• 2022 Problèmes de liquidité dans de nombreuses entreprises du secteur des prêts cryptographiques
• Insolvabilités dues au retrait des fonds des clients, pratiques en partie illégales
• DeFi comme solution pour les prêteurs crypto ?
En 2022, plusieurs prêteurs de crypto ont eu des ennuis en raison de problèmes de liquidité. Entre autres choses, cet été – à la suite de la débâcle de Terra / LUNA – Celsius Network, l’un des plus grands acteurs du marché du secteur des prêts cryptographiques à ce jour, a déposé son bilan, tandis que la plateforme de prêt soutenue par NFT BendDAO a échappé de peu à un crise de liquidité. En novembre, le prêteur de crypto BlockFi a été victime du tremblement de terre dans le secteur de la crypto déclenché par la faillite de FTX et a également dû déposer le bilan du chapitre 11. D’autres entreprises du secteur, telles que la société de cryptographie Genesis, qui prête également des pièces numériques, ont actuellement du mal à survivre.
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Dans le secteur de croissance autrefois prometteur des prêts cryptographiques, qui a explosé en particulier dans les années qui ont précédé le changement de sentiment du marché crypto, l’hiver crypto a maintenant révélé de nombreux problèmes et sapé la confiance dans les entreprises qui y opèrent. Mais dans quelle mesure les entreprises autrefois respectées sont-elles elles-mêmes responsables de leur déclin, et à quoi pourraient ressembler les solutions pour que l’industrie autrefois populaire soit mieux positionnée à l’avenir ?
Le modèle économique des sociétés de crédit crypto
Tous les prêteurs de crypto – qu’ils soient en difficulté ou non – ont en commun de prêter des crypto-monnaies déposées par les acteurs du marché à d’autres acteurs du marché, généralement des entreprises. «Le prêt de crypto est le processus de connexion des personnes qui ont des actifs crypto excédentaires et qui veulent gagner des retours sur leur argent en le déposant sur une plate-forme qui prête ces fonds aux personnes qui veulent emprunter de la crypto et sont disposées à fournir un dépôt de garantie et à payer des intérêts sur un prêt », décrit « CoinDesk » le modèle économique des entreprises actives dans le prêt de crypto. Selon Reuters, le prêt crypto est «essentiellement bancaire – pour le monde de la cryptographie».
En fait, les épargnants – comme un compte bancaire – déposent des crypto-monnaies auprès d’un prêteur crypto et reçoivent des intérêts, qui selon « Reuters » dépendent principalement du jeton déposé. Les prêteurs de crypto eux-mêmes tirent généralement leurs bénéfices de l’écart entre les paiements d’intérêts aux déposants et les frais facturés par les emprunteurs. Contrairement aux banques, qui souffraient encore jusqu’à récemment de la phase de faible taux d’intérêt, les prêteurs de crypto offraient des rendements allant jusqu’à 20 % sur le capital versé – et étaient capables d’attirer de nombreux clients, surtout. Selon Reuters, le fait qu’ils aient séduit les clients avec un accès plus facile et moins de paperasse que les banques peut également avoir contribué à leur popularité.
Raisons de la vague de faillites chez les prêteurs de crypto
Cependant, selon Coindesk, les problèmes des entreprises de crédit crypto ont commencé lorsque, en raison de la volatilité accrue du secteur de la cryptographie, le nombre de déposants et d’emprunteurs a diminué et que de plus en plus de clients ont commencé à retirer leurs fonds. Étant donné que les crypto-monnaies, que les emprunteurs avaient déposées en garantie, ont également perdu de la valeur en raison de la chute des prix de toutes les pièces, les entreprises ont de plus en plus rencontré des problèmes de liquidité. Particulièrement explosif : Dans certains cas, selon le site d’actualités cryptographiques, les prêteurs ont même complètement renoncé à la garantie. Citons par exemple les pools de prêts cryptographiques comme Clearpool, qui est un «protocole de prêt non garanti» où les emprunteurs «ne mettent pas en gage d’actifs [müssen]et les crédits […] sont « garantis » par leur réputation et leur soi-disant bonne solvabilité ». Selon « Coindesk », les taux d’intérêt sont fixés dynamiquement dans ces pools de prêt et sont basés sur le montant du capital qui est retiré de la ligne de crédit accordée.
De plus, certains prêteurs de crypto ont utilisé des pratiques illégales ou du moins particulièrement risquées – qui sont passées inaperçues en raison du manque de surveillance dans l’industrie. Les prêteurs de crypto n’ont pratiquement pas eu à suivre de règles en termes de transparence ou de gestion du capital géré. « Coindesk » dit, par exemple, que certaines entreprises ont pris des paris particulièrement risqués – et rétrospectivement mauvais – ou que des capitaux ont été prêtés à nouveau qui n’étaient pas réellement là. Selon la Vermont Securities Commission, Celsius Network aurait également une sorte de Schéma de Ponzi ont donné, dans lequel les anciens investisseurs ont été payés avec l’argent des nouveaux clients. De plus, l’argent du budget marketing a été utilisé pour effectuer des paiements d’intérêts particulièrement élevés. Il est incontesté que ce système a dû s’effondrer dès la fin du boom des marchés de la cryptographie. Cependant, toutes les sociétés de crédit crypto n’ont peut-être pas été victimes d’abus de dépôts de clients ou de pratiques illégales. Cependant, comme il s’agit d’entreprises privées, les raisons exactes du déséquilibre ne sont souvent pas transparentes.
De cette façon, l’industrie pourrait éventuellement être réformée et sauvée
Comme pour toutes les mauvaises nouvelles du secteur de la cryptographie, une réglementation plus stricte a été proposée comme proposition pour éviter de nouvelles faillites parmi les prêteurs de cryptographie, selon Coindesk. Cela pourrait assurer une meilleure gestion des dépôts et ainsi sécuriser la solvabilité des entreprises.
Il est évident qu’une plus grande transparence est nécessaire dans l’industrie – mais il existe d’autres moyens d’y parvenir que la réglementation. « De manière unironique, le deuxième cas de désendettement massif via la cryptographie souligne le besoin de transparence qu’offre DeFi », a déclaré Walter Teng, vice-président de la stratégie d’investissement de la société d’analyse Fundstrat, à Coindesk. DeFi – abréviation de finance décentralisée – et l’industrie des prêts cryptographiques partagent la vision commune selon laquelle les services financiers à l’avenir peuvent se passer des sociétés financières traditionnelles qui ont jusqu’à présent servi d’intermédiaires et à la place rapprocher directement les utilisateurs ayant des besoins correspondants. En fait, les prêteurs de crypto dans l’espace DeFi ont mieux réussi que d’autres pairs de l’industrie dans la récente tourmente, selon le site d’actualités sur la crypto. L’une des raisons à cela est que dans DeFi, tout le monde doit jouer selon les mêmes règles et aucune condition d’amitié n’est possible pour des personnes ou des entreprises supposées dignes de confiance. De plus, les plateformes DeFi obligeraient normalement leurs utilisateurs à surgarantir leurs prêts et les dépôts seraient également protégés contre l’accès des acteurs humains car ils ne sont pas conservés au même endroit.
Le site Web Decrypt propose également un autre moyen de sécuriser davantage l’industrie des prêts cryptographiques pour ses utilisateurs : la preuve de réserves. Selon Investopedia, il s’agit d’une « pratique d’audit transparente pour les sociétés de crypto-monnaie qui fournit un rapport impartial sur les réserves d’actifs des sociétés. Des auditeurs tiers accèdent aux signatures cryptographiques qui représentent le solde total des actifs des clients et s’assurent que le dépositaire de ces actifs a un montant égal (ou supérieur) de fonds de réserve pour couvrir tous les retraits potentiels des clients ». Selon « Decrypt », cette preuve – combinée à des adresses de portefeuille publiques et à des auditeurs externes – est « une solution potentielle à long terme pour les sociétés de cryptographie » pour prévenir les crises de liquidité.
Bureau éditorial finanzen.net
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