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BlackRock a conclu un accord de poignée de main pour racheter le groupe de crédit privé HPS Investment Partners, alors que le plus grand gestionnaire d’actifs au monde cherche à renforcer ses activités d’investissement privé avec l’ajout de l’un des plus grands prêteurs de Wall Street.
Les deux parties se sont mises d’accord sur les grandes lignes de l’accord en vue d’annoncer les conditions générales après les vacances de Thanksgiving, selon quatre personnes proches du dossier.
HPS, qui a été fondée il y a moins de vingt ans par Scott Kapnick, ancien directeur de la banque d’investissement de Goldman Sachs, travaillait cette année à une introduction en bourse qui aurait valorisé l’entreprise à environ 10 milliards de dollars. Une vente pourrait offrir une prime significative par rapport à ce prix. Deux sources ont déclaré que le prix final serait plus proche de 12 milliards de dollars que de 10 milliards de dollars.
Même s’il est possible que l’accord échoue, BlackRock est fier de pouvoir offrir une quasi-certitude à ses partenaires d’acquisition.
Un accord marquerait la dernière initiative expansionniste de BlackRock, qui gère 11,5 milliards de dollars d’actifs et s’est lancé dans une grande vague d’acquisitions. Le fondateur Larry Fink a pour objectif de renforcer sa présence dans le secteur des actifs alternatifs en croissance rapide, qui entraîne des frais beaucoup plus élevés que les fonds négociés en bourse qui ont alimenté sa croissance précédente.
Le mois dernier, BlackRock a finalisé l’acquisition pour 12,5 milliards de dollars de la société d’investissement en infrastructures Global Infrastructure Partners. Il a également accepté en juillet d’acheter Preqin, un groupe britannique de données sur les marchés privés, pour 2,55 milliards de livres sterling en espèces.
BlackRock est également en pourparlers avec Millennium Management au sujet d’un rapprochement qui pourrait voir le gestionnaire d’actifs acquérir une participation minoritaire dans le gestionnaire de fonds spéculatifs multistratégies d’Izzy Englander, d’une valeur de 69,5 milliards de dollars.
HPS est devenu un géant du secteur du crédit privé depuis sa création en tant qu’unité de JPMorgan Chase en 2007, gérant près de 150 milliards de dollars fin septembre. C’était un investisseur précoce et prolifique dans le domaine, et il a profité du fait que les banques traditionnelles se sont retirées de certaines de leurs principales franchises de prêt, les réglementations d’après-crise ayant freiné leurs rendements ou les ayant complètement poussées à quitter leurs activités.
La société de crédit privée est l’un des gestionnaires de fonds les plus recherchés dans le secteur de l’investissement privé. C’est l’un des rares gestionnaires de crédit privés de sa taille à pouvoir faire bouger les choses pour un acquéreur tel que BlackRock, qui souhaite se propulser dans cette classe d’actifs en plein essor alors que des concurrents comme Ares, Apollo et Blackstone prennent des parts de marché.
HPS n’a pas répondu à une demande de commentaire. BlackRock a refusé de commenter. Elle dispose de 450 milliards de dollars d’actifs alternatifs sous gestion, maintenant que l’opération GIP est finalisée.
Reportages supplémentaires de James Fontanella-Khan et Antoine Gara