Que se passe-t-il lorsque plus de la moitié de la population d’une ville contracte le Covid-19 en même temps ? Un nombre explosif de nouveaux cas dans la capitale chinoise Pékin pourrait marquer le début de la prochaine phase de perturbations de la chaîne d’approvisionnement.
Les fermetures de la Chine au cours des deux dernières années ont arrêté des usines dans un large éventail d’industries et de villes. Mais l’arrêt brutal de Pékin de sa politique Covid Zero signifie que la réouverture de son économie ne conduira pas à un retour à la croissance économique comme les marchés l’avaient espéré.
Les grands gestionnaires d’actifs locaux et les banques de Pékin s’attendent actuellement à ce que plus de la moitié de leurs employés dans la ville aient été testés positifs. Les volumes d’échanges d’actions et de devises ont fortement chuté la semaine dernière en raison de l’absence de commerçants malades.
Le fabricant de puces japonais Renesas opérations suspendues de son usine de puces de Pékin en raison du nombre d’infections à Covid vendredi. Lundi, il a déclaré qu’il reprendrait ses activités le lendemain et ne s’attendait pas à ce que l’arrêt ait un impact important.
Néanmoins, la suspension est préoccupante. Bien que le pire de la pénurie de puces soit en grande partie passé, ce n’est pas le cas pour les puces utilisées dans les voitures et les équipements industriels. Ils sont encore en nombre insuffisant. Les puces de puissance et les microcontrôleurs, dans lesquels Renesas est spécialisé, sont cruciaux pour les fonctions d’économie d’énergie dans les voitures et les machines. De futures perturbations dans le secteur signifieraient des délais plus longs et une répétition des problèmes de la chaîne d’approvisionnement de l’année dernière.
Les actions de Renesas sont en baisse d’environ un cinquième cette année et se négocient à seulement 9 fois les bénéfices à terme. C’est moins de la moitié des niveaux de l’an dernier, ce qui reflète sa sensibilité aux perturbations de la production dues aux incendies, aux blocages et aux tremblements de terre.
Le plus gros problème est que les travaux de fabrication ne peuvent pas être effectués à domicile. La proportion de travailleurs malades ou absents dans plus de 2 millions d’usines dans diverses industries en Chine sera similaire aux chiffres actuellement observés dans les grands groupes financiers de Pékin. Les retombées de la réouverture seront prodigieuses.
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