BERLIN (Reuters) – Les syndicats craignent de plus en plus que le ralentissement économique ne s’aggrave si la Banque centrale européenne (BCE) continue de relever fortement les taux d’intérêt. En conséquence, “la récession pourrait s’aggraver sensiblement”, selon les prévisions économiques publiées mercredi par l’institut de recherche sur la macroéconomie et les cycles économiques (IMK), proche des syndicats. Ils comptent donc un cours trop audacieux de la BCE parmi les “risques baissiers” qui pourraient contrecarrer les perspectives légèrement améliorées de l’économie allemande – ainsi qu’une escalade de la guerre en Ukraine ou de nouvelles vagues de corona violentes. La BCE a relevé son taux directeur en plusieurs étapes à 2,5 % depuis l’été et entend faire davantage au cours de l’année à venir. Cela rend le crédit plus cher, ce qui peut freiner l’investissement et la consommation et donc atténuer la pression sur les prix.
La Confédération des syndicats allemands (DGB) avait précédemment exhorté la BCE à suspendre les taux d’intérêt. “Au cours des derniers mois, la Banque centrale européenne a augmenté les taux d’intérêt à un rythme historiquement rapide”, a déclaré Stefan Körzell, membre du conseil d’administration du DGB, à l’agence de presse Reuters. “De nouvelles hausses des taux d’intérêt pourraient gravement affaiblir l’économie – la hausse du chômage et une augmentation des difficultés sociales en seraient le résultat.” On peut supposer que les freins au gaz et à l’électricité introduits dans de nombreux pays de l’UE freineront l’inflation – à cause de quoi la BCE modifie les taux d’intérêt. “Dans la situation économique incertaine actuelle, la Banque centrale européenne ferait bien de faire une pause dans le resserrement de la politique monétaire et d’attendre les effets des mesures politiques”, a déclaré Körzell.
“L’ÉCONOMIE SE RÉSISTE À ÊTRE RÉSILIENTE”
Dans l’ensemble, l’IMK est beaucoup moins sombre quant à l’évolution de l’économie allemande au cours de l’année à venir qu’il ne l’était à la fin de l’été. Le produit intérieur brut (PIB) ne diminuera que de 0,3 % et non de 1,0 % comme prévu. L’IMK table désormais sur une croissance de 1,8% pour l’année qui s’achève. “L’économie allemande se montre résiliente”, écrivent les chercheurs économiques dans leurs prévisions. Cependant, l’augmentation massive des prix de l’énergie à la suite de la guerre d’agression russe contre l’Ukraine, les coûts alimentaires nettement plus élevés et les goulots d’étranglement de l’approvisionnement devraient faire en sorte que l’économie allemande tombe en récession au cours du semestre d’hiver en cours.
Cependant, en raison des freins gouvernementaux sur les prix de l’énergie, la consommation privée ne s’effondrera pas autant que prévu au cours de l’année à venir. Il devrait être inférieur de 1,3 %. “La baisse serait encore plus drastique si les freins des prix de l’État pour diverses sources d’énergie et les augmentations de salaire convenues ne compensaient pas une partie des fortes pertes de revenus réels des consommateurs”, analysent les chercheurs. Ils s’attendent à un léger ralentissement de l’inflation. Le taux d’inflation devrait s’établir en moyenne à 7,8 % au cours de l’année qui s’achève, puis chuter à 5,1 % au cours de l’année à venir.
(Reportage de Rene Wagner. Edité par Hans Seidenstücker. Si vous avez des questions, veuillez contacter notre équipe éditoriale à [email protected])