• Renflouement du gouvernement pour Silicon Valley Bank
• La protection des dépôts doit être une priorité absolue
• Essentiel pour renforcer la confiance des investisseurs dans le système bancaire américain
Après que la crypto-banque Silvergate Capital a annoncé sa liquidation volontaire, SVB Financial Group a également annoncé qu’elle faisait face à une perte de 1,8 milliard de dollars. La banque avait l’intention de lever des capitaux frais grâce à une capitalisation d’urgence – une vente de 1,25 milliard de dollars d’actions ordinaires et de 500 millions de dollars d’actions dépositaires. Cependant, cela a échoué. La banque est passée sous contrôle de l’État un jour plus tard et a été temporairement fermée. Le 10 mars, la compagnie américaine d’assurance-dépôts FDIC a annoncé que tous les dépôts assurés de la start-up financière avaient été transférés à une nouvelle entité ad hoc pour protéger les clients. Les actions SVB ont été temporairement suspendues du négoce.
Silicon Valley Bank: le PDG a d’abord tenté de dissiper les inquiétudes concernant la détresse
Dans une lettre aux actionnaires début mars, le PDG Greg Becker a écrit : « Nous avons pris des mesures stratégiques aujourd’hui pour renforcer notre position financière – en repositionnant SVB pour augmenter la sensibilité des actifs, en capitalisant sur le potentiel de hausse des taux d’intérêt à court terme, en limitant partiellement les coûts de refinancement , mieux protéger le revenu net d’intérêts (NII) et la marge nette d’intérêts (NIM), et augmenter la rentabilité. » Le PDG a tenté d’apaiser les inquiétudes des clients concernant les difficultés financières de la banque et d’empêcher une panique bancaire en demandant aux clients de « garder leur calme ». Cependant, plusieurs investisseurs en capital-risque ont conseillé à leurs clients de retirer leurs fonds.
« Pas de renflouement »: le gouvernement donne l’exemple
Dans une série de tweets, le fondateur de Pershing Square, Bill Ackman, a immédiatement appelé à un renflouement du gouvernement si l’augmentation de capital de la banque par des investisseurs privés échouait, car un défaut de SVB Financial Group nuirait à l’économie à long terme.
Dans le même temps, le gestionnaire de fonds bien connu a averti qu’un renflouement du gouvernement ne devrait servir qu’à protéger les dépôts des clients – et non la banque. Une mauvaise gestion des risques par la direction ne devrait pas être récompensée. Il ne pouvait pas non plus imaginer qu’une autre banque entrerait dans la brèche ici. Cela a été appris de la débâcle entourant le sauvetage de Bear Steans par JPMorgan.
Au contraire, le gouvernement devrait « garantir des garanties en échange d’une émission diluée de mandats et d’autres conditions », a déclaré Ackman sur Twitter. En cas d’insolvabilité, cela pourrait donner à la banque le temps de restaurer l’infrastructure ou de lever de nouveaux capitaux auprès de sources privées.
Répondant à l’action prise au cours du week-end, Bill Ackman a tweeté lundi : « Notre gouvernement a fait ce qu’il fallait. Ce n’était en aucun cas un renflouement. Les personnes qui ont tout gâché en subiront les conséquences. Les investisseurs qui n’ont pas surveillé de manière adéquate leurs banques seront notées zéro et les détenteurs d’obligations subiront le même sort ».
Ce n’était pas un renflouement. Pendant la GFC, le gouvernement a injecté l’argent des contribuables sous forme d’actions privilégiées dans les banques. Les détenteurs d’obligations ont été protégés et les actionnaires ont été dilués à des degrés divers. L’argent des contribuables était mis en grand danger. Beaucoup de gens qui ont foiré ont subi un minimum de… https://t.co/mjwcnVRV9X
-Bill Ackman (@BillAckman) 13 mars 2023
Même si d’autres faillites bancaires doivent suivre, le gouvernement a maintenant un plan sur la façon de faire face à une telle situation. La direction des banques aurait reçu un « appel au réveil » et en même temps le gouvernement aurait envoyé un message aux clients qu’ils pouvaient faire confiance au système bancaire. Car sans cette confiance des investisseurs, le système bancaire américain avec ses banques régionales et communautaires serait à bout de souffle. Il ne resterait alors que quelques banques « trop grandes pour faire faillite ».
Bureau éditorial finanzen.net
L’effet de levier doit être compris entre 2 et 20
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