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Une coalition de groupes de capital-investissement, de capital-risque et de fonds spéculatifs a intenté une action en justice pour bloquer de nouvelles réglementations américaines radicales qui, selon eux, modifieraient fondamentalement et illégalement une industrie de 27 000 milliards de dollars.
Six groupes industriels ont déclaré à une cour d’appel fédérale basée au Texas que la Securities and Exchange Commission avait outrepassé la semaine dernière lorsqu’elle avait adopté de nouvelles règles pour les gestionnaires de fonds privés. Le paquet exige une divulgation accrue et impose de nouvelles limites à la manière dont le secteur traite ses clients – principalement les fonds de pension, les fonds de dotation et autres investisseurs institutionnels.
« La commission a adopté une règle finale qui est injustifiée, illégale et qui nuira au secteur des fonds privés et entravera l’emploi, l’innovation et d’autres avantages que les fonds privés apportent à l’économie », selon le procès intenté vendredi.
Ce dossier déclenche une lutte juridique épique entre une industrie riche et puissante et une SEC énergique, qui, sous la direction de Gary Gensler, a frappé les services financiers avec le plus grand blitz réglementaire depuis les conséquences de la crise financière de 2008.
L’industrie a menacé de poursuivre en justice ce paquet depuis qu’il a été proposé pour la première fois l’année dernière. Le régulateur a édulcoré certaines des dispositions les plus controversées lorsqu’il a adopté les règles par 3 voix contre 2 la semaine dernière. Mais cela n’a pas apaisé les gestionnaires de fonds privés qui estiment qu’une SEC enhardie continuera à faire avancer les réglementations supplémentaires.
« La SEC a outrepassé son autorité statutaire et son mandat législatif principal, ne nous laissant d’autre choix que d’intenter une action en justice », a déclaré Bryan Corbett, président de la Managed Funds Association, l’un des plaignants.
Les poursuites contestant les règles de la SEC sont déposées directement devant les cours d’appel, sans passer par le tribunal de district inférieur. L’affaire a été déposée auprès de l’un des tribunaux les plus conservateurs du pays, la Cour d’appel du cinquième circuit des États-Unis, car l’un des plaignants, la National Association of Private Fund Managers, est basé à Fort Worth, au Texas. Le groupe a été fondé l’année dernière après que le régulateur a proposé pour la première fois un ensemble de règles sur les fonds privés.
Si le tribunal refuse d’intervenir, les règles obligeront le capital-investissement, le capital-risque, le crédit privé et les fonds spéculatifs à fournir aux investisseurs des rapports de performance trimestriels détaillés, imposeront des limites aux accords parallèles secrets qui offrent de meilleures conditions à certains investisseurs et obligeront à une divulgation accrue des dépenses. .
Les autres plaignants sont l’Alternative Investment Management Association, l’American Investment Council, la Loan Syndications and Trading Association et la National Venture Capital Association.
Cette affaire est la dernière d’une série de poursuites contestant la vision élargie du régulateur dirigé par Gensler quant à ses responsabilités. La Chambre de commerce des États-Unis intente une action en justice pour annuler les nouvelles règles relatives au rachat d’actions d’entreprises, et la société à l’origine du jeton numérique Ripple se bat contre une affaire d’application de la SEC, arguant qu’elle outrepasse le pouvoir de l’agence de réglementer les valeurs mobilières.
Plus tôt cette semaine, une cour d’appel fédérale a statué que la SEC avait été « arbitraire et capricieuse » lorsqu’elle avait rejeté la demande de Grayscale visant à proposer un fonds négocié en bourse au comptant pour le bitcoin.