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Ares Management a accepté de payer jusqu’à 5,2 milliards de dollars pour racheter la branche internationale du gestionnaire d’investissements immobiliers GLP Capital Partners, dans le cadre de l’un des regroupements les plus importants dans le secteur de l’investissement privé ces dernières années.
L’accord ajoutera 44 milliards de dollars d’actifs à l’activité d’Ares – ce qui lui permettra d’atteindre son objectif de gérer plus de 750 milliards de dollars d’ici 2028 – et l’étendra au-delà de sa franchise de crédit de base. Cela rapproche également Ares de ses pairs plus importants, notamment Blackstone, Apollo Global Management et KKR.
Le rachat des activités internationales de GLP Capital, qui exclut ses fonds en Grande Chine, va presque doubler les activités d’investissement d’Ares dans le secteur immobilier, lui donnant ainsi d’importants avoirs immobiliers au Japon et en Europe.
Le directeur général d’Ares, Michael Arougheti, a déclaré au Financial Times que cet accord ferait d’Ares l’un des trois plus grands investisseurs dans l’immobilier industriel, derrière Blackstone et Prologis. Le groupe basé à Los Angeles gérait un peu moins de 450 milliards de dollars fin juin.
Les hauts dirigeants d’Ares, dirigés par le milliardaire Arougheti – qui est également copropriétaire de l’équipe de baseball des Orioles de Baltimore – se sont tournés vers les rachats pour développer l’activité d’investissement privé, dont la taille a plus que doublé depuis fin 2020.
En 2021, elle a racheté l’investisseur secondaire Landmark Partners pour 1,1 milliard de dollars, suivi de près par le rachat de la société d’investissement immobilier américaine Black Creek. Puis, en 2023, elle a racheté le groupe de capital-investissement axé sur l’Asie Crescent Point Capital.
Ares paiera 1,8 milliard de dollars en espèces pour l’entreprise connue sous le nom de GCP et financera le reste du prix d’achat de 3,7 milliards de dollars avec ses propres actions. Il a également convenu d’un plan d’incitation à long terme avec les principaux dirigeants de GCP, qui pourrait augmenter les paiements qu’ils reçoivent de 1,5 milliard de dollars supplémentaires jusqu’en 2027. Ares pourrait choisir de payer la majorité de cette somme en actions.
Arougheti a déclaré qu’Ares était attiré par l’accord alors que la Réserve fédérale réduisait les taux d’intérêt et que la demande de centres de données continuait d’exploser.
« Nous sommes en mesure de conclure l’accord en ayant souscrit la valeur des propriétés dans un environnement de taux d’intérêt plus élevés », a déclaré Arougheti. « À mesure que les taux d’intérêt baissent. . . vous devriez voir une amélioration de l’économie. Nous achetons au bon moment.
La vague de fond dans le secteur des centres de données a déclenché une course effrénée entre certains des plus grands gestionnaires de fonds. L’investissement d’Ares intervient un jour après que la société rivale d’investissement en crédit Blue Owl a annoncé avoir accepté d’acheter IPI Partners, un investisseur dans l’infrastructure des centres de données avec 10,5 milliards de dollars sous gestion, pour 1 milliard de dollars. Le mois dernier, BlackRock s’est associé à Microsoft dans le cadre d’un fonds d’investissement en intelligence artificielle de 30 milliards de dollars pour aider à financer les centres de données.
« Ce marché est tellement énorme en termes de demande de centres de données », a déclaré Arougheti. « Il existe encore un manque important de capitaux pour répondre à cette demande. »