Citigroup risque de perdre environ 4 milliards de dollars en raison de son exposition à la Russie, a déclaré la banque mercredi, alors que la guerre en Ukraine complique son plan de retrait du pays.
Plus tôt cette semaine, Citi a révélé qu’elle avait 9,8 milliards de dollars d’expositions totales au pays à la fin de l’année dernière, ce qui la rend plus vulnérable aux sanctions contre Moscou que les autres grandes banques américaines.
Les expositions comprennent sa banque de détail russe, qu’elle a mise en vente l’année dernière, et les dépôts auprès de la banque centrale de Russie, qui a été sanctionnée par les puissances occidentales dimanche.
Dans un « scénario de stress sévère », la banque pourrait perdre « un peu moins de la moitié de cette exposition », a déclaré mercredi le directeur financier Mark Mason aux analystes lors de la journée des investisseurs de la banque.
Mais Mason a déclaré que la perte finale pourrait être considérablement inférieure en fonction de l’évolution de la situation en Russie. « Nous avons géré. . . de manière très proactive pour réduire ce nombre », a-t-il déclaré.
Jane Fraser, directrice générale, a annoncé son intention de vendre la plupart des opérations internationales de consommation de la banque en avril de l’année dernière pour se concentrer sur des secteurs d’activité plus rentables.
Depuis lors, Citi a conclu des accords pour sortir d’environ la moitié de ces marchés, un processus qui a été entaché de plus de 2 milliards de dollars de dépréciations. Il n’a cependant pas finalisé la vente de sa banque de détail russe.
Susan Katze, analyste du Credit Suisse, a abaissé mardi son estimation des bénéfices de Citi pour 2022 pour la deuxième fois cette année, affirmant que les expositions russes avaient « tempéré nos attentes de rachats d’actions ».
Citi a abordé mercredi ses pertes potentielles liées à son exposition à la Russie en fixant un nouvel objectif de rentabilité. L’objectif indique que la banque américaine continuera d’être à la traîne par rapport à ses rivales de Wall Street dans les années à venir alors que Fraser poursuit un programme de restructuration coûteux.
Lors d’une présentation à la journée des investisseurs, la première de la banque en près de cinq ans, Citi a déclaré qu’elle visait un rendement des capitaux propres tangibles (ROTCE) de 11% à 12% au cours des prochaines années.
En comparaison, Morgan Stanley vise un ROTCE à long terme d’au moins 20 %, Goldman Sachs s’est fixé un objectif de 15 % à 17 % et JPMorgan Chase a un objectif de 17 %.
L’écart avec ses pairs souligne le défi auquel est confronté Fraser, chef depuis février 2021, pour redynamiser la banque après une série de faux pas. Mais des dépenses plus élevées liées à son plan de réorganisation de la banque autour de cinq secteurs d’activité principaux, ainsi que des mises à jour de la technologie de Citi pour satisfaire les régulateurs, signifieront qu’il faudra des années pour aligner les performances sur les autres à Wall Street.
« Ce n’est franchement pas une surprise que nous ayons été surperformés par nos pairs et que nous n’ayons pas répondu aux attentes de nos investisseurs », a déclaré Fraser dans une présentation. « Notre objectif maniaque en ce moment est d’atteindre ces objectifs à moyen terme et de renforcer la crédibilité avec vous en cours de route. »
Citi est la seule action bancaire américaine à se négocier en dessous de sa valeur comptable tangible, en partie à cause de son ROTCE constamment inférieur, selon les analystes de Barclays.
Citigroup a raté quelques objectifs fixés lors de sa dernière journée des investisseurs en 2017 et ses actions ont encore pris du retard par rapport à leurs pairs après que les dirigeants ont fait des promesses répétées de combler un écart de rentabilité dont les investisseurs se plaignent depuis des années.
Une fois la restructuration terminée, Citi se concentrerait sur « cinq activités principales interconnectées », a déclaré Fraser. Ces activités comprennent les services de trésorerie et de commerce, la gestion de patrimoine mondiale, les services bancaires aux entreprises et aux entreprises, les marchés et les services bancaires aux particuliers aux États-Unis.
La rentabilité de la banque a également faibli en raison de dépenses plus élevées pour répondre à une ordonnance de consentement réglementaire après que les autorités américaines ont conclu que Citi n’avait pas corrigé les « lacunes de longue date » dans ses processus et sa technologie.
Hors frais de cession, les coûts opérationnels de Citi augmenteront également jusqu’à 6% en 2022, la banque doublant ses dépenses réglementaires à 3,5 milliards de dollars et intensifiant ses investissements dans des entreprises plus performantes telles que son unité de trésorerie et de services commerciaux.