Croissance, défensive, cyclique : existe-t-il une valeur qui convient à tous ?

Lorsque les choses deviennent turbulentes sur les marchés boursiers, de nombreux investisseurs deviennent naturellement plus nerveux. Dois-je sortir et réduire mon exposition aux actions ? Le raisonnement est compréhensible, mais en règle générale, un facteur important est ignoré : les actions diffèrent grandement les unes des autres parce que les sociétés correspondantes diffèrent grandement. Cela signifie également que les actions n’évoluent pas toutes de la même manière dans les différentes phases de marché et économiques. Y a-t-il donc une part pour tous les cas ? Dans tous les cas, il existe des stocks adaptés à de nombreux scénarios différents. Nous montrons quels types d’actions existent et dans quelle situation elles se comportent particulièrement bien ou mal.

actions de croissance

Pendant longtemps, les actions de croissance ont été les chouchous de tous les marchés boursiers. Ceux qui n’y ont pas investi ont généralement raté de gros gains, en particulier au cours des dernières années. Les principaux indices ont également été soutenus par seulement quelques valeurs de croissance, en particulier les valeurs technologiques. Ils ont profité des faibles taux d’intérêt directeurs et de beaucoup de liquidités gratuites injectées sur le marché par les banques centrales. L’environnement de marché ayant été modifié par la politique plus restrictive de la banque centrale, de nombreuses valeurs de croissance ont également stoppé leur envolée. Soudain, les bénéfices futurs possibles ne comptaient plus pour les investisseurs, mais l’accent était mis sur le présent.

actions de valeur

Ceci, à son tour, a joué en faveur de nombreuses actions de valeur. Les entreprises aux bilans sains, qui avaient longtemps été ignorées par les investisseurs traditionnels, sont soudainement redevenues intéressantes en raison de leurs niveaux de valorisation comparativement plus bas. Il n’est pas surprenant que ces valeurs moins spéculatives aient pu se glisser dans le rôle de favoris, surtout dans un environnement de marché globalement plus incertain. Les actions de valeur peuvent être trouvées dans de nombreux secteurs différents.

actions défensives

Du point de vue d’un investisseur, les entreprises dont l’activité est largement indépendante du cycle économique sont décrites comme défensives ou anticycliques. Même dans un environnement économique de refroidissement, ces entreprises savent impressionner avec des chiffres solides. En font notamment partie des entreprises des secteurs pharmaceutique, des télécommunications, de l’électricité et de l’approvisionnement en eau, mais aussi de l’alimentation ou des biens de consommation courante. Ces sociétés offrent souvent des rendements de dividendes plus élevés ainsi qu’une volatilité plus faible. Cependant, de grands sauts de prix positifs sont rarement observés avec ces actions.

Actions cycliques

Si une entreprise, ou son business model, est fortement dépendant du cycle économique, on parle de soi-disant cycliques. Les bénéfices de ces sociétés sont particulièrement élevés lorsque l’économie globale et le climat de consommation évoluent positivement. Les cours des actions des valeurs cycliques évoluent également avec une forte corrélation avec le cycle économique. En conséquence, les actions cycliques fluctuent davantage en termes de prix, mais offrent également un potentiel de prix positif plus élevé. Les valeurs cycliques comprennent les voyagistes, le commerce de détail, mais aussi l’électronique grand public, les constructeurs automobiles et les producteurs de matières premières.

Et si les actions déçoivent généralement ?

Heureusement, il existe de nombreuses opportunités pour les investisseurs sur les marchés des capitaux. Par exemple, les obligations sont maintenant devenues une option viable en raison de la hausse des taux d’intérêt. “Nous voyons arriver sur le marché des obligations qui ont actuellement des rendements intéressants, de sociétés très établies avec d’excellentes notations”, explique Stefan Breintner, responsable de la recherche de DJE, dans le commentaire de marché de mars. Bien sûr, les obligations comportent également des risques tels que les risques de change ou de défaut.

Comme vous pouvez le constater, le marché des capitaux offre des options adaptées à de nombreux scénarios. Si les circonstances deviennent trop négatives, l’augmentation du quota de trésorerie dans le dépôt est également une étape raisonnable possible pour réduire les risques. Chez Solidvest, le contrôle actif du ratio de trésorerie fait donc naturellement partie de la boîte à outils.