Berkshire Hathaway de Warren Buffett a fait un gros pari sur Citigroup, alors que l’investisseur légendaire canalise une partie du gigantesque trésor de trésorerie du conglomérat vers des actions pendant la baisse du marché de cette année.
Berkshire a acheté pour 3 milliards de dollars d’actions de la banque de Wall Street au premier trimestre, donnant au groupe une participation d’environ 2,8%, selon les documents déposés auprès des régulateurs. L’investissement est intervenu alors que Berkshire vendait le reste de sa position dans Wells Fargo, une banque rivale qui était un élément de base du portefeuille de Buffett pendant plus de trois décennies.
Buffett, directeur général de Berkshire, a observé de côté les marchés plonger puis se redresser au plus fort de la pandémie. Mais au début de cette année, il a investi 51,1 milliards de dollars sur le marché alors que les actions mondiales s’effondraient face au pivot belliciste de la Réserve fédérale, aux perturbations de la chaîne d’approvisionnement, à la forte inflation et à la guerre en Ukraine.
Les marchés ont continué de baisser, faisant chuter les valorisations des grandes entreprises technologiques, des banques et des entreprises en contact direct avec les consommateurs.
Berkshire a terminé 2021 assis sur une pile de liquidités presque record de 146,7 milliards de dollars – des munitions pour effectuer des achats alors même que d’autres gestionnaires de portefeuille ont divulgué des ventes pour suivre les sorties de leurs investisseurs.
Citigroup a chuté de plus de 21 % cette année, sous-performant l’action moyenne du secteur financier de l’indice S&P 500, qui est en baisse de 16 % pour l’année.
Le prêteur est en retard sur ses rivaux de Wall Street dans les mesures de rentabilité critiques depuis plus d’une décennie et est la seule grande banque américaine qui se négocie en dessous de la valeur comptable à 52 cents le dollar, selon FactSet. Citi a également mis en garde contre des pertes allant jusqu’à 3 milliards de dollars liées à la Russie lors de l’annonce de ses résultats financiers en avril, contribuant à une réduction de près de moitié de ses bénéfices pour le trimestre.
Jane Fraser, directrice générale, a promis d’augmenter les rendements en quittant les activités moins efficaces telles que la banque de détail internationale et en se concentrant sur des divisions plus rentables telles que la gestion de patrimoine et les services de transaction.
Les actions abattues n’étaient pas les seules à attirer Berkshire.
Le conglomérat a acheté pour 7,7 milliards de dollars d’actions de la société pétrolière et gazière Occidental Petroleum et a renforcé sa participation dans la major pétrolière Chevron. Les actions d’Occidental ont augmenté de près de 120% cette année tandis que Chevron a grimpé de 45%, les prix de l’énergie ayant augmenté en raison d’une forte demande et de la perspective d’une réduction des approvisionnements en provenance de Russie.
La société de Buffett a également investi 2,6 milliards de dollars dans Paramount Global, le groupe de médias américain anciennement connu sous le nom de ViacomCBS, et a acheté pour 400 millions de dollars d’actions du prêteur Ally Financial. Paramount a perdu 7% cette année, tandis qu’Ally a perdu près d’un cinquième.