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Envestnet, vendeur de logiciels spécialisés et d’outils de données pour le secteur de la gestion de patrimoine, a accepté d’être acquis par un groupe de capital-investissement américain et un consortium de gestionnaires d’actifs traditionnels.
L’accord de 4,5 milliards de dollars illustre la manière dont les gestionnaires d’actifs traditionnels cherchent à tirer profit de la longévité accrue des épargnants et d’un transfert de patrimoine de 90 000 milliards de dollars vers des clients plus jeunes et plus férus de technologie dans les années à venir. Il souligne la conviction de Wall Street selon laquelle la demande de services de gestion de patrimoine indépendants va continuer à croître, les clients cherchant à éviter les frais élevés et les conflits potentiels associés aux grands groupes financiers.
Bain Capital, BlackRock, Fidelity Investments, Franklin Templeton et State Street Global Advisors font partie du consortium.
Les outils d’Envestnet sont utilisés par plus de 100 000 conseillers financiers pour gérer plus de 6 000 milliards de dollars d’actifs. Son activité comprend l’une des plus grandes plateformes technologiques payantes du secteur pour la gestion d’actifs et l’accès à une gamme de fonds communs de placement, de fonds négociés en bourse et de comptes gérés séparément, ainsi que des conseils en recherche et en répartition d’actifs.
State Street a annoncé avoir réalisé un investissement stratégique pour donner à sa branche de gestion d’actifs « une exposition accrue aux marchés en pleine croissance du conseil en patrimoine indépendant et des personnes fortunées ». BlackRock considère Envestnet comme un point de distribution pour ses activités de gestion de patrimoine et y investit depuis 2018. Chaque participation représente un peu moins de 5 %, ont déclaré des personnes au courant des conditions.
Bain et ses partenaires, parmi lesquels figure également la société de capital-investissement new-yorkaise Reverence Capital, prévoient d’investir dans une refonte de la technologie d’Envestnet et d’utiliser l’envergure de l’entreprise auprès de conseillers en investissement agréés pour consolider davantage le secteur de la gestion de patrimoine.
Marvin Larbi-Yeboa, associé chez Bain Capital, a déclaré dans un communiqué que le consortium se concentrerait sur « de nouveaux investissements dans son offre de produits différenciée ». Milton Berlinski, directeur de Reverence Capital, a déclaré que le groupe était attiré par « l’envergure et les avantages concurrentiels d’Envestnet dans un secteur qui bénéficie de forts facteurs fondamentaux favorables ».
Bain financera l’acquisition avec environ 2 milliards de dollars de dette, selon deux sources informées du dossier. Les grandes banques RBC, BMO, Barclays et Goldman Sachs fourniront une partie du financement. Il y aura également un prêt mené par un groupe de prêteurs privés composé d’Ares, Blue Owl et Benefit Street Partners, qui appartient à Franklin Templeton.
En juin, Envestnet a annoncé qu’elle travaillait avec les quatre gestionnaires d’actifs du groupe d’acheteurs – qui ont environ 18,3 billions de dollars d’actifs sous gestion entre eux – pour lancer des stratégies et des conseils personnalisés destinés aux investisseurs fortunés.
Le rachat de jeudi intervient dans un contexte de vague d’entreprises stratégiques et d’activités de rachat dans le secteur de la gestion de patrimoine.
Le mois dernier, le groupe de capital-investissement américain Advent International a pris une participation dans Fisher Investments, l’un des plus grands conseillers en investissement enregistrés au monde, d’une valeur allant jusqu’à 3 milliards de dollars, pariant sur l’augmentation de la richesse et le transfert de richesse vers les épargnants de la génération du millénaire qui renforceront la demande de services de gestion de patrimoine, selon une personne informée de sa réflexion.
Des groupes de capital-investissement tels que Blackstone, Hellman & Friedman, Apollo Global et Clayton, Dubilier & Rice ont également acquis de grandes plateformes au service des conseillers en investissement agréés.
Selon une étude récente de PwC, 79 transactions de gestion d’actifs et de patrimoine ont été annoncées au premier trimestre 2024, soit le nombre le plus élevé depuis début 2023.
Les investissements dans la technologie et la nécessité de contrer une tendance annuelle à la baisse des frais stimulent l’appétit des gestionnaires d’actifs pour les transactions.
Reportage complémentaire de Maria Heeter à New York