Débloquez gratuitement Editor’s Digest
Roula Khalaf, rédactrice en chef du FT, sélectionne ses histoires préférées dans cette newsletter hebdomadaire.
Cigna est en pourparlers pour fusionner avec Humana dans le cadre d’un accord qui créerait un géant américain de l’assurance maladie d’une valeur de 140 milliards de dollars et constituerait un test important pour les autorités antitrust, selon des personnes informées du sujet.
Les deux sociétés ont embauché des conseillers qui discutent depuis plus d’un mois d’une opération en espèces et en actions. Ils espèrent parvenir à un accord sur la transaction avant la fin de l’année, ont indiqué les sources.
Une combinaison entre Cigna et Humana aiderait les sociétés à rivaliser avec des concurrents plus importants tels que UnitedHealth Group et Elevance Health, anciennement connu sous le nom d’Anthem. Il s’agirait également de la plus grosse transaction de l’année entre deux sociétés, avec une valeur d’entreprise combinée d’environ 140 milliards de dollars, dette comprise, dans un environnement par ailleurs plutôt tiède en matière de fusions et d’acquisitions.
Les actions de Cigna ont chuté de 8,1 pour cent tandis que celles de Humana ont chuté de 5,5 pour cent. Le Wall Street Journal a fait état pour la première fois des discussions mercredi.
Un accord potentiel interviendrait dans un environnement antitrust difficile, en particulier pour les transactions plus importantes et celles du secteur de la santé. Les deux sociétés ont déjà vu des accords bloqués. Un juge fédéral a statué en 2017 qu’une fusion entre Humana et Aetna était anticoncurrentielle, suivi d’une décision similaire quelques semaines plus tard concernant un rapprochement entre Anthem et Cigna.
Cigna envisageait de vendre certains actifs existants pour anticiper toute réaction juridique de la part des régulateurs américains, a déclaré une personne informée du sujet.
Si l’accord visant à fusionner Humana et Cigna était conclu, il serait encore plus petit que le plus grand acteur, UnitedHealth Group, dont la valeur marchande approche les 500 milliards de dollars. UnitedHealth a généré des revenus de 322 milliards de dollars en 2022, tandis que Humana et Cigna ont réalisé ensemble environ 263 milliards de dollars.
Le système de santé américain est divisé en centaines d’entreprises à but lucratif qui subissent une pression croissante pour réduire les coûts, ce qui a stimulé la consolidation du secteur. CVS Health, la plus grande chaîne de pharmacies aux États-Unis, a acquis en 2018 Aetna pour 69 milliards de dollars et Cigna combinée avec Express Scripts dans le cadre d’un accord de 67 milliards de dollars, dette comprise.
Un porte-parole de Humana a refusé de commenter les négociations. Les représentants de Cigna n’ont pas répondu à plusieurs demandes de commentaires.