Citigroup réduit considérablement le montant qu’il prête aux gestionnaires d’actifs, y compris les sociétés de capital-investissement, alors que la banque américaine se précipite pour respecter les nouvelles règles strictes en matière de capital, selon des personnes proches du dossier.
Le type de prêt sur lequel Citi s’éloigne est connu sous le nom de financement par souscription, une activité de niche mais importante pour les banques de Wall Street qui souhaitent développer des liens étroits avec les clients négociateurs, en particulier les groupes de capital-investissement.
Le livre existant de Citi totalise environ 65 milliards de dollars et la banque se prépare à le réduire à environ 20 milliards de dollars dans les mois à venir, a déclaré l’une des personnes.
Il existe une forte demande de prêts de la part des groupes de rachat en particulier, qui utilisent l’argent promis par les investisseurs de fonds comme garantie pour les prêts bancaires à court terme pour conclure des accords avant de recevoir de l’argent de leurs bailleurs de fonds.
Citi a refusé de commenter.
La décision de Citi souligne l’impact des nouvelles exigences de capital mises en place par la Réserve fédérale qui menacent de réduire les prêts des grandes banques américaines. Cette semaine, Jamie Dimon, directeur général de JPMorgan, a averti que les règles posaient un « risque économique important » qui restreindrait le flux de crédit aux entreprises et aux consommateurs américains.
Citi, comme JPMorgan et Bank of America, est obligée d’augmenter ses réserves cette année parce qu’elle a été désignée comme une banque d’importance systémique mondiale, ce qui l’oblige à détenir plus de capital par rapport à ses actifs pondérés en fonction des risques.
Les banques peuvent répondre aux exigences en conservant plus de bénéfices ou en levant de nouveaux fonds propres, mais la plupart choisissent de réduire le montant des actifs de leur bilan.
Cela intervient au milieu d’une restructuration de la banque sous la direction de la directrice générale Jane Fraser, qui quitte également de nombreuses opérations de détail de la banque à l’étranger. Le prêteur est aux prises avec une ordonnance de consentement de 2020 avec les régulateurs bancaires américains en vertu de laquelle il a accepté de mettre à niveau ses processus et sa technologie.
Citi a commencé à alerter certains de ses plus gros clients de capital-investissement sur les changements imminents, selon des personnes informées des conversations.
Un capital-investissement de premier plan a déclaré que la plupart des grandes banques de Wall Street sont toujours engagées dans le financement par souscription, mais que Citi – qui a été l’un des trois principaux acteurs du secteur – réduit ses activités.
Un autre responsable du rachat a interprété cette décision comme un signe que Citi pourrait s’engager dans une reconsidération plus large de son rôle sur le marché lucratif mais risqué de l’octroi de crédits aux groupes de capital-investissement.
Les lignes de souscription comportent un risque minimal mais n’ont pas tendance à générer des rendements élevés. Au lieu de cela, les banques leur proposent de cultiver des relations avec des sociétés de rachat dans l’espoir de gagner des affaires plus lucratives plus tard, a déclaré l’exécutif.
« Citi était une valeur aberrante », ont-ils déclaré, ajoutant que la banque avait une grande activité de ligne d’abonnement mais une présence moindre dans le financement des rachats.
« En tant que « produit d’appel » ou entreprise sûre à faible rentabilité pour établir des relations, c’est une excellente entreprise. Mais en tant qu’entreprise autonome sans activité de suivi, c’est médiocre », ont-ils déclaré.