Si vous pensez que la propagation de Covid-19 est terminée, détrompez-vous. En Chine, le nombre de cas de coronavirus a plus d’influence sur les marchés que les commentaires des gouverneurs de la Réserve fédérale américaine.
L’effet des politiques zéro Covid de la Chine, autrefois largement confinées aux stocks locaux, se propage à nouveau aux marchés du monde entier. De nombreux investisseurs espéraient que la Chine était prête à rouvrir, mais le pire des cas est peut-être sur le point de se matérialiser.
Dans sa capitale, les cas ont atteint un nouveau record. Pékin a fermé mardi des espaces publics tels que des centres commerciaux et des parcs, tandis que de nombreuses autres villes chinoises ont redémarré les tests de masse pour Covid. Une augmentation des cas à l’échelle nationale approche de son record d’infection quotidien de l’année.
Pékin a averti qu’il faisait face à son test le plus sévère de la pandémie. C’est inquiétant car de tels avertissements ont déjà précédé des verrouillages stricts. Plus de 40 villes chinoises sont actuellement soumises à des restrictions. Les analystes estiment que cela affecterait près d’un cinquième de la production manufacturière totale.
Un problème encore plus important est que Guangzhou est l’épicentre de la dernière vague de nouveaux cas. La métropole du sud est le centre manufacturier du pays. De plus, la région est devenue le foyer de tant d’usines couvrant des industries telles que l’électronique, les voitures, les équipements de télécommunications et l’acier qu’elle est considérée comme le centre de production mondial.
Si la flambée actuelle de cas devait entraîner un verrouillage à l’échelle de la ville à Guangzhou comparable à celui de Shanghai au début de cette année, les perturbations de la chaîne d’approvisionnement mondiale dépasseront celles subies au cours de l’année écoulée. Pékin a déjà ordonné un confinement de cinq jours pour Baiyun, le district le plus peuplé de Guangzhou. Un scénario du pire pour toutes les villes concernées pourrait affecter plus d’un milliard de dollars de production en provenance de Chine.
Il n’est pas surprenant que les actions des entreprises américaines fortement exposées à la Chine aient souffert suite à l’annonce de nouveaux cas en hausse. Les actions Tesla ont perdu près de 7% lundi. Ses ventes en croissance rapide en Chine, qui représentaient l’an dernier un quart des revenus totaux, ont atteint un nouveau sommet mensuel en septembre.
Les espoirs que les opinions bellicistes de la Fed sur l’inflation pourraient bientôt se modérer ont ravivé l’intérêt pour les marchés boursiers et obligataires mondiaux. Pourtant, les prix des matières premières telles que le pétrole brut et le cuivre se sont rapidement inversés à mesure que la nouvelle des blocages en Chine se répandait. La Chine est le deuxième consommateur mondial de pétrole et le premier pour le cuivre raffiné. Sa lutte avec Covid restera aussi le problème du monde pendant un certain temps encore.
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