Carl Icahn et Warren Buffett : deux légendes de Wall Street aux philosophies opposées

Icahn a la réputation d’être un investisseur activiste – Buffett est connu pour sa stratégie de valeur
Les deux investisseurs vedettes recherchent des actions sous-évaluées
Buffett préfère les longues périodes de détention – Icahn met moins l’accent sur cela

Carl Icahn est le fondateur et président de la société holding Icahn Enterprise, qui est également la plus grande participation de son portefeuille, et s’est forgé une réputation d’investisseur activiste au cours des dernières années. En investissant dans une entreprise, il tente d’influencer la gestion et la stratégie de l’entreprise. Par exemple, il s’est attaqué à la chaîne de restauration rapide McDonalds et a insisté sur plus de bien-être animal dans les chaînes d’approvisionnement de McDonald’s.

Pendant ce temps, Warren Buffett, l’un des investisseurs les plus prospères de tous les temps et PDG de la société holding d’investissement Berkshire Hathaway, est connu pour sa stratégie d’investissement axée sur la valeur. Avec son véhicule d’investissement, il se concentre sur les entreprises en bonne santé économique, disposant d’une position concurrentielle solide, d’une bonne équipe de direction et dont les actions sont sous-évaluées. Son talent pour la négociation d’actions lui a valu le surnom d' »Oracle d’Omaha ».

Malgré certaines similitudes entre les deux investisseurs vedettes, il existe également des points sur lesquels les stratégies d’investissement des deux diffèrent. Dans une interview avec « Closing Bell: Overtime » de CNBC, Carl Icahn a expliqué sa propre philosophie et celle de Warren Buffett.

Icahn : « Je ne sais pas si nous sommes totalement en désaccord. »

« C’est un dur avec qui être en désaccord. Je veux dire, regardez son bilan », a déclaré Icahn dans une interview, faisant allusion au fait que Buffett est souvent cité comme le plus grand investisseur à long terme de tous les temps, selon CNBC.

« Je ne sais pas si nous sommes totalement en désaccord. Je pense que nous sommes en quelque sorte dans un accord différent avec Warren. Je suis un activiste », a déclaré Icahn. « Je recherche une entreprise qui, à mon avis, est très sous-évaluée, comme [Southwest Gas], et je peux faire quelque chose à ce sujet. je le fais avec plaisir. C’est pourquoi je viens travailler tous les jours », a déclaré Icahn, cité par CNBC.

Recherche d’actions sous-évaluées – différence dans les périodes de détention

Buffett et Icahn recherchent donc des actions sous-évaluées. Mais alors que Buffett est connu pour sa patience et ses longues périodes de détention de ses investissements, une fois qu’il a écrit dans une lettre aux actionnaires que lorsque son véhicule d’investissement « possède des parts d’entreprises exceptionnelles avec une direction exceptionnelle, la période de détention préférée est en fait pour toujours », a expliqué Icahn. les positions qu’il construit concernent moins la constitution d’un portefeuille à conserver sur le long terme.

« Nous cherchons le moment de frapper, et bien sûr j’aurais gagné beaucoup plus d’argent si j’avais gardé les Apples et Netflix que nous avons achetés, mais nous les avons achetés et avons fait un gros profit », a déclaré Icahn à CNBC.

En 2016, Icahn a annoncé qu’il avait vendu toutes ses actions Apple – la même année, Buffett a commencé à acheter des actions Apple avec sa société holding, Berkshire Hathaway. Depuis lors, la participation d’Apple est devenue l’un des investissements les plus réussis de Buffett.

Icahn vend sa participation dans Occidental – Buffett rachète

Les investisseurs vedettes ont également poursuivi des approches différentes sur les actions du producteur de pétrole américain Occidental Petroleum, basé à Houston, au Texas. Par exemple, Icahn a vendu ses actions restantes d’Occidental Petroleum en mars 2022, tandis que Berkshire Hathaway de Warren Buffett a encore augmenté sa participation déjà importante dans Occidental en quelques jours. La décision d’Icahn de céder sa participation dans Occidental alors que les prix du pétrole ont atteint des sommets pluriannuels souligne les philosophies contrastées que lui et Buffett ont, a déclaré le milliardaire américain à CNBC.

Icahn a commencé à acheter des actions Occidental en 2019. Dans l’interview, il a expliqué: « Nous avons en fait gagné près de 2 milliards de dollars grâce à l’action. Et je pense que nous avons fait quelque chose de très bien en tant qu’activistes », ajoutant qu’il a toujours une « couverture compliquée » contre Occidental.

« Je possède les bons de souscription et je vends à découvert certaines actions contre eux et j’achète des appels à découvert contre eux », rapporte CNBC Icahn. « C’est mon vieux temps. J’ai été arbitragiste pendant un certain temps et j’adore jouer à ces produits dérivés, c’est donc l’un des jeux auxquels je joue », déclare Icahn.

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Crédits image : Neilson Barnard/Getty Images pour le New York Times, Bill Pugliano/Getty Images