Charles Schwab paiera 187 millions de dollars dans le cadre d’un règlement réglementaire après que la Securities and Exchange Commission a condamné son service de robot-conseiller pour des allocations « flagrantes » de l’argent des clients qui leur ont imposé des « coûts cachés ».
La plus grande société de services d’investissement américaine cotée en bourse paiera la pénalité aux clients qui ont été lésés par la pratique, réglant les accusations de la SEC, a déclaré lundi l’organisme de réglementation des valeurs mobilières. Les accusations sont le dernier signe que l’organisme de surveillance de Wall Street, sous la direction de Gary Gensler, a intensifié son examen de la manière dont les nouvelles technologies sont utilisées, ce qui désavantage les investisseurs.
La SEC a allégué que trois filiales de conseillers en investissement de Schwab avaient dit aux clients conseillés par des robots qu’ils ne payaient pas de frais pour le service, mais qu’ils géraient leur argent de manière à extraire des bénéfices cachés de soldes de trésorerie élevés, ce qui nuisait aux retours des clients.
Le régulateur a allégué que de mars 2015 à novembre 2018, Schwab n’avait pas révélé aux clients que sa décision de conserver une grande partie des actifs conseillés par un robot en espèces – une moyenne de 13% par portefeuille – leur coûtait de l’argent parce que les avoirs en espèces sous-performer les actifs tels que les actions.
Schwab a profité de l’allocation de l’argent des clients à une banque affiliée et a gagné des intérêts en le prêtant, ne transmettant pas l’intégralité des intérêts aux clients et créant un «conflit d’intérêts», a déclaré la SEC.
« Schwab a affirmé que le montant des liquidités dans ses portefeuilles de robots-conseillers était déterminé par des algorithmes économiques sophistiqués destinés à optimiser les rendements de ses clients », a déclaré le directeur de l’application de la SEC, Gurbir Grewal. « En réalité, c’était décidé par combien d’argent l’entreprise voulait gagner. »
Les accusations indiquent le risque auquel sont confrontés les gestionnaires d’actifs alors que les robots-conseillers gagnent en popularité et en importance à mesure que les frais de négociation disparaissent. L’organisme de réglementation a allégué que la maison de courtage avait induit les clients en erreur et « avait prétendu à tort » que leurs portefeuilles de liquidités avaient été répartis grâce à une « construction de portefeuille disciplinée ».
Bien que les clients n’aient pas payé de frais pour le service de conseil, les rendements inférieurs que les investisseurs ont reçus du fait que leurs actifs étaient détenus en espèces s’élevaient au même montant que les frais de conseil, a noté la SEC. « Les propres données de Schwab ont montré que dans la plupart des conditions de marché, les liquidités des portefeuilles amèneraient les clients à gagner moins d’argent même en prenant le même risque », indique le communiqué de la SEC.
Schwab a également accepté de retenir les services d’un consultant indépendant pour examiner les politiques et les opérations de leur robot-conseiller, a ajouté la SEC.
Grewal a déclaré: « La conduite de Schwab était flagrante et l’action d’aujourd’hui envoie un message clair aux conseillers qu’ils doivent être transparents avec les clients sur les frais cachés et sur la façon dont ces frais affectent les rendements des clients. »
Schwab n’a ni admis ni nié les allégations de la réclamation. « Nous sommes fiers d’avoir construit un produit qui permet aux investisseurs de choisir de ne pas payer de frais de conseil en échange de nous permettre de détenir une partie du produit en espèces, et nous ne cachons pas le fait que notre entreprise génère des revenus pour les services nous fournissons », a-t-il déclaré dans un communiqué.