Ce qu’un choc pétrolier au Moyen-Orient pourrait signifier pour les consommateurs américains

Bonjour et bienvenue à Energy Source, qui vous vient de New York.

Hier soir, plus d’un million de foyers restaient privés d’électricité dans le sud-est des États-Unis, après que l’ouragan Hélène a dévasté la région, tuant plus de 180 personnes et faisant de cette tempête la plus meurtrière depuis l’ouragan Katrina en 2005.

Dans l’ouest du Texas, l’ancien président Donald Trump a organisé hier un événement privé de collecte de fonds à Midland, où il a lancé un discours aux donateurs pétroliers pour obtenir de l’argent. la campagne entre dans sa dernière ligne droite.

Le monde retient son souffle en attendant les représailles largement attendues d’Israël contre l’Iran pour son barrage de missiles mardi. Le FT présente une analyse détaillée de la manière dont Tsahal pourrait réagir, notamment en attaquant les lanceurs de missiles iraniens ou les infrastructures pétrolières.

L’Energy Source d’aujourd’hui analyse ce que cette escalade rapide au Moyen-Orient pourrait signifier pour le marché pétrolier américain, au moment même où le pays se prépare à voter à l’élection présidentielle.

Merci d’avoir lu,

Amandine

Découvrez comment accélérer un avenir énergétique sûr, abordable et durable lors de notre prochaine série de sommets sur la transition énergétique. Rejoignez les PDG, les politiciens et les investisseurs Inde (8-9 octobre, New Delhi et en ligne) ou en Londres (22-24 octobre, Londres et en ligne).

Les États-Unis sont-ils prêts à affronter un choc pétrolier au Moyen-Orient ?

La perspective d’une guerre régionale totale au Moyen-Orient est plus élevée que jamais cette semaine alors que le monde se prépare à la réponse d’Israël à l’attaque de missiles de l’Iran.

Cette escalade rapide a réveillé un marché pétrolier qui, par ailleurs, s’était montré complaisant face au conflit au Moyen-Orient, qui n’a provoqué aucune interruption majeure de l’approvisionnement. Le brut Brent, la référence internationale, a grimpé jusqu’à 76,03 dollars avant de clôturer à 73,90 dollars hier. Le West Texas Intermediate, la référence américaine, a clôturé en hausse de 0,4 pour cent à 70,10 $ le baril.

La crainte parmi les commerçants est que des représailles israéliennes pourraient cibler les infrastructures pétrolières en Iran, membre de l’Opep qui exporte environ 1,7 million de barils de pétrole par jour. Une attaque pourrait également rapprocher la région d’un pire scénario pour le marché pétrolier, dans lequel la production de l’Opep serait compromise et Téhéran fermerait le détroit d’Ormuz, un point d’étranglement crucial pour le brut, faisant grimper les prix à trois chiffres.

Ben Hoff, responsable mondial de la stratégie matières premières à la Société Générale, a déclaré : « C’est comme un jeu de Jenga, où la question se pose vraiment : une fois que vous êtes au septième ou au huitième bloc, lequel va être celui qui finira par se terminer. c’est un peu trop, et tout s’effondre sur lui-même ?

Qu’est-ce que cela signifie pour les États-Unis ? Harold Hamm, fondateur de Continental Resources et donateur de la campagne électorale de Donald Trump, a averti que les États-Unis étaient « exceptionnellement vulnérables » à un choc pétrolier au Moyen-Orient, accusant les politiques de l’administration de Joe Biden de laisser le champ de schiste américain dans un « état affaibli ».

Mais nous ne sommes plus dans les années 1970. Grâce à la révolution du schiste, les États-Unis sont le plus grand producteur de pétrole et de gaz, avec une production record. Un choc pétrolier en provenance du Moyen-Orient ne dévastera pas l’économie américaine de la même manière qu’à l’époque.

« Les États-Unis sont le pays le mieux préparé parmi tous les pays développés.[economy]. . . pour faire face à une perturbation importante au Moyen-Orient », a déclaré Hunter Kornfeind, analyste du marché pétrolier chez Rapidan Energy Group.

Cela ne veut pas dire que la hausse des prix du brut due aux craintes du marché ou à une véritable perturbation des approvisionnements mondiaux ne nuira pas aux consommateurs.

Même si les États-Unis sont devenus un exportateur net de pétrole en 2020, ils restent un importateur net de pétrole brut souvent utilisé dans les raffineries, avec des importations totalisant 6,48 millions de b/j l’année dernière, dont environ un quart provient de l’Opep et du Golfe, selon à l’Administration de l’information sur l’énergie. La hausse des prix du pétrole sur le marché mondial entraînera une hausse des prix des produits raffinés tels que l’essence et le diesel pour les consommateurs américains.

Les États-Unis disposent d’un « grand coussin de transition » constitué de stocks de brut pour aider à atténuer les effets de toute fluctuation des prix, affirment les analystes. Le pays dispose d’environ 383 millions de barils (environ 50 pour cent de sa capacité) dans sa réserve stratégique de pétrole, créée à la suite de l’embargo pétrolier arabe au début des années 1970, en plus des 413 millions de barils de ses stocks commerciaux de brut. Les États-Unis consomment environ 20 millions de barils de pétrole par jour.

La Maison Blanche a commencé à libérer du pétrole de la SPR en 2021, avant l’invasion de l’Ukraine par Moscou, dans le but de maintenir les prix intérieurs du pétrole à un niveau bas. Elle a libéré 180 millions de barils de pétrole supplémentaires de ses réserves en 2022 après que les sanctions contre la Russie ont fait craindre des ruptures d’approvisionnement.

Trump et ses partisans, dont Hamm, affirment que l’administration Biden a laissé le pays exposé à un choc pétrolier, Trump s’engageant à remplir le SPR « immédiatement » s’il est élu en novembre.

Les analystes ont balayé ces inquiétudes. « Le SPR est inférieur à ce qu’il était avant l’Ukraine. Mais en même temps, il en reste suffisamment pour compenser toute interruption d’approvisionnement, au moins pour une période immédiate », a déclaré Kornfeind.

En l’absence de perturbation dans le détroit d’Ormuz, de nombreuses capacités inutilisées de l’Opep restent également en marge. Depuis fin 2022, le cartel pétrolier a artificiellement réduit sa production, totalisant environ 5,7 % de la consommation mondiale de brut, dans le but de faire monter les prix dans un contexte de faiblesse de la demande mondiale. Lors d’une réunion hier, les principaux ministres de l’Opep+ ont laissé leur politique pétrolière inchangée.

« Le marché reste baissier sur les fondamentaux pour l’année prochaine et ne pense pas que les approvisionnements en pétrole seront menacés malgré l’escalade », a déclaré Amrita Sen, fondatrice et directrice générale d’Energy Aspects. « Les prix pourraient retomber après le rallye initial. »

La plus grande conséquence pour les États-Unis de la hausse des prix mondiaux du brut se situe peut-être au niveau des urnes. Une escalade des mesures au Moyen-Orient pourrait faire monter les prix de l’essence, au moment même où les Américains se rendront aux urnes le mois prochain pour choisir leur prochain président.

Henning Gloystein, responsable de l’énergie, du climat et des ressources chez Eurasia Group, a déclaré : « S’il y a une hausse importante des prix du pétrole, cela se fera immédiatement sentir à la pompe, et c’est ce qui intéresse les électeurs américains plus que toute autre chose en termes de quotidien. prix. »

Une hausse des prix de l’essence dans les semaines à venir constitue une « mauvaise situation » pour les perspectives électorales de la candidate démocrate Kamala Harris, a-t-il ajouté.

Points de puissance

• TotalEnergies prévient qu’il réduira les investissements britanniques et restructurera ses opérations en mer du Nord si le gouvernement augmente sa taxe sur les bénéfices exceptionnels comme prévu

• Les investissements chinois à l’étranger ont bondi depuis des niveaux records alors que le secteur des énergies propres du pays cherche à établir des opérations de fabrication à l’étranger face aux tarifs douaniers américains et européens.

• Opinion : Alan Beattie explique pourquoi les États-Unis ne peuvent pas imposer leur volonté sur le commerce mondial des voitures électriques.

Energy Source est écrit et édité par Jamie Smyth, Myles McCormick, Amanda Chu, Tom Wilson et Malcolm Moore, avec le soutien de l’équipe mondiale de journalistes du FT. Contactez-nous à é[email protected] et suivez-nous sur X à @FTEnergy. Retrouvez les éditions précédentes de la newsletter ici.