DE Shaw et quatre de ses hauts dirigeants ont été condamnés à payer un montant record de 52 millions de dollars à l’un de ses anciens gestionnaires de fonds vedettes par des arbitres du secteur financier qui ont trouvé que le fonds spéculatif secret l’avait diffamé.
Une Autorité de régulation du secteur financier (Finra) groupe spécial d’arbitrage trouvé que Dan Michalow n’avait pas commis d’inconduite sexuelle, même si DE Shaw a annoncé en 2018 que son enquête avait révélé des « violations flagrantes de nos normes et valeurs ».
Autrefois une étoile montante chez DE Shaw, Michalow s’est séparée de l’entreprise en mars 2018, juste au moment où le mouvement #MeToo contre le harcèlement au travail balayait la nation et le secteur des services financiers. Il a toujours nié les inconduites sexuelles.
L’événement qui a déclenché son départ était un rapport à la direction selon lequel il avait plaisanté avec un collègue sur le fait qu’il voulait embaucher un assistant qu’il pourrait appeler « mésanges sucrées ».
L’entreprise a ensuite présenté à Michalow, alors âgé de 35 ans, un « accord de retraite » qui définissait les conditions de sa « licenciement volontaire », selon un projet vu par le Financial Times. Mais les pourparlers ont échoué lorsque les deux parties n’ont pas pu trouver les termes d’un accord qui aurait limité la capacité du gestionnaire de fonds à créer son propre fonds ou à travailler pour un concurrent.
DE Shaw a ensuite annoncé avoir licencié Michalow après de « nombreuses » plaintes et une enquête qui a révélé « des violations flagrantes de nos normes et valeurs ». Il a ensuite exigé que tous ses employés actuels signent des accords de non-concurrence ou soient licenciés.
Michalow a déposé une demande d’arbitrage demandant 600 millions de dollars auprès de Finra, l’organisme de réglementation du secteur. DE Shaw a insisté à ce moment-là sur le fait que le récit de Michalow sur son licenciement était inexact. Après un retard, causé en partie par la pandémie de coronavirus, les arguments ont eu lieu le mois dernier à huis clos.
Le comité d’arbitrage a jugé quatre membres du comité exécutif de six personnes de DE Shaw responsables de la diffamation : Max Stone, Julius Gaudio, Eric Wepsic et Eddie Fishman.
Tom Clare, l’avocat de Michalow, a déclaré que le prix et la conclusion spécifique selon laquelle son client n’a pas commis d’inconduite « envoient un message fort que la conduite de DE Shaw, qui a abusé et militarisé un mouvement culturel important et fait passer les profits avant la vérité, était à la fois moralement et juridiquement erroné. Cela a pris quatre ans, mais la vérité a finalement été révélée.
« Nous avons été déçus par le résultat de l’arbitrage et nous maintenons la décision que nous avons prise en 2018 de mettre fin à l’emploi de M. Michalow au sein du cabinet », a déclaré DE Shaw dans un communiqué.
DE Shaw est l’un des hedge funds les plus rentables de tous les temps et un pionnier de l’investissement «quantitatif», basé sur des algorithmes informatiques. Lorsqu’il a quitté l’entreprise, Michalow gagnait 40 millions de dollars par an en co-dirigant la stratégie macro discrétionnaire de 6 milliards de dollars.
Après avoir obtenu une maîtrise en mathématiques appliquées à Harvard en 2004, il est allé directement à DE Shaw. Il a été nommé associé en 2011 à l’âge de 29 ans et a siégé au comité des risques du cabinet de 2014 à 2016.
Les dommages-intérêts sont les plus importants jamais infligés par Finra pour un différend au sein de l’industrie, et les plus importants au total au cours des cinq dernières années. La plus grande récompense jamais accordée concernait un différend entre un client et un secteur dans lequel un client du Credit Suisse s’était vu remettre 401,5 millions de dollars en 2009.
« Il est possible de vaincre le pouvoir, l’arrogance et les mensonges avec persévérance, humilité et vérité. Je suis profondément reconnaissant à mes amis et à ma famille pour leur soutien, à Tom et à l’équipe juridique pour leur excellence, et à Finra pour avoir remis les pendules à l’heure avec ce prix en diffamation », a déclaré Michalow. « J’ai beaucoup appris de cette expérience et je suis enthousiaste pour l’avenir. »