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Le fabricant allemand de sandales Birkenstock a évalué ses actions à 46 dollars lors d’une introduction en bourse avant son premier jour de cotation mercredi, donnant à l’entreprise une valorisation boursière de 8,6 milliards de dollars.
Le prix se situe au milieu d’une fourchette de 44 à 49 dollars fixée par la société la semaine dernière, reflétant la demande pour ses actions alors que le groupe perpétue une reprise du marché américain des introductions en bourse après une pénurie de transactions depuis le début de 2022.
Les débuts publics de Birkenstock permettront de récolter environ 1,5 milliard de dollars, un tiers des recettes étant reversé à l’entreprise pour rembourser sa dette et le reste au propriétaire de capital-investissement L Catterton. Sur une base entièrement diluée, qui prend en compte les stock-options et autres droits, la société aurait une valeur marchande initiale de 9,3 milliards de dollars.
Il s’agira de la troisième plus grande cotation américaine de l’année, selon les données de Dealogic. Birkenstock sera coté à la Bourse de New York.
L Catterton, soutenue par la maison de couture de luxe française LVMH, a acquis une participation majoritaire dans un accord de 4 milliards d’euros en 2021 – c’était la première fois que Birkenstock faisait appel à un financement par capital-investissement.
La société et ses conseillers ont sélectionné des investisseurs clés pour la transaction. Financière Agache, la holding familiale du PDG de LVMH, Bernard Arnault, a manifesté son intérêt pour un rachat d’actions pouvant atteindre 325 millions de dollars, selon un prospectus d’offre.
Le fils d’Arnault, Alexandre, devrait rejoindre le conseil d’administration de la société après l’introduction en bourse.
Le fonds souverain norvégien et Durable Capital Partners prévoient également d’acheter jusqu’à 300 millions de dollars supplémentaires d’actions.
Birkenstock, dont les origines remontent à 1774, a déclaré un chiffre d’affaires de 1,1 milliard d’euros (1,2 milliard de dollars) au cours des neuf mois clos fin juin, en hausse de 21 % sur un an. Cependant, les bénéfices nets ont chuté de 20 pour cent à 103 millions d’euros.
Ces débuts sur le marché surviennent après trois cotations très médiatisées le mois dernier.
Les sociétés liées à la technologie Arm, Instacart et Klaviyo ont toutes évalué leurs opérations d’introduction en bourse au-dessus ou au-dessus de leurs fourchettes cibles, bien que les échanges d’actions aient été mitigés au cours des semaines qui ont suivi.
Il s’agirait également de la deuxième introduction en bourse d’une des sociétés du portefeuille de L Catterton en quelques mois, après la cotation du détaillant de produits de beauté en ligne Oddity Tech à la bourse du Nasdaq en juillet.