Recevez des mises à jour gratuites sur les fonds spéculatifs
Nous vous enverrons un Résumé quotidien myFT e-mail récapitulant les dernières Fonds spéculatifs nouvelles tous les matins.
Daniel Och, le fondateur de Sculptor Capital Management et l’un de ses principaux actionnaires, s’est prononcé contre la vente du fonds spéculatif à Rithm Capital pour 639 millions de dollars, affirmant que l’accord sous-évalue l’entreprise.
L’investisseur milliardaire, qui détient une participation de 12,5% dans Sculptor, a rendu publique sa position sur la transaction en cours dans une lettre envoyée mercredi au conseil d’administration.
« Nous pensons que la transaction avec Rithm sous-évalue considérablement la société et pénalise tous les actionnaires pour les manquements du conseil d’administration à l’obligation fiduciaire et le manque de surveillance appropriée qui a détruit à plusieurs reprises la valeur actionnariale », a-t-il écrit dans une lettre également signée par d’autres anciens dirigeants. .
La lettre ravive la querelle entre Och et la direction de Sculptor, qui a atteint un point d’ébullition l’année dernière lorsque les deux se sont retrouvés empêtrés dans une bataille juridique. Och avait contesté le conseil d’administration sur sa décision de payer au directeur général Jimmy Levin plus de 145 millions de dollars en 2021 malgré ce que l’investisseur a qualifié de « période de performances moins que médiocres ».
Sculptor et Och ont réglé le procès l’année dernière et l’entreprise a lancé un processus de vente à l’aide d’un comité spécial du conseil d’administration. Le comité, qui comprenait Och, a accepté à l’unanimité de vendre Sculptor dans un mouvement qui était censé mettre fin au différend.
Pourtant, la lettre de mercredi a révélé une frustration quant à la manière dont le processus de vente avait été exécuté. Och a allégué que d’autres soumissionnaires potentiels avaient été exclus et étaient toujours intéressés à faire une offre plus élevée pour Sculptor que les 11,15 $ par action de classe A convenus par Rithm. Les actions de Sculptor ont augmenté de 0,9 % à 11,02 $ mercredi après-midi.
L’offre de Rithm représentait une prime de 18% par rapport au cours de clôture du fonds avant l’annonce de l’accord, mais reste une fraction de la valorisation de 12 milliards de dollars à laquelle Sculptor, alors nommé Och-Ziff Capital Management, était coté en 2007.
Les actions de Sculptor ont considérablement diminué au cours des dernières années. Alors qu’elle s’appelait encore Och-Ziff, la société a révélé qu’elle faisait l’objet d’une enquête fédérale pour corruption dans au moins cinq pays africains, dont la Libye et la République démocratique du Congo. Och-Ziff a payé 413 millions de dollars aux autorités américaines en 2016 pour régler les accusations et Och a remis les rênes à l’entreprise deux ans plus tard.
La lettre de mercredi d’Och et d’autres anciens dirigeants a déclaré qu’ils avaient travaillé avec Rithm pour essayer de modifier les termes de l’accord, mais qu’ils n’avaient jusqu’à présent pas réussi. « En l’absence de modifications importantes de la transaction proposée, nous nous opposerons vigoureusement à cette transaction », indique la lettre.