• Munger critique le manque de connaissances et le manque de courage des gestionnaires d’investissement
• Inflation tenace, taux d’intérêt élevés, concurrence féroce : Munger s’attend à une mauvaise conjoncture boursière
• Critique extrêmement similaire à Buffett : il y a beaucoup de gens qui « font des choses stupides »
Charlie Munger n’a pas un grand besoin d’harmonie. Le vice-président de Berkshire Hathaway est franc, toujours franc dans ses opinions dures mais surtout sages qui attirent beaucoup l’attention de la communauté des investisseurs. Il n’est pas étonnant que Munger soit toujours écouté – l’homme de 99 ans a démontré à plusieurs reprises un énorme sens aigu de tous les développements sur les marchés des capitaux au cours de sa longue carrière d’investisseur. Cette fois, il va au tribunal avec les gestionnaires d’actifs très respectés.
« les astrologues tirent de l’argent des poches des clients »
Dans une interview avec le Financial Times, Munger a déclaré que les gestionnaires d’investissement ne sont rien de plus que « des diseurs de bonne aventure ou des astrologues qui tirent de l’argent des poches de leurs clients ». Il voit également une « surabondance croissante de gestionnaires d’investissement, ce qui est mauvais pour le pays ». Munger pense que la plupart des conseillers financiers et des gestionnaires de fonds affirment qu’ils peuvent battre le marché pour attirer des clients, mais finissent par placer leur argent dans de simples indices pour éviter de grosses pertes. « En d’autres termes, personne ne supporte de se démarquer de la foule en termes de résultats de peur de perdre ses honoraires, et donc ils finissent tous par faire la même chose », dit-il. « C’est un peu ridicule. Le monde est un peu ridicule », est le verdict cinglant de Munger.
Munger: Les bénéfices à long terme sur les marchés boursiers deviennent de plus en plus difficiles
En général, Munger voit de nombreux changements dans le paysage de l’investissement et pense que les jeunes auront de plus en plus de mal » target= »_blank » » à amasser une richesse importante.
Il attribue donc l’énorme succès de Berkshire Hathaway aux conditions très favorables sur les marchés des capitaux qui ont prévalu au cours des dernières décennies. « D’une manière générale, le succès de Berkshire est le résultat de taux d’intérêt bas, de faibles valorisations boursières et de nombreuses opportunités. » « Nous (Berkshire Hathaway, éd.) étions une créature d’une époque spécifique et un ensemble parfait d’opportunités », a-t-il déclaré. Selon Fortune, le doyen de la bourse poursuit en disant qu’il vivait à une « époque parfaite pour être un investisseur en actions ordinaires ».
Cependant, les opportunités pour les investisseurs seront nettement plus limitées à l’avenir en raison de la pression inflationniste persistante, des taux d’intérêt plus élevés, des valorisations plus élevées des actions et d’une concurrence accrue. « Il est devenu très difficile d’obtenir quoi que ce soit comme les victoires que nous avions auparavant », a-t-il souligné dans l’interview du Financial Times, notant que « juste au moment où le jeu devient plus difficile, de plus en plus de gens essaient d’y jouer ». En conséquence, la bourse rappelle de plus en plus Munger d’un casino dans lequel chaque participant veut gagner beaucoup d’argent le plus rapidement possible grâce à des paris ultra-risqués sans trop de connaissances de base. « Nous avons des gens qui ne connaissent rien aux actions et qui sont conseillés par des agents de change qui en savent encore moins », explique Munger, qui y voit de plus en plus une « opération casino ».
Y aura-t-il bientôt un resserrement du crédit sur le marché immobilier américain ?
Par ailleurs, Munger met en garde contre une crise du marché immobilier américain compte tenu des nombreux créances douteuses. Les investisseurs ne feront pas de gros profits avec l’immobilier dans un avenir prévisible en raison des récents prix immobiliers extrêmement élevés et des taux d’intérêt plus élevés. Le système de crédit immobilier qui s’est construit ces dernières années est donc sur des bases fragiles, selon Munger.
Buffett est d’accord avec Munger : il y a beaucoup de gens qui « font des choses stupides »
Fait intéressant, « l’Oracle d’Omaha » a personnellement fait des commentaires négatifs similaires sur le secteur financier lors de l’AGA de Berkshire. Warren Buffett a déclaré que de nombreuses personnes dans le secteur de l’investissement ne pouvaient pas faire confiance. « Je dirais qu’au cours des 58 années où nous avons dirigé Berkshire, le nombre de personnes faisant des choses stupides et faisant de grandes choses stupides a fortement augmenté », a déclaré le PDG de la holding d’investissement Berkshire Hathaway. « La raison pour laquelle ils font cela est que, dans une certaine mesure, il est beaucoup plus facile d’obtenir de l’argent des gens qu’auparavant », a déclaré le légendaire investisseur de valeur.
Bureau éditorial finanzen.net
L’effet de levier doit être compris entre 2 et 20
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