• La guerre en Ukraine donne un élan à la transition énergétique
• Les professionnels de l’investissement identifient les opportunités et les risques
Le sujet des énergies propres est devenu de plus en plus important ces dernières années. Ces dernières semaines, cependant, le désir d’une plus grande indépendance vis-à-vis des combustibles fossiles est devenu encore plus aigu à la suite de la guerre en Ukraine. Enfin et surtout, cela se ressent également en Allemagne, où la dépendance au gaz russe pose des défis majeurs aux politiques, à l’économie et aux consommateurs.
En réponse à l’invasion de l’Ukraine par la Russie, la question est de savoir comment le pays pourra répondre à ses besoins énergétiques à l’avenir. Le choix préféré ici, ce sont les énergies renouvelables : « Je suppose que d’ici 2026, nous dépenserons environ 200 milliards d’euros pour la protection du climat, les infrastructures de recharge, la technologie de l’hydrogène, la modernisation de l’industrie et la suppression de la surtaxe EEG pour soulager les gens », sera assuré pour », a déclaré le ministre des Finances Christian Lindner dans une récente interview accordée à l’émission télévisée « Report from Berlin ». Le ministre de l’Economie, Robert Habeck, veut également faire des progrès rapides en matière d’énergies renouvelables. Selon le dpa, Habeck a annoncé que le secteur de l’électricité devrait devenir climatiquement neutre d’ici 2035, alors que cet objectif avait été précédemment estimé pour 2050.
Augmentation des investissements dans les énergies propres
Compte tenu de ce changement, il n’est pas surprenant que divers experts en investissement voient de grandes opportunités dans le domaine des technologies propres. Selon les données de la société de données financières et de logiciels PitchBook, les actifs mondiaux de capital-risque qui ont été investis dans l’espace de l’énergie propre ont atteint 43 milliards de dollars américains en 2021, contre seulement 20 milliards de dollars américains en 2020, comme l’écrit CNBC.
Des experts s’expriment lors d’une conférence sur les technologies propres
Divers professionnels de l’investissement ont récemment commenté cette tendance lors de CERAWeek, une série de conférences organisées par IHS Markit et rapportées par CNBC. Ils y ont échangé sur les opportunités et les risques de cette industrie pour les investisseurs lors d’une discussion sur le thème « Le rôle croissant des innovations financières dans le domaine du climat et des technologies propres ».
De nombreuses opportunités d’investissements
Comme l’a déclaré Eli Aheto de BeyondNetZero, il pense que l’espace est relativement jeune et offre encore « beaucoup de place pour ajouter de plus en plus de capital à cette tendance ». Cette « tendance » est très large et comprend des technologies très différentes de différentes industries. Brad Fierstein d’Apollo Global Management voit également l’argent déjà investi dans la région « comme une goutte d’eau dans l’océan au vu de l’étendue des possibilités » d’expansion des énergies propres d’une part et des opportunités d’investissement d’autre part, comme lui le portail de nouvelles reflète.
Le fait que le domaine des énergies renouvelables et de l’ESG attire plus que jamais l’attention est probablement dû au fait que les effets du changement climatique sont désormais clairement perceptibles. Selon l’expert de NGP Energy Technology Partners, Philip Deutch, cela conduirait à ce que de plus en plus d’investisseurs différents s’intéressent à la région. Outre les capital-risqueurs et les grandes entreprises, cela inclut désormais également les investisseurs privés et les universités qui tentent de capitaliser sur le sujet tendance.
Cependant, Farnam Bidgoli, qui est responsable de l’ESG chez HSBC, souligne que les différents types d’investissement auraient également des objectifs différents. Les grands investisseurs, tels que les institutions, se concentreraient sur des domaines établis de longue date tels que la mobilité électrique, l’énergie éolienne et solaire, ce qui à son tour se ferait au détriment des domaines naissants de l’industrie des technologies propres. Il existe de nombreuses entreprises dont le lien avec le secteur de l’énergie propre n’est peut-être pas si évident, mais qui pourraient néanmoins apporter une contribution importante à la lutte contre le changement climatique, comme les entreprises qui développent des logiciels pour une meilleure efficacité énergétique dans les bâtiments : « Les technologies ou de soutien, dont l’histoire est peut-être un peu plus compliquée – ici, on voit moins d’appétit chez les investisseurs », explique Bidgoli.
Dans ce qui suit, les experts ont donné un aperçu concret de la mesure dans laquelle leurs propres entreprises s’impliqueraient dans le domaine des technologies propres. Fierstein, par exemple, se concentre en particulier sur les parcs éoliens offshore américains. Il s’est déjà passé beaucoup de choses en Europe, mais c’est encore « une entreprise énorme » aux États-Unis.
Aheto, d’autre part, a déclaré qu’il choisirait des entreprises qui ne s’appuient pas sur les nouvelles technologies, mais plutôt sur celles qui ont fait leurs preuves. Selon lui, les entreprises devraient pouvoir montrer « un vrai business model » avec « des ventes et de la marge brute ».
Critères flous pour les investissements ESG
Un problème auquel le domaine ESG est confronté à plusieurs reprises est le fait que les critères en la matière sont assez vagues. L’abréviation signifie Environment, Social, Governance, ce qui en allemand signifie environnement, affaires sociales et gestion d’entreprise. Cependant, ce que cela signifie exactement pour une entreprise et comment cela est mis en œuvre n’est pas toujours transparent. Cependant, Deutch prévient qu’en fin de compte, choisir « la voie la plus vertueuse » pourrait même ne pas avoir d’importance, puisque « nous sommes tous dans le même bateau » à la fin de la journée. Dans le domaine de l’ESG, la question se pose sans cesse de savoir si les entreprises énergétiques traditionnelles, y compris celles qui se concentrent sur le pétrole ou le gaz, doivent être incluses ou retirées d’un portefeuille ESG. Selon Bidgoli, cependant, une telle exclusion n’est finalement pas opportune, puisque ces entreprises devraient également apporter leur contribution à la décarbonation.
Les valorisations élevées, la réglementation future et les problèmes de chaîne d’approvisionnement soulèvent des sourcils
En plus de cet aspect, un autre risque dans le domaine émergent des technologies propres serait les valorisations élevées que certaines des entreprises qui y sont incluses avaient déjà. En outre, la future réglementation des énergies renouvelables est également un point d’interrogation pour de nombreux investisseurs : « Ce dont les investisseurs ont besoin, c’est de stabilité et d’une politique prévisible. Si vous voulez que des capitaux privés entrent dans un domaine et le soutiennent, alors vous ne devriez pas changer les règles, » conseille donc Fierstein. Un autre problème auquel le secteur de l’énergie est actuellement confronté concerne les difficultés de la chaîne d’approvisionnement. Cela toucherait les jeunes entreprises encore plus durement que les entreprises établies de longue date, qui n’auraient que des revenus et des réserves de trésorerie limités.
En fin de compte, chaque investisseur doit décider par lui-même si le secteur des technologies propres vaut la peine d’investir. En tout cas, l’expert d’Apollo Fierstein est certain qu’il y a désormais « plus d’opportunités d’investir dans la transition énergétique et la protection du climat ».
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