Le géant canadien de l’investissement Brookfield Asset Management a conclu un accord contraignant pour acheter le groupe de télécommunications australien Uniti pour 3,6 milliards de dollars australiens (2,7 milliards de dollars), alors qu’il poursuit des accords d’infrastructure public-privé dans le pays.
L’accord, si les actionnaires l’acceptent, conclura une guerre d’enchères avec la branche de gestion d’actifs du groupe Macquarie. Il verra Brookfield et ses partenaires du consortium payer une prime de près de 60% sur le cours de clôture de l’action du groupe d’infrastructure de fibre lorsque la première offre a été faite en mars.
Le consortium, qui comprend l’investisseur en infrastructures néo-zélandais Morrison & Co et le régime de retraite du secteur public australien Commonwealth Superannuation Corporation, retirera Uniti de l’Australian Securities Exchange et le gérera comme une société privée.
La poussée de Brookfield en Australie intervient au milieu d’un boom des fusions et acquisitions dans le pays – résultat de la demande refoulée de la pandémie de coronavirus – avec 308 milliards de dollars australiens de transactions en 2021 contre une moyenne annuelle sur 10 ans de 100 milliards de dollars australiens, selon les données de Refinitiv.
L’accord Uniti fait suite à l’offre ratée de Brookfield avec le milliardaire australien Mike Cannon-Brookes en février pour acheter la société énergétique australienne AGL pour 5,4 milliards de dollars australiens et la privatiser. Peu de temps après avoir renoncé à l’accord, Brookfield a annoncé qu’elle acquerrait le prêteur non bancaire australien La Trobe Financial pour 1,6 milliard de dollars australiens auprès du géant américain de l’investissement Blackstone.
Les actifs d’infrastructure australiens et néo-zélandais de Brookfield comprennent désormais le groupe de transmission d’électricité AusNet Services, le service public Intellihub, le groupe de télécommunications Vodafone NZ, l’opérateur portuaire Patrick Terminals et l’opérateur de centre de données DCI.
L’accord avec Uniti, qui est soumis à l’approbation des autorités réglementaires et des actionnaires, mettra fin aux espoirs de Macquarie Asset Management d’acquérir l’entreprise. Macquarie, dans un consortium avec le fonds de pension canadien PSP Investments, a proposé d’acquérir la société pour 5 dollars australiens par action en mars. Uniti peut toujours envisager une meilleure offre, mais doit payer des frais à Brookfield si elle rompt l’accord. Macquarie a déclaré qu’il n’avait pas l’intention d’augmenter son offre.
Uniti a commencé comme un petit fournisseur de haut débit sans fil, coté en Australie en 2019 avec une valorisation de seulement 25 millions de dollars australiens. Mais il a plus que doublé de taille lorsqu’il a acquis le propriétaire de l’infrastructure à large bande fibre optique OptiComm en 2020.
Aujourd’hui, l’entreprise est en concurrence avec le National Broadband Network, propriété du gouvernement australien, pour connecter les nouveaux développements immobiliers à Internet via des câbles à fibres optiques fixes. Le NBN a le monopole des logements existants, mais des groupes privés peuvent entrer en concurrence pour raccorder de nouveaux bâtiments.
Parmi les autres accords de télécommunications privés récents en Australie, citons l’acquisition par le fonds de pension Aware Super et Macquarie de Vocus précédemment coté à l’ASX l’année dernière, et l’achat d’Axiom par AustralianSuper et Singtel le mois dernier.
Ian Martin, analyste chez New Street Research, a déclaré que l’intérêt des investisseurs institutionnels pour les infrastructures de télécommunications avait « pris un grand tournant au cours des dernières années, notamment parce que les taux d’intérêt sont si bas et que beaucoup de capitaux recherchent ces infrastructures relativement stables à long terme. flux de revenus ».
Il a déclaré que le marché australien n’avait probablement plus beaucoup d’opportunités pour que les capitaux privés achètent des sociétés de télécommunications entières, mais a déclaré que l’industrie des télécommunications “appelait à des investissements en capital pour soutenir la numérisation de l’économie”.
Les groupes de télécommunications du monde entier ont de plus en plus choisi de vendre leur infrastructure de tours mobiles à de grands investisseurs privés afin de libérer des liquidités pour investir dans des réseaux 5G coûteux et d’autres programmes de numérisation.
“Les caisses de retraite aiment voir quelque chose qui est raisonnablement bien établi”, a déclaré Martin.
Brookfield et Morrison n’ont donné aucun détail sur la structure de l’accord ou les plans de gestion, affirmant qu’ils ne commenteraient qu’une fois la transaction terminée.
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