Le plus grand groupe européen de capital-investissement, CVC Capital Partners, a repoussé ses projets d’introduction en bourse au premier semestre de cette année, les turbulences du marché faisant obstacle à une introduction en bourse de plusieurs milliards d’euros qu’il espérait réaliser en juin.
Le groupe de rachat a déclaré aux analystes qu’il s’attend à ce que son introduction en bourse, un changement historique pour une entreprise secrète qui est entre des mains privées depuis trois décennies, ait lieu cet automne ou au début de 2023, ont déclaré deux personnes connaissant le sujet.
CVC prévoit de ne laisser flotter que 10% de son activité, a déclaré l’une des personnes. Le groupe était évalué à environ 15 milliards d’euros l’année dernière lorsqu’il a accepté de vendre une participation minoritaire à l’unité Dyal Capital de Blue Owl.
Les marchés ont été ébranlés par l’inflation, la hausse des taux d’intérêt, le ralentissement de la croissance et la guerre en Ukraine, mettant un coup d’arrêt brutal à un marché chaud pour les introductions en bourse. Moins de 3 milliards de dollars ont été levés lors d’introductions en bourse traditionnelles en Europe jusqu’à présent cette année, contre 32,7 milliards de dollars à la même période l’an dernier, selon les données de Dealogic.
CVC a l’intention de s’inscrire à la bourse Euronext d’Amsterdam, dans un coup dur pour la Bourse de Londres qui a eu du mal à attirer des cotations importantes et réussies. CVC est enraciné dans la capitale britannique, où il est issu d’une division de Citigroup en 1993.
Il prévoit de renforcer ses fonctions de back-office et d’embaucher davantage de personnel chargé des relations avec les investisseurs au cours des prochains mois alors qu’il se prépare pour la cotation, a déclaré l’une des personnes. Il a fixé un objectif de 25 milliards d’euros pour son prochain fonds de capital-investissement.
CVC a déclaré qu’aucune décision sur le calendrier n’avait été prise.
Seules deux entreprises ont levé plus de 500 millions de dollars lors d’introductions en bourse européennes jusqu’à présent cette année, Vår Energi à Oslo et Technoprobe à Milan, selon les chiffres de Dealogic. Les deux ont évalué leurs offres vers le bas de leurs fourchettes cibles.
Le groupe de rachat rival de CVC, Bridgepoint, est devenu l’année dernière le premier grand groupe de capital-investissement à entrer en bourse à Londres depuis des décennies. Ses actions sont en baisse de près de 25% par rapport à leur prix d’introduction en bourse.
La société suédoise EQT est cotée en bourse en 2019 et est devenue la société de capital-investissement la plus riche au monde, avec des actions se négociant bien au-dessus de leur prix d’inscription.
CVC prévoit de garder entre des mains privées la plupart ou la totalité des bénéfices lucratifs qu’elle réalise en achetant et en vendant des entreprises, tout en remettant aux investisseurs publics le produit de ses revenus de frais de gestion plus petits mais plus prévisibles, a rapporté le Financial Times en janvier. Le modèle est similaire à celui utilisé par EQT.
CVC dispose de 157 milliards d’euros de fonds engagés et de 25 bureaux dans le monde, selon son site Internet. Il est surtout connu pour des accords tels que la Formule 1, le tournoi de rugby des Six Nations en Europe, la société de communication Teneo et l’activité thé d’Unilever.
Reportage supplémentaire de Nicholas Megaw