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Andrew Bailey a signalé que le Royaume-Uni pourrait éviter de nouvelles hausses des taux d’intérêt mercredi, envoyant la livre sterling à son plus bas niveau depuis trois mois par rapport au dollar alors que les cambistes ont réduit leurs paris sur des coûts d’emprunt plus élevés au Royaume-Uni.
La livre sterling était en baisse de 0,45 pour cent ce jour-là à 1,2507 $ après que le gouverneur de la Banque d’Angleterre ait déclaré aux députés que les taux d’intérêt britanniques étaient désormais « beaucoup plus proches » de leur sommet qu’auparavant. Il a toutefois souligné que la banque centrale gardait toujours ses options ouvertes.
« Il fut un temps où il me semblait évident que les taux devaient augmenter. . . et la question pour nous était de savoir combien et sur quelle période, mais je pense que nous ne sommes plus dans cette phase », a déclaré Bailey.
« Je pense que nous sommes désormais beaucoup plus proches du sommet du [interest rate] faire du vélo. »
Le comité de politique monétaire de la BoE votera le 21 septembre s’il convient d’augmenter les taux par rapport à leur niveau actuel de 5,25 pour cent après 14 hausses consécutives – une décision à propos de laquelle Bailey a déclaré : « Les jugements sont désormais beaucoup plus fins. [than before].»
Les commentaires de Bailey – et les signaux similaires de deux autres membres du MPC concernant la suspension des hausses de taux d’intérêt – signifient que le comité composé de neuf membres est délicatement en équilibre.
Swati Dhingra, membre du MPC, a déjà voté pour arrêter la hausse des taux.
« Ils essaient de se diriger vers la fin du cycle et sont conscients qu’une grande partie de l’impact reste encore à ressentir », a déclaré Cathal Kennedy, économiste principale au Royaume-Uni chez RBC Marchés des Capitaux.
Le résultat aura de grandes implications pour les détenteurs de prêts hypothécaires, les épargnants et les coûts d’emprunt du gouvernement alors que le pays est toujours aux prises avec une crise du coût de la vie et que le gouvernement de Rishi Sunak cherche à rattraper son retard dans les sondages avant les élections.
La Banque centrale européenne se demande également si elle doit déclarer une pause dans son resserrement monétaire ce mois-ci, même si la Réserve fédérale américaine ne devrait pas augmenter son taux d’intérêt de référence pour le moment.
Bailey a prévenu qu’il ne fournissait pas d’orientations avant la réunion du MPC.
Mais les échanges sur le marché des swaps après ses commentaires ont laissé entendre que la probabilité d’une augmentation des taux le 21 septembre était tombée de 96 pour cent à 88 pour cent. Les marchés s’attendent toujours à deux nouvelles hausses des taux d’intérêt, qui culmineraient à 5,75 pour cent avant de baisser progressivement en 2024.
Les responsables du MPC affirment également que la réunion de septembre devra choisir entre maintenir les taux à leur niveau actuel pendant plus longtemps ou les relever plus haut, mais pour une période plus courte.
Huw Pill, l’économiste en chef de la BoE, a indiqué la semaine dernière qu’il voterait en faveur du maintien des taux d’intérêt à leur plus haut niveau actuel depuis 15 ans pendant une période plus longue plutôt que de les relever beaucoup plus.
Sir Jon Cunliffe, gouverneur adjoint chargé de la stabilité financière, a également indiqué qu’il envisageait une pause dans la hausse des taux d’intérêt.
« Nous arrivons clairement à un point où l’inflation globale diminue et nous commençons à voir un certain mouvement sur le marché du travail – un refroidissement », a déclaré Cunliffe mercredi.
Le MPC devrait prendre sa décision après avoir pris connaissance des chiffres du marché du travail la semaine prochaine et des données sur l’inflation la veille de la décision. Bailey a reconnu que jusqu’à présent les augmentations de salaires avaient été supérieures à ce que le comité avait prévu, mais a ajouté que cela pourrait bientôt changer.
« La question est maintenant de savoir si l’inflation globale diminue. . . Verrons-nous les anticipations d’inflation continuer à baisser ? . . . et cela se reflétera-t-il dans les négociations salariales ? il a dit.
Bailey a ajouté qu’il s’attendait à ce que l’inflation revienne à l’objectif de 2 pour cent de la BoE « vers la fin de l’année prochaine ». Il a fait valoir qu’une baisse des taux « plus rapidement » ne serait pas « plus optimale », en raison de l’impact d’une hausse des taux sur l’économie dans son ensemble.