Bourse américaine : les évaluations du risque potentiel de bulle varient

• Les investisseurs craignent la formation d’une bulle sur le marché boursier américain
• La recherche DataTrek n’est pas destinée à fournir une garantie à 100 %
• Selon Ray Dalio, le battage médiatique sur l’IA devrait conduire à de nouvelles hausses de prix dans le S&P 500

Le S&P 500 a connu une hausse impressionnante vers la fin de l’année dernière. Cependant, cela signifie que les inquiétudes concernant la formation d’une bulle potentielle sur le marché américain se sont propagées parmi les investisseurs. Certains de ces investisseurs sont convaincus que les actions américaines sont déjà dans une bulle. Les experts semblent divisés sur ce point. Les avis sur la question de savoir si et dans quelle mesure il existe réellement un « risque de bulle » sur le marché américain semblent diverger.

Une répétition de la bulle Internet est-elle possible ?

Selon une analyse de JPMorgan, la forte hausse actuelle du S&P 500 a certainement des parallèles avec la bulle Internet qui a éclaté en mars 2000. Dans ce contexte, les analystes parlent d’un facteur de risque crucial découlant de l’augmentation continue de la concentration du marché boursier américain. Selon eux, les investisseurs devraient être conscients de ce facteur de risque – également cette année. Khuram Chaudhry, chef de l’équipe d’analyse, explique dans une note obtenue par MarketWatch que les deux périodes sont plus similaires qu’on pourrait le penser à première vue. Il parle d’une « exubérance irrationnelle » qui était évidente à la fois à l’époque de la bulle Internet et aujourd’hui, avec l’actuel rallye boursier du S&P 500. Selon lui, il s’agit d’une preuve suffisante pour émettre un avertissement concernant une bulle potentielle similaire à la bulle Internet.

Faible risque de cloques

DataTrek Research, une société de recherche indépendante spécialisée dans l’analyse des marchés financiers et des tendances macroéconomiques, a tiré différentes conclusions de ses recherches : le S&P 500 a augmenté d’au moins 100 % au cours des trois années précédant une bulle – et ce depuis 1974. À titre d’exemple, DataTrek cite l’effondrement du marché en octobre 1987, le krach Internet et le sommet du marché haussier post-COVID-19 en janvier 2022. La performance de l’indice semble actuellement plutôt modeste, car l’analyse a également montré que le S&P 500 n’a augmenté « que » de 31 pour cent au cours des trois dernières années – et donc à peine meilleur que le rendement moyen mobile sur trois ans de 29 pour cent. Selon Nicholas Colas et Jessica Rabe, fondateurs de DataTrek, les investisseurs peuvent éliminer le « risque de bulle », comme le dit MarketWatch. L’équipe continue néanmoins d’appeler à la prudence, notant dans son rapport que les performances passées ne constituent pas une garantie définitive des rendements futurs.

Ray Dalio, fondateur de Bridgewater Associates, a une évaluation similaire de la situation du marché boursier américain : Grâce à une étude approfondie et en utilisant sa propre formule, Dalio arrive à la conclusion que le marché boursier américain n’est pas dans une bulle. « Ces niveaux ne sont pas cohérents avec les bulles précédentes. Nos données suggèrent que même si les actions ont connu un rebond significatif, nous ne sommes probablement pas dans une bulle », explique-t-il dans sa publication LinkedIn du 29 février 2024. Selon Dalio, un enthousiasme continu pour l’intelligence artificielle (IA) devrait aider le S&P 500 à continuer d’afficher des gains. Cependant, sa confiance dans des entreprises telles que les Magnificent Seven, à savoir Apple, NVIDIA, Alphabet, Meta, Amazon, Tesla et Microsoft, est limitée en raison de l’impact incertain de l’IA sur les performances futures de ces entreprises.

Equipe éditoriale finanzen.net

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