Un important bailleur de fonds de la nouvelle entreprise de gestion d’actifs du milliardaire Josh Harris a reçu une rare réprimande publique de Brookfield Asset Management, qui s’est plaint qu’AEL, une compagnie d’assurance-vie, ne devrait pas engager de fonds dans une start-up.
Les actions du vendeur de rentes basé dans l’Iowa ont chuté de 21% après que Brookfield, son principal actionnaire, ait exprimé son mécontentement face à l’investissement dans un véhicule lancé par Harris plus tôt cette année après avoir quitté Apollo Global Management dans un différend de succession.
Annonçant sa démission du conseil d’administration d’AEL, le directeur des investissements de Brookfield, Sachin Shah, a écrit : « Il est clair, sur la base des événements récents, qu’il y a eu un changement fondamental dans l’orientation stratégique de [AEL].”
« Comme communiqué précédemment, ni moi ni Brookfield Reinsurance ne pouvons soutenir ce changement de stratégie comme étant dans le meilleur intérêt de la société, de ses assurés ou de ses actionnaires », a ajouté Shah dans une lettre déposée mardi.
Les dirigeants de Brookfield se sont opposés à ce qu’AEL, dont le nom complet est la société américaine Equity Investment Life Holding, utilise ses ressources pour soutenir 26North Partners de Harris, une entreprise qu’ils considèrent comme une nouvelle société d’investissement non éprouvée, a déclaré une personne proche du dossier.
Dans une déclaration au FT, AEL a rejeté ces critiques, affirmant que l’investissement de 26North était « similaire aux accords que nous avons avec plusieurs autres gestionnaires d’actifs qui génèrent de la valeur » et « conforme à notre. . . stratégie que nous avons annoncée pour la première fois en octobre 2020 ».
« Nous sommes également déçus de la décision de Brookfield de ne pas nommer immédiatement un nouvel administrateur », a ajouté la société.
Le directeur général d’AEL, Anant Bhalla, a annoncé un investissement « modeste » dans 26North lors d’un appel aux résultats mardi, parlant de Harris, co-fondateur d’Apollo, comme « l’un des principaux investisseurs en capital-investissement de sa génération ».
« AEL espère trouver de futurs actifs auprès de . . . 26Nord », a-t-il déclaré. « [It has] beaucoup de talent affluent vers elle.
Brookfield a pris une participation dans AEL pour la première fois en 2020, peu de temps après que l’assureur a repoussé une offre publique d’achat non sollicitée de la filiale de rentes d’Apollo, Athene Holding. Le groupe canadien a également créé une filiale de réassurance pour gérer initialement 5 milliards de dollars du passif des rentes de la société de l’Iowa, et détient aujourd’hui 18% de l’assureur.
Ces dernières années, AEL a investi de manière plus agressive dans des actifs privés à un moment où des gestionnaires d’investissements alternatifs tels qu’Apollo, Blackstone, KKR et Carlyle se sont associés à des compagnies d’assurance pour développer leurs unités d’investissement dans le crédit.
AEL a annoncé lundi que 18% de son portefeuille d’investissements sont désormais déployés dans des « actifs privés à rendement plus élevé ». Avant le plongeon de mardi, les actions de la société avaient augmenté de près d’un dixième pour l’année.
Brookfield a déclaré qu’il invoquait également un droit contractuel pour obliger l’assureur à déposer des documents qui permettraient au groupe canadien de vendre près de 60% de ses actions AEL.
Harris a démissionné du conseil d’administration d’Apollo plus tôt cette année après une carrière de 30 ans au sein du groupe. Il avait été candidat pour remplacer Leon Black en tant que PDG l’année dernière, mais le poste a été confié à Marc Rowan, l’architecte des entreprises d’assurance de la société.
Les représentants de 26North, Harris et Brookfield ont refusé de commenter.