Carlyle a du mal à lever les 22 milliards de dollars qu’il avait ciblés pour ce qu’il espère être son plus gros fonds, alors qu’il est aux prises avec une crise de succession et un ralentissement du marché.
Le groupe de rachat américain a demandé aux investisseurs une prolongation jusqu’à fin août, ont déclaré trois personnes au courant de l’affaire, après avoir déclaré qu’il s’attendait à manquer son objectif de lever 22 milliards de dollars d’ici mars 2023.
L’une des personnes a déclaré qu’elle avait jusqu’à présent levé environ 17 milliards de dollars pour le fonds.
Les groupes de rachat ont levé de nouveaux fonds à un rythme record ces dernières années alors que les fonds de pension et d’autres investisseurs injectaient des sommes toujours plus importantes dans l’industrie, dans l’espoir de rendements plus élevés à une époque de taux d’intérêt bas.
Mais à mesure que les taux d’intérêt augmentent, nombre de ces investisseurs craignent de plus en plus de bloquer leur argent sur des marchés privés illiquides, et certains ont atteint ou dépassé leurs limites maximales pour le montant d’argent qu’ils peuvent engager dans des fonds de rachat. Les investisseurs particuliers reculent également, Blackstone subissant de lourds retraits de ses fonds immobiliers pour les particuliers fortunés.
« Les gestionnaires ont soulevé plus fréquemment et [raising] des fonds beaucoup plus importants, et en même temps il n’y a pas beaucoup de liquidités pour les investisseurs », a déclaré le responsable d’un grand groupe d’investissement basé en Californie. « [Investors] doivent trouver n’importe quelle méthode pour libérer du capital et l’une d’entre elles consiste à réduire l’allocation.
Un fonds de pension a déclaré avoir réduit de moitié son allocation à Carlyle. « Le problème [private equity funds] maintenant, la plupart des investisseurs sont sur-alloués et réduisent considérablement les nouveaux investissements », a déclaré un cadre supérieur proche du fonds de pension. « Les investisseurs américains, canadiens et européens allouent moins de fonds, de sorte que les fonds doivent aller au Moyen-Orient et en Asie pour trouver de nouveaux investisseurs. »
Carlyle a refusé de commenter.
Les fonds de capital-investissement ont levé un total de 697 milliards de dollars en 2021, le chiffre le plus élevé jamais enregistré, selon les données de Preqin. Ce montant est tombé à 537 milliards de dollars cette année, le niveau le plus bas depuis 2015.
Apollo Global Management a déclaré le mois dernier qu’il faudrait plus de temps pour lever son dernier fonds de rachat. Le coprésident du groupe, Scott Kleinman, a déclaré que cela était dû à «l’effet dénominateur», ce qui signifie que la valeur des actifs cotés en bourse des fonds de pension a chuté, mais pas leurs avoirs privés, ce qui les laisse avec une proportion trop élevée liée aux marchés privés. . Kleinman a déclaré qu’il était « confiant » qu’Apollo atteindrait son objectif de 25 milliards de dollars.
Carlyle, autrefois une force dominante dans le secteur du capital-investissement, a pris du retard sur des rivaux tels que Blackstone, KKR et Apollo qui gèrent des sommes d’argent plus importantes et ont des valorisations plus élevées.
Le directeur général Kewsong Lee est brusquement parti en août, après avoir demandé un package salarial de 300 millions de dollars qui a été rejeté par les cofondateurs du groupe.
Le co-fondateur William Conway a été nommé chef par intérim mais n’a pas nommé le remplaçant permanent de Lee. Conway a déclaré le mois dernier que « la recherche continue » et qu’elle « faisait de bons progrès pour trouver le bon leader ».
Interrogé le mois dernier lors d’un appel d’analystes pour savoir si le départ de Lee avait touché la collecte de fonds, Conway a déclaré: « La réponse courte serait non ». Le ralentissement était dû à la « congestion des marchés », a-t-il déclaré.