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L’ancien banquier central Mark Carney a averti qu’il y aurait « d’importants actifs bloqués » dans l’immobilier commercial alors que les gouvernements s’efforcent d’atteindre le zéro net, soulignant les risques pour les propriétaires et les prêteurs d’immeubles plus anciens qui ne peuvent pas s’adapter.
Les investisseurs immobiliers sont confrontés à un double coup dur : la forte baisse de la valeur des actifs provoquée par la hausse des taux d’intérêt et la demande de plus en plus urgente d’investir dans l’efficacité énergétique.
Les actifs échoués sont souvent associés aux combustibles fossiles qui seront progressivement éliminés au cours de la transition verte, mais Carney a souligné qu’il existe également des bâtiments plus anciens qui « ne survivront pas » alors que les pays réglementent pour réduire les émissions de gaz à effet de serre dans tous les secteurs.
« Il y aura une multitude d’actifs bloqués. . . qui devront être retournés et rénovés si possible ou démolis et réutilisés », a-t-il déclaré.
Les investisseurs immobiliers européens doivent augmenter leurs dépenses en capital annuelles de 30 pour cent pour pouvoir moderniser leurs bâtiments, selon un rapport publié cette semaine par le gestionnaire d’investissement AEW. L’étude a révélé que la performance énergétique des bâtiments européens était nettement en retard par rapport aux progrès nécessaires dans le cadre de l’accord de Paris, par lequel les pays du monde entier ont convenu de limiter la hausse de la température mondiale.
Lors de la conférence sur le climat COP28 à Dubaï l’année dernière, les pays ont convenu de doubler le taux d’amélioration de l’efficacité énergétique d’ici 2030.
Mais dans certains cas, comme dans le cas d’immeubles de bureaux anciens et mal situés, le coût initial peut s’avérer non rentable en raison d’un manque de demande ou de faibles loyers pour l’espace.
Tenter de démolir des bâtiments jugés obsolètes – comme le vaisseau amiral Marks and Spencer d’Oxford Street ou l’ancien musée de Londres – peut également susciter la controverse, dans la mesure où la préservation des structures existantes permet d’économiser le carbone des matériaux de construction tels que l’acier et le béton.
Les bâtiments en exploitation représentent 26 % des émissions mondiales liées à l’énergie, selon l’Agence internationale de l’énergie, qui a averti que des progrès plus rapides sont nécessaires pour mettre le secteur immobilier sur la bonne voie vers zéro émission nette d’ici 2050.
Au Royaume-Uni, les bâtiments commerciaux sont confrontés à une série d’échéances difficiles pour améliorer leur cote d’efficacité énergétique d’ici 2030. Environ 12 % des propriétés commerciales n’ont pas respecté l’échéance de leur cote énergétique l’année dernière, selon le Centre for Cities.
Carney a mis en garde les investisseurs contre le risque de glissement de ces délais. « Il y aura du monde. . . qui pensent implicitement ou explicitement que ces délais vont changer, ou que d’une manière ou d’une autre, cela ne deviendra pas une contrainte contraignante. Mais c’est un gros risque à prendre », a-t-il déclaré.
Carney, président de Brookfield Asset Management, s’exprimait à Londres à l’occasion de l’ouverture d’Eden Dock, un nouveau jardin au bord de l’eau à Canary Wharf, qui appartient en copropriété au gestionnaire d’actifs canadien. Il a déclaré que l’ajout de biodiversité en milieu urbain était un autre défi majeur pour les propriétaires, parallèlement à la réduction des émissions.
La banque néerlandaise ING a averti le mois dernier 2 000 de ses plus gros clients, dont des promoteurs et des propriétaires d’immobilier commercial, qu’elle cesserait de leur fournir des financements s’ils ne parvenaient pas à faire des progrès suffisants dans la lutte contre leurs impacts climatiques. Il a été constaté que l’immobilier commercial était à la traîne par rapport aux autres secteurs en matière de divulgation des impacts climatiques.
Mais malgré les risques climatiques pour le secteur, Carney a déclaré qu’il n’était pas préoccupé par les risques pour la stabilité financière du secteur immobilier.
« Je suis très optimiste quant aux risques liés à l’immobilier commercial dans le secteur financier dans son ensemble, car le risque est plus largement réparti et il y a moins de pressions sur les liquidités que ce qui aurait été le cas dans un secteur immobilier commercial basé sur les banques », a-t-il déclaré. « Et je pense que le processus d’élaboration est en cours pour les actifs qui doivent être élaborés. »