cotations potentielles de sociétés financées par le capital-investissement devraient être un moteur majeur des introductions en bourse cette année, car le secteur du rachat est confronté à des pressions pour offrir des rendements à ses propres investisseurs.
Les réactions des investisseurs ont été « les plus constructives que nous ayons vues au cours des 18 derniers mois », a déclaré un banquier européen chargé des marchés de capitaux. « J’espère que ce lot d’avant Pâques [of IPOs] se passe bien et nous avons ensuite une meilleure configuration pour mai, juin.
CVC a acquis Douglas auprès de l’investisseur Advent International en 2015. Le détaillant basé à Düsseldorf compte environ 18 000 employés et affirme compter 57 millions de membres pour son programme de fidélité.
Douglas a déclaré qu’il souhaitait utiliser le produit de l’introduction en bourse pour réduire son effet de levier. Les 300 millions d’euros d’intérêts qu’elle verse chaque année pèsent sur sa rentabilité.