Britannia Industries, le plus grand fabricant indien de pain et de biscuits en termes de part de marché, a déclaré qu’il recherchait des acquisitions alors que l’inflation sévère des matières premières mordait dans les entreprises de biens de consommation.
Varun Berry, directeur général de Britannia, a déclaré au Financial Times que c’était « probablement le bon moment » pour les acquisitions, car les petites entreprises « pourraient être en difficulté ». Il a déclaré que Britannia est « en train de mettre en place une équipe qui va examiner les cibles d’acquisition ».
Cependant, Berry a averti qu’avec « les valorisations sont exorbitantes » en Inde, Britannia prendrait son temps pour trouver un bon rapport qualité-prix : « Nous ne sommes pas aventureux avec notre argent. » Le boulanger à capitalisation boursière de 11 milliards de dollars n’a pas fait d’acquisition significative depuis 2009.
L’entreprise de 128 ans, qui fabrique des biscuits au bourbon et du pain de mie, est un baromètre de la consommation dans le deuxième pays le plus peuplé du monde.
Pourtant, les entreprises de biens de consommation à évolution rapide (FMCG) comme Britannia ressentent la pression causée par l’invasion de l’Ukraine par la Russie, qui a considérablement fait grimper les prix déjà élevés des matières premières et pourrait bouleverser les plans d’expansion de Britannia.
Britannia, basée à Bengaluru, « envisage également de petites expansions en Afrique », l’une des régions où elle vend avec le Moyen-Orient, le Népal et d’autres. Mais lorsqu’on lui a demandé comment l’Ukraine affecterait les intentions de Britannia, Berry a déclaré que « si les finances ne semblent pas attrayantes, alors [we] pourrait simplement retarder cela ».
Ces malheurs de l’inflation soulignent à quel point les retombées de l’invasion russe seront ressenties par les populations du monde entier.
Même si Britannia achète du blé en Inde, Berry a déclaré que la hausse des prix internationaux du blé conduirait les producteurs indiens à vendre à l’étranger où ils peuvent obtenir des prix plus élevés : « Je suis sûr à 100 % que c’est ce qui va se passer maintenant à cause de la situation dans le Mer Noire. »
Berry a ajouté que la flambée des prix du pétrole brut, dépassant les 100 dollars le baril, augmenterait le coût des huiles comestibles utilisées par Britannia, car les denrées alimentaires sont détournées en carburant.
« Franchement, c’est une situation très très difficile », a déclaré Berry. « Nous avions à peine terminé notre plan annuel », a-t-il déclaré, qui prévoyait une inflation des matières premières de 4 ou 5% l’année prochaine après 20% l’année dernière. « Mais maintenant, avec la situation en Ukraine, nous devons retravailler les chiffres parce que [inflation] pourrait être beaucoup plus.
Le pouvoir d’achat de la population ne s’est pas fortement redressé en Inde, où le chômage éclipse les chiffres de la croissance globale qui font de l’Inde la grande économie à la croissance la plus rapide au monde.
Pour les entreprises FMCG en Inde, « il n’y a pas de croissance de volume », a déclaré Berry. Là où les entreprises signalent une augmentation de leurs revenus, a-t-il dit, c’est parce qu’elles augmentent les prix.
Berry s’est dit « sûr qu’au cours des prochains trimestres, la croissance des volumes va devenir négative » en raison des hausses de prix : « Je ne pense pas que les gens vont pouvoir absorber cela, et ils commenceront à consommer moins. » L’inflation mesurée par l’indice des prix à la consommation de l’Inde était de 6 % en janvier, selon statistiques officielles.
Malgré la hausse des prix, il a déclaré que la croissance du volume de Britannia est globalement « positive » dans les villes et à la campagne, bien que la quantité de biscuits vendus ait diminué dans les zones rurales, « où l’impact des prix est clairement plus important ». Berry a déclaré que la société avait réduit la taille de certains produits plutôt que d’augmenter leur prix.
Britannia ce mois-ci signalé revenus opérationnels stables d’un trimestre à l’autre pour les trois mois se terminant le 31 décembre, à 34 milliards de roupies (460 millions de dollars).
Les gens réagissent généralement aux hausses de prix en choisissant des marques moins chères et en supprimant les articles non essentiels comme les crèmes pour le visage, a déclaré Abheek Singhi, qui dirige la pratique des consommateurs asiatiques du Boston Consulting Group.
Mais alors qu’« il va y avoir un ralentissement de la consommation de quelques points de pourcentage. . . l’impact va en fait se faire sentir sur la rentabilité de l’entreprise.
La montée en flèche de l’inflation est sans précédent dans la carrière de Berry, a-t-il déclaré. Auparavant, « la pire année que j’ai vue était 2008, et c’était comme un agneau » par rapport à cela.