L’objectif fixé par les dirigeants du G7 dans les Alpes bavaroises mardi était ambitieux : empêcher la Russie de profiter de sa « guerre d’agression » en Ukraine, qui a fait flamber les prix de l’énergie, tout en minimisant les dommages économiques dans le monde causés par les hausses.
Le président américain Joe Biden et ses alliés ont discuté de l’imposition d’un nouveau mécanisme non testé visant à imposer un plafond aux prix du pétrole russe. Le chancelier allemand et hôte du G7, Olaf Scholz, a qualifié les plans de « très ambitieux » et a déclaré que beaucoup de choses devraient se mettre en place pour qu’ils se concrétisent.
Qu’est-ce qui est proposé ?
L’idée d’un plafonnement des prix est de permettre au pétrole russe d’atteindre les marchés qui n’ont pas imposé d’interdictions d’importation – notamment les pays à revenu faible et intermédiaire – afin de limiter la pression à la hausse sur les prix mondiaux du pétrole, tout en limitant les revenus de Moscou.
Le G7 et l’UE n’ont pas indiqué où le prix plafond serait fixé, disant seulement qu’il serait choisi en collaboration avec des « partenaires internationaux ». Les analystes ont suggéré qu’il pourrait être supérieur au coût de production de la Russie – mais pas trop élevé – pour maintenir son incitation à exporter.
Le plafond serait imposé via un programme d’incitations auquel le G7 espère que les pays importateurs de pétrole du monde entier souscriront. Les importateurs qui souhaitent une couverture d’assurance du G7 ou de l’UE et des services d’expédition permettant le transport du pétrole russe devraient respecter le prix plafond.
Les responsables politiques américains préconisaient un plafonnement des prix du pétrole avant même que l’UE ne décide d’interdire 90 % des importations russes de brut d’ici la fin de l’année. Washington, qui a interdit le brut russe en mars, craint que l’embargo ne fasse grimper les prix du pétrole.
Les États-Unis sont également préoccupés par l’impact d’une interdiction totale de l’UE sur l’assurance pour le pétrole russe, qui a été promulguée ce mois-ci et que le Royaume-Uni a prévu de refléter. Les assureurs de l’UE et du Royaume-Uni jouent un rôle essentiel sur les marchés pétroliers, et sans leurs services, il est difficile pour n’importe quel pays de recevoir du brut russe transporté par voie maritime.
Terminal pétrolier russe de Kozmino. Dans le cadre de la proposition du G7, les importateurs qui souhaitent une assurance du G7 ou de l’UE pour les expéditions de pétrole russe devraient respecter le plafond des prix © Tatiana Meel/Reuters
Quels sont les principaux obstacles ?
Comme l’a souligné le conseiller à la sécurité nationale des États-Unis, Jake Sullivan, la proposition n’est pas quelque chose qui peut être « retiré de l’étagère comme une méthode éprouvée ».
La tâche la plus difficile, selon un responsable de l’UE, sera de convaincre un nombre suffisant de pays et de grands assureurs de souscrire au programme.
Helima Croft, spécialiste du pétrole et responsable des matières premières mondiales chez RBC Capital Markets, a déclaré que l’initiative reposait sur l’hypothèse que des pays comme l’Inde, qui a considérablement augmenté ses achats de pétrole russe à prix réduit depuis le début de la crise, s’engageraient à accéder à du brut encore moins cher.
Croft s’est également demandé s’il serait possible de fixer un prix suffisamment bas pour réduire de manière significative les revenus pétroliers de Moscou, mais suffisamment élevé pour que la Russie estime qu’il était toujours dans son intérêt d’exporter.
Pendant ce temps, l’UE devrait ajuster son régime de sanctions, ce qui est loin d’être simple étant donné que les 27 États membres doivent accepter tout changement.
La Russie pourrait également chercher à contourner toute interdiction d’assurance, selon les analystes. Alors que les cargaisons pétrolières russes seraient effectivement interdites pour la plupart de la flotte mondiale de pétroliers, les navires indiens et chinois soutenus par l’État pourraient être disposés à maintenir le commerce, et la Russie pourrait utiliser ses propres navires.
Comment vont réagir les assureurs ?
Les assureurs du marché de Londres, la plaque tournante mondiale de l’assurance maritime, ont exprimé en privé leur inquiétude quant à l’utilisation de l’assurance comme mécanisme d’exécution en interdisant la couverture des cargaisons qui dépassent le plafond de prix. Les souscripteurs ne connaissent généralement pas le prix de négociation d’une cargaison, disent-ils.
Le responsable de l’UE a déclaré que les autorités du G7 et de l’UE devraient jouer un rôle en surveillant le prix des cargaisons de pétrole, sinon les assureurs pourraient hésiter à proposer des affaires compte tenu des pièges s’ils ne mettent pas correctement en œuvre le plafond.
Si les assureurs décidaient d’éviter tout risque juridique et de ne pas couvrir entièrement les expéditions de pétrole russe, cela alimenterait les craintes de Washington d’une hausse des prix du pétrole.
Qu’en pense l’industrie pétrolière ?
Certains dirigeants pétroliers sont sceptiques. Le directeur général d’ExxonMobil, Darren Woods, a déclaré au Financial Times qu’essayer de fixer les prix du pétrole serait un défi « compliqué ». « Ce n’est pas évident pour moi comment ce mécanisme fonctionnerait », a-t-il déclaré. « Dans le pétrole et le gaz, les marchés fonctionnent de manière très efficace et efficiente. »
Le risque le plus évident est que la Russie refuse de participer et intensifie à la place ce qui devient rapidement une guerre énergétique. Gazprom, le monopole du gaz soutenu par l’État russe, a déjà interrompu l’approvisionnement de l’Europe ce mois-ci.
Il peut être plus difficile pour Moscou d’utiliser la même tactique avec le pétrole, qui représente une plus grande proportion des revenus budgétaires de la Russie, selon les analystes. L’arrêt de la production pétrolière comporte de graves risques, avec des champs endommagés s’ils suspendent les opérations.
Néanmoins, réduire les approvisionnements pour augmenter les prix et comprimer les économies occidentales pourrait encore être une tactique à court terme. « Nous continuons à penser que les Russes vont jouer le jeu avec plaisir pendant que l’Occident décide comment réduire ses importations de manière ordonnée », a déclaré Croft.
Reportage supplémentaire de David Sheppard