Bridgewater Associates est sur le point de plafonner les investissements dans son véhicule phare et de réduire d’environ 8% ses effectifs dans le plus important remaniement du plus grand fonds spéculatif au monde depuis que le fondateur Ray Dalio a cédé le contrôle de l’entreprise.
Nir Bar Dea, directeur général, a annoncé les changements dans une note envoyée mercredi aux employés et clients de Bridgewater, affirmant que l’entreprise devait « réduire les coûts, libérer des ressources et se restructurer ».
Bridgewater supprimera environ 100 emplois tandis que son fonds Pure Alpha cessera d’accepter de nouveaux fonds une fois qu’il aura atteint une certaine taille afin de lui permettre de réagir plus rapidement à l’évolution des marchés, a déclaré une personne familière avec le plan.
Le plafond du fonds sera fixé à un seuil inférieur de 20 à 30 % à sa taille maximale de 100 milliards de dollars.
« Notre réalité est maintenant que nous sommes simultanément dans une période passionnante compte tenu des opportunités à venir, et une période douloureuse car nous devons nous séparer de grands coéquipiers qui ont fait le voyage avec nous », a écrit Bar Dea dans le mémo, qui était rapporté pour la première fois par Bloomberg.
La décision intervient alors que Bridgewater tente de rattraper le terrain qu’il a perdu face à des rivaux tels que Citadel, qui a enregistré des bénéfices exceptionnels l’année dernière.
La stratégie Pure Alpha de la société a connu un bon début d’année 2022, enregistrant un gain de 32% au cours des six premiers mois de l’année, mais a faibli au second semestre, le fonds terminant l’année en hausse de 9,5%, selon les chiffres de performance vus. par le Financial Times.
Bridgewater est devenu un géant en partie en ne limitant pas les nouveaux investissements dans son fonds des dotations, des assureurs et des régimes de retraite. Beaucoup de ses plus petits concurrents ont longtemps restreint l’accès, espérant que leur petite taille leur donnerait une agilité pour entrer et sortir des métiers à mesure que les marchés évoluent.
Pour augmenter les rendements, Bar Dea a déclaré que Bridgewater investirait massivement dans l’intelligence artificielle et l’apprentissage automatique, se développerait en Asie et renforcerait ses activités dans la durabilité et l’investissement en actions à long terme.
La refonte intervient alors que Bridgewater prépare son avenir sans Dalio, qui a cédé le contrôle en octobre à la suite d’un processus de transition prolongé. Bar Dea a également déclaré aux employés et aux investisseurs que Mark Bertolini, son co-directeur général, se retirerait et reviendrait au conseil d’administration en tant qu’administrateur externe, le laissant diriger l’entreprise à lui seul.
Dalio a démissionné de son poste de directeur général en 2017 et en 2020, Bridgewater a créé un comité pour guider son processus d’investissement. Le mois dernier, Karen Karniol-Tambour a été nommée co-directrice des investissements, aux côtés des responsables des investissements Greg Jensen et Bob Prince.
L’ascension de Bar Dea au plus haut poste a couronné une période tumultueuse à Bridgewater. Jensen, qui avait auparavant été co-directeur général aux côtés de Dalio, a démissionné en 2016. L’entreprise a ensuite fait appel à Jon Rubinstein, cadre supérieur d’Apple, en tant que co-directeur général, seulement pour qu’il quitte moins d’un an après avoir prouvé ne pas être « adapté à la culture ».
David McCormick a pris la place mais a démissionné l’année dernière pour lancer une course infructueuse au Sénat américain, date à laquelle il a été remplacé par Bar Dea et Bertolini.