Le marché est en marche arrière : les investisseurs doivent-ils désormais craindre une économie mondiale faible ou s’agit-il simplement d’une défaillance mécanique du marché ? L’expert boursier Jim Cramer explique comment les investisseurs peuvent savoir ce qui se passe sur les marchés boursiers.
• Les baisses du marché se produisent encore et encore
• Crash éclair ou déclin systémique ?
• Jim Cramer explique les différences
Dans son émission Mad Money sur CNBC, l’expert boursier Jim Cramer parle à plusieurs reprises de sujets pertinents liés aux bourses, aux indices, aux actions, etc. Il a également expliqué comment les investisseurs peuvent déterminer si un déclin du marché est dû à une défaillance mécanique – c’est-à-dire un krach éclair – ou si des turbulences économiques plus généralisées et donc un déclin systémique sont imminents.
De manière générale, Cramer conseille aux investisseurs de son programme de ne pas paniquer immédiatement si le marché baisse. Ils devraient plutôt rester calmes et essayer de comprendre le contexte de ces évolutions : pourquoi ce déclin se produit-il ? Est-ce lié aux fondamentaux de l’économie ? Comment gérer votre patrimoine ?
Crash éclair : défaillance mécanique du marché
Un flash krach décrit un effondrement des cours boursiers sur les marchés financiers qui ne dure que peu de temps. Ceci est généralement suivi d’une récupération tout aussi rapide. Alors que « crash » signifie « effondrement des prix », « flash » décrit un « éclair ».
« Si vous parvenez à déterminer quand une vente massive est provoquée par une rupture des mécanismes du marché, vous aurez peut-être une incroyable opportunité d’achat », souligne Cramer dans Mad Money.
Cramer cite comme exemples de krachs éclair bien connus dans un passé récent les baisses de 2010 et 2015. En 2010, certains indices américains ont chuté rapidement en quelques minutes pour des raisons initialement inexplicables : le S&P 500 a perdu près de 6 % en six minutes environ. valeur avant de récupérer dans les 20 minutes ; Le Dow Jones Industrial Average a temporairement chuté de plus de neuf pour cent. De nombreuses actions se sont effondrées à un rythme similaire, perdant parfois plus de 90 % de leur valeur. Cramer décrit ce krach comme une « fausse vente » car il ne reflétait pas la situation économique de l’époque. En 2015, les marchés boursiers se sont à nouveau effondrés en très peu de temps. Cramer affirme que quelque chose n’a pas fonctionné dans la mécanique du marché à l’époque, car certaines des actions les plus durement touchées étaient celles qui étaient censées être immunisées contre les récessions. D’autres krachs éclair bien connus incluent le lundi noir en 1987 et l’éclatement de la bulle Internet en 2000.
Les krachs éclair majeurs en particulier ont conduit les places financières à mettre en place divers mécanismes de protection. Par exemple, les bourses suspendent les négociations si les prix changent de manière inhabituelle et significative sur une courte période. Cependant, ce ne sont pas une garantie. « Je pense que les investisseurs n’étaient préparés à aucun des krachs éclair parce que le gouvernement a mis en place ce qu’on appelle des coupe-circuits après 1987. Ils étaient destinés à atténuer ces baisses en arrêtant temporairement les échanges. Mais les coupe-circuits ont créé un faux sentiment de sécurité qui , curieusement, existent encore aujourd’hui, même si dans les deux cas ils n’ont pas fonctionné correctement et ont très peu empêché la destruction de votre pécule », a expliqué Cramer dans Mad Money.
Déclin systémique : l’économie est ébranlée
Contrairement à un krach éclair, un déclin systémique entraîne des réductions d’envergure car il est dû à la santé de l’économie dans son ensemble. Un exemple bien connu d’un tel déclin est la Grande Récession, la crise bancaire et financière mondiale qui a fait partie de la Grande Dépression des années 2007 à 2009. Comme l’explique Cramer dans son émission, l’octroi excessif de prêts hypothécaires à des personnes qui n’y avaient normalement pas droit, ce qui a finalement conduit des millions d’Américains à ne plus pouvoir rembourser ces prêts. Alors que l’indice Dow Jones Industrial Average se situait à 14 000 points avant la crise, il a chuté de plus de 50 % en 2009. L’expert boursier Cramer a alors appelé de nombreux amis travaillant dans diverses entreprises et banques hypothécaires – il s’est ensuite rendu compte que quelque chose n’allait pas. Toutefois, une telle baisse est rarissime, rappelle-t-il. « La crise financière nous a donné un marché baissier unique avec un risque systémique réel, mais c’est l’exception et non la règle. »
Y a-t-il des opportunités d’achat ?
Cramer aborde également la question de savoir si la baisse représente une opportunité d’achat. Selon l’expert, pour répondre à cette question, les investisseurs devraient se poser les questions suivantes : « Les affaires sont-elles réellement en faillite ? L’emploi est-il en baisse, et en forte baisse ? Des crises telles que lorsque de grandes entreprises font faillite ou que les grandes entreprises ne peuvent pas payer leurs factures ? Y a-t-il réellement des paniques sur plusieurs institutions financières à travers le pays et pas seulement dans une région ? Cramer a déclaré dans Mad Money. « Si la réponse est « oui, » Ensuite, il y a un déclin qui pourrait être étroitement lié à l’économie réelle – un déclin qui pose un réel risque systémique, ce qui signifie que le pays tout entier pourrait s’effondrer. »
Equipe éditoriale finanzen.net