Dette des ménages américains : les Américains sortent le plastique alors que les économies de l’ère de la pandémie disparaissent

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Les chefs d’entreprise n’ont pas tendance à lancer des avertissements lorsque leur entreprise est en croissance. Mais le directeur général de JPMorgan, Jamie Dimon, a eu raison d’attirer l’attention sur les cartes de crédit cet été. « Cela fait maintenant un certain temps que nous gagnons trop d’argent en matière de crédit », a-t-il déclaré aux investisseurs. “Nous en sommes tout à fait conscients.”

La dette augmente. Mais au cours des deux dernières années, les consommateurs américains, qui disposent de fonds de relance en cas de pandémie, n’ont eu que peu de difficultés à effectuer leurs paiements. Les impayés et les imputations sur cartes de crédit ont été anormalement faibles au deuxième trimestre de l’année. Cela signifiait que des banques telles que JPMorgan n’avaient pas à constituer des réserves pour pertes susceptibles de nuire aux bénéfices.

Le cycle du crédit revient désormais à la normale. En août, le rapport annuel de la Réserve fédérale de New York sur les finances des ménages américains a montré que les soldes des cartes de crédit américaines ont dépassé 1 000 milliards de dollars pour la première fois au deuxième trimestre de l’année. C’est 16 pour cent de plus que l’année dernière. Elle dépasse la croissance de la dette automobile et étudiante ainsi que celle des prêts hypothécaires.

Tout aussi important, la Fed de New York a déclaré que les impayés – les soldes en retard de plus de 30 jours – étaient revenus aux niveaux de 2019. Parmi ceux ayant les cotes de crédit les plus basses, les taux de délinquance ont doublé depuis le point bas de 2021.

Pour les banques, les sur-bénéfices constatés par Dimon ont peut-être déjà commencé à se modérer. Le taux de délinquance des cartes de crédit de Rival Bank of America, de 2,6 %, n’est que de 40 points de base inférieur aux niveaux de 2019.

La question est de savoir dans quelle mesure l’économie américaine peut atterrir en douceur. Selon une étude de la Fed de San Francisco, « l’épargne excédentaire » totale des ménages américains a culminé à 2 100 milliards de dollars à la mi-2021. En mars 2023, une grande partie avait disparu. Les chercheurs ont estimé qu’il restait 500 milliards de dollars. On peut espérer que cela permettra d’éviter une réduction soudaine des dépenses.

Cependant, même avec ce tampon, les consommateurs sont confrontés à des prix élevés et à des coûts de service de la dette plus élevés. Les politiques d’abstention pour les prêts étudiants touchent à leur fin. Pour ceux qui ont des soldes de cartes de crédit, le taux d’intérêt moyen dépasse désormais 20 %, soit une hausse par rapport au milieu de l’adolescence avant la pandémie. Les coûts de possession élevés réduiront bientôt les économies.