Les anticipations d’inflation des consommateurs en Allemagne ont de nouveau augmenté en mars. Dans la perspective des douze prochains mois, le taux d’inflation attendu est passé de 6,0% à 6,2%, selon les données publiées vendredi sur le site Internet de la Bundesbank. En janvier, les anticipations d’inflation étaient de 5,9 %.
Malgré les récentes augmentations, les anticipations d’inflation des consommateurs sont encore bien en deçà du sommet d’un bon 8 % observé à l’automne. Les anticipations d’inflation à plus long terme pour les cinq prochaines années seraient restées à 5,1 % en mars.
Les anticipations d’inflation sont anormalement élevées depuis un certain temps. Avant la pandémie de corona et l’attaque de la Russie contre l’Ukraine, l’inflation attendue se situait entre 2 et 3 %. C’était relativement proche de l’objectif de 2 % de la Banque centrale européenne (BCE) pour l’ensemble de la zone euro à moyen terme. Cependant, les prix élevés de l’énergie et les problèmes d’approvisionnement dans le commerce mondial ont entraîné une forte hausse de l’inflation prévue et effective. Récemment, les anticipations d’inflation ont également été alimentées par la hausse des prix des produits alimentaires et des services.
Pour la politique monétaire de la BCE, les anticipations d’inflation jouent un rôle au moins aussi important que l’inflation réelle. Parce que la politique monétaire moderne fonctionne principalement en contrôlant les attentes. Si les ménages privés s’attendent à une inflation élevée, ils exigent généralement plus de salaires et traitements, ce qui peut encore alimenter la dépréciation réelle de la monnaie. (dpa)