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Blackstone regroupera ses activités d’assurance et de crédit, signalant que le plus grand gestionnaire d’actifs alternatifs au monde considère que ses perspectives de croissance dans la décennie à venir sont éloignées des activités traditionnelles de rachat de capital-investissement et d’immobilier qui ont longtemps été sa pierre angulaire.
Le directeur général Steve Schwarzman a déclaré mercredi que l’unité intégrée, simplement connue sous le nom de Blackstone Credit & Insurance, pourrait croître pour gérer 1 000 milliards de dollars au cours des 10 prochaines années, contre 295 milliards de dollars aujourd’hui. Cela donnerait à l’entreprise son prochain grand objectif après avoir révélé en juillet que ses actifs atteignaient pour la première fois 1 000 milliards de dollars.
Ensemble, ces secteurs d’activité ont connu la croissance la plus rapide de Blackstone au cours des trois dernières années : la société a déclaré 64 milliards de dollars d’entrées dans les unités au cours de l’année jusqu’en juin, ce qui représente les deux cinquièmes de la collecte globale de fonds de l’entreprise au cours de la période.
La combinaison de Blackstone de ses activités de crédit et d’assurance intervient alors que Blackstone, ainsi que d’autres acteurs du capital-investissement, notamment Apollo Global Management, KKR et Brookfield, donnent la priorité aux investissements basés sur la dette comme source de croissance des actifs dans un environnement de taux d’intérêt en hausse.
L’année dernière, Apollo a finalisé l’acquisition d’Athene – un assureur vie et rentes qu’elle a créé à la suite de la crise financière de 2008 – alors que le PDG Marc Rowan a donné la priorité aux investissements dans le crédit comme principale source de croissance du groupe. La branche crédit d’Apollo gère des centaines de milliards d’actifs d’assurance que le groupe possède directement après la fusion.
KKR et Brookfield ont également racheté de grands assureurs ces dernières années dans le but de développer leurs actifs.
Blackstone a adopté une approche différente. Au lieu d’acheter directement, elle a conclu des partenariats avec plusieurs grands assureurs, dont AIG et Allstate, où elle fournit des services de gestion d’actifs pour leurs polices.
Avec ces nouveaux actifs de crédit et d’assurance, les sociétés de capital-investissement ont commencé à se positionner comme une alternative au système bancaire traditionnel, possédant la capacité d’accorder d’importants prêts aux entreprises de plusieurs milliards de dollars et d’initier des actifs titrisés comme des équipements de location et des prêts d’avions.
La nomination d’un nouveau responsable pour l’entreprise issue du regroupement a également souligné le changement continu de Blackstone dans son unité de crédit, s’éloignant de ses racines d’investissement dans les dettes en difficulté.
La société a annoncé que le responsable de ses opérations d’assurance, Gilles Dellaert, dirigerait l’unité combinée. Dellaert a rejoint Blackstone en 2020 après avoir quitté le poids lourd de la réassurance Global Atlantic – une société dont KKR a acheté une participation majoritaire en 2021 alors qu’elle cherchait à dynamiser ses propres opérations d’assurance. Avant cela, il a occupé des postes chez Goldman Sachs et JPMorgan Chase.
Dwight Scott, un cadre chevronné de Blackstone qui dirigeait le secteur du crédit, a été nommé président de la nouvelle unité. Le mandat de Scott au sein de l’unité remonte à 2005, lorsque l’entreprise était connue sous le nom de GSO Capital Partners. Blackstone a acquis l’entreprise, connue pour ses paris judicieux sur les marchés du crédit, en 2008.